SEC 將納斯達克比特幣選擇權審查截止日定於 8 月 24 日

美国证券交易委员会在批准芝加哥商品交易所集团进行全面委员会审查的请求后，搁置了纳斯达克PHLX提议的比特币指数期权。

美国证券交易委员会于7月29日发布了该命令，其于8月3日在《联邦公报》上的发布将8月24日设定为提交支持或反对先前批准书面陈述的截止日期。

该命令并未裁定芝加哥商品交易所的管辖权挑战是否正确。它接受该事项进行审查，并让5月22日的批准保持搁置状态，直至委员会发布另一项命令。

美国证券交易委员会审查使纳斯达克比特币期权无法推出

纳斯达克PHLX 提议推出代码为QBTC的现金结算欧式期权。这些合约将追踪CME CF比特币实时指数除以100。最终结算将使用CME CF比特币参考利率的纽约变体，同样除以100。

拟议规则设定了24,000份合约的头寸和行权限制。与现货比特币ETF份额的期权不同，QBTC将参考追踪比特币本身的指数。这一区别引发了核心争议，因为ETF份额是证券，而比特币在联邦衍生品监管中被视为商品。

美国证券交易委员会工作人员于5月22日通过授权批准了该规则变更。芝加哥商品交易所于6月11日提交了计划上诉的通知，自动搁置了该决定。它于6月18日提交了正式请愿书，并要求委员们撤销该批准。

芝加哥商品交易所称这些合约完全属于商品期货交易委员会规则管辖

芝加哥商品交易所辩称，比特币是一种非证券商品，而直接基于比特币价值的期权是一种商品期权掉期。在此基础上，它表示《商品交易法》赋予商品期货交易委员会对这些合约的专属权力。

该交易所运营商称美国证券交易委员会工作人员的法律解释“错误”，并辩称交易与市场部门超出了其授权范围。这些仍然是芝加哥商品交易所的主张。美国证券交易委员会的审查命令并未认可这些主张，也未对案情作出裁定。

芝加哥商品交易所还表示，该批准可能使其交易所和清算业务面临新的监管成本，同时允许竞争产品出现。它要求全体委员会撤回工作人员批准，而不是等待单独的CFTC豁免程序。

纳斯达克称联合监管提供合规途径

5月的批准采取了相反的法律观点。美国证券交易委员会工作人员认为，当CFTC给予适当救济时，多德-弗兰克法案第717条可能允许SEC和CFTC同时行使管辖权。纳斯达克还表示，该产品可能让现货比特币ETF投资者在相同的保证金框架内，在国家证券交易所对冲风险敞口。

然而，仅获得美国证券交易委员会的批准从来不足以开始交易。纳斯达克承认，它必须获得所有必要的CFTC豁免，包括允许期权清算公司清算这些合约而无需注册为CFTC衍生品清算组织的救济。OCC还必须更新其标准化期权风险披露。

正如先前報導所述，那斯達克持續擴展其加密貨幣基礎設施，透過 Pyth 分發交易所訂單簿數據。在相關的報導中，那斯達克與芝加哥商品交易所合作推出追蹤多種數位資產的加密貨幣指數期貨。目前的爭議範圍較小，因為它涉及的是直接與比特幣掛鉤的選擇權，而非比特幣 ETF 股票。

8月24日的申報將影響美國證券交易委員會的下一步決定

相關方現在有至8月24日的時間提交聲明。在審查這些提交後，委員們將決定員工的批准是否應維持。該命令未提供最終委員會決定的截止日期。

此案可能影響的不僅是 QBTC。芝加哥商品交易所警告，批准可能為證券交易所根據美國證券交易委員會規則上市與其他非證券商品掛鉤的衍生品開闢途徑。這是一個前瞻性的法律論點，而非委員會已確立的結果。

目前，那斯達克的比特幣指數選擇權仍處於暫停狀態。即使美國證券交易委員會稍後恢復批准，那斯達克在上市這些合約前，仍需要獲得所需的商品期貨交易委員會救濟和 OCC 批准。