Coinbase 和 Better Mortgage 已向符合資格的美國購房者全面推出比特幣抵押貸款產品，使他們無需出售比特幣即可獲得首付貸款。
摘要
- 借款人必須質押價值至少為貸款首付 250% 的比特幣。
- Better 將房利美支持的抵押貸款與單獨的比特幣擔保貸款結合起來。
- 僅比特幣價格下跌不會觸發追加保證金或改變貸款條款。
- 當借款人拖欠付款 60 天時，Better 可能會清算抵押品。
比特幣抵押房屋貸款採用雙貸款結構
Better Mortgage 和 Coinbase 於 8 月 26 日宣布推出該產品，在與一小部分借款人進行測試後正式開放。Better 負責貸款的發放和服務，而 Coinbase 則提供用於轉移和持有比特幣抵押品的基礎設施。
這兩家公司並非創建一種部分由房屋、部分由加密貨幣擔保的單一抵押貸款，而是將融資拆分為兩筆貸款。一筆是標準的第一留置權抵押貸款，旨在滿足房利美的合規指導方針。另一筆貸款以借款人的比特幣作為擔保，提供首付所需的現金。
根據 Coinbase 幫助中心的說法，這兩筆貸款具有相同的利率和攤還期。借款人每月合併支付一次，而不是分別償還抵押貸款和首付貸款。
要符合資格，申請人必須質押價值至少為貸款首付 250% 的比特幣。因此，尋求 10 萬美元首付的人，在提交抵押品時需要提供價值不低於 25 萬美元的比特幣。
在獲得 Better 批准後，借款人授權將所需的比特幣從經過驗證的 Coinbase 帳戶轉移到 Better 在 Coinbase Prime 上的託管帳戶。在融資期間，Better 控制抵押品，借款人不能交易或提取已質押的幣。
在抵押貸款償還或再融資後，公司會根據最終貸款條款返還全部質押的比特幣。單獨償還首付貸款似乎不會提前釋放抵押品，因為 Coinbase 表示 Better 會持有抵押品，直到整個抵押貸款全部還清或再融資。
比特幣價格下跌不會導致追加保證金
與許多加密貨幣抵押貸款不同，Better 的產品不要求借款人僅僅因為比特幣貶值而增加抵押品。Coinbase 表示，日常價格波動不會改變抵押貸款條款或產生追加保證金的要求。
未能按時付款會帶來不同的後果。根據產品條款，一旦借款人拖欠貸款付款 60 天，Better 可以清算質押的比特幣。
因此，借款人保留了可能獲得比特幣收益的敞口，但如果停止付款，質押的資產也會面臨風險。雙貸款結構也意味著購房者為首付承擔債務，而不是在交易結束時支付現金。
出售比特幣來資助購房可能會產生美國稅務後果，因為美國國稅局將數字資產視為財產。根據 IRS 的指導，持有者出售或以其他方式處置加密貨幣時，通常會產生應稅收益或損失。將比特幣作為抵押品質押並不涉及立即出售，但任何後續清算都可能根據借款人的具體情況產生稅務後果。
申請人必須是美國居民，保持一個信譽良好的已驗證 Coinbase 帳戶，並持有足夠的比特幣以滿足抵押品要求。Better 仍會根據其承保政策審查信用、收入和其他財務信息，因此僅擁有足夠的比特幣並不能保證獲得批准。
Coinbase 不發放抵押貸款，也不做出貸款決定。Better 負責處理申請、承保、交易結束、託管事宜和付款服務，而 Coinbase 則管理與客戶帳戶和抵押品轉移相關的服務。
Coinbase One 會員最高可獲得 10,000 美元
符合條件的 Coinbase One 會員若獲得 Better 融資核准，可獲得相當於抵押貸款價值 1% 的退款，上限為 10,000 美元。Better 以貸方抵免的方式支付這筆退款，用於抵銷成交費用，並記錄在借款人的成交披露文件上。
兩家公司已將此優惠從比特幣抵押貸款擴展至 Better 的標準抵押貸款、房屋淨值信用額度及再融資產品。符合條件的 Coinbase One 會員自 8 月 12 日起即可申請此擴展優惠。
早期需求是擴大受控發行的原因之一。Better 表示，6 月等候名單中有 76% 的人已是 Coinbase One 會員，而 60% 計劃在六個月內購屋。回應顯示，在全面開放前，預計貸款量超過 2.6 億美元。
Better Mortgage 的技術長 Ziggy Jonsson 將此產品與部分年輕美國人持有財富方式的變化聯繫起來。
「透過允許 Coinbase One 會員質押加密貨幣作為抵押品而無需出售其持有資產，我們為一代財富日益鏈上化的借款人開闢了一條通往房屋所有權的新途徑。」Jonsson 表示。
根據 Coinbase 目前的資格頁面，目前產品支援比特幣。先前的計劃曾提及 BTC 和 USDC 穩定幣，但目前的說明指定申請人需要在 Coinbase 帳戶中持有足夠的比特幣以支付所需的抵押品。
正如 crypto.news 先前報導，Better 和 Coinbase 在 3 月揭露了計劃中的產品。當時可獲得的細節顯示，購房者將獲得傳統房屋貸款以及一筆單獨的加密貨幣擔保首付貸款，但完整的資格和抵押品條件尚未公佈。
美國抵押貸款規則開始認可加密貨幣持有
6 月，兩家公司 資助了第一筆由 Fannie Mae 支持、以比特幣作為抵押品的美國抵押貸款。這筆貸款發放給密西根州安娜堡的一對夫婦，他們質押了 BTC 而不是出售以籌集首付。
Better 估計當時等候名單的潛在貸款量約為 2.5 億美元。這筆完成的交易是在產品向公司市場上的合格借款人開放之前的一次早期測試。
美國住房政策已開始為數位資產騰出空間。2025 年 6 月，聯邦住房金融局 指示 Fannie Mae 和 Freddie Mac 準備提案，考慮在單戶抵押貸款風險評估中考慮加密貨幣，而無需先將資產轉換為美元。
該指令將考慮範圍限制在可透過美國監管的中心化交易所驗證的持有資產。它還指示這兩家政府贊助企業考慮加密貨幣的波動性，並在向 FHFA 提交董事會批准的計劃之前制定風險控制措施。
Newrez 在 2026 年 1 月採取了另一項措施，宣佈將於 2 月開始在審查抵押貸款申請時考慮某些加密貨幣持有。其政策涵蓋購買和再融資的申請，為資產包含數位貨幣的借款人增加了另一條途徑。
高住房成本為新產品提供了金融背景。美國人口普查局和住房與城市發展部的數據（由聖路易斯聯邦儲備銀行彙編）顯示，2026 年美國新屋銷售價格中位數約為 40 萬美元。Better 也表示，高借貸成本、昂貴的房屋和有限的庫存使 2025 年美國首次購房者的年齡中位數推高至 40 歲。
