Strategy的比特幣庫存在8月21日短暫恢復未實現利潤，此前比特幣攀升至公司75,385美元的平均收購價格之上。
摘要
- Strategy持有840,447枚比特幣，總成本為633.6億美元，平均每枚75,385美元（含所有費用）。
- 比特幣在週五8.5%的日內漲幅中攀升至Strategy的平均收購價格之上。
- 在75,613美元時，Strategy的持倉在價格再次變動前約有1.92億美元的未實現收益。
- BitMine報告持有5,815,164枚ETH，其中5,067,309枚通過其目前運營的驗證者網絡進行質押。
- 以太坊接近2,371美元，使BitMine的庫存遠低於目前報告的3,366美元平均成本估算。
比特幣在漲勢中達到約75,613美元，使Strategy的840,447枚BTC比其披露的成本基礎高出約每枚228美元。將該差額乘以其持倉量，估計未實現收益約為1.916億美元。
該收益隨比特幣價格迅速變化。Crypto.news的價格數據隨後顯示BTC接近75,500美元，估計盈餘降至約9,750萬美元。這些數字是快照，而非固定的公司業績。
Strategy的比特幣持倉突破其成本基礎
Strategy報告稱，其剩餘比特幣的收購成本約為633.6億美元，包括費用和開支。截至8月16日，該持倉的平均購買價格為每枚75,385美元。
比特幣在24小時內上漲約8.5%，交易價格在約69,498美元至75,528美元之間，根據crypto.news市場數據。此次上漲使該資產自近期下跌以來首次突破Strategy的平均價格。
該公司的比特幣持倉仍低於6月847,363枚BTC的峰值。Strategy在夏季出售了數批比特幣，以支持優先股支付、回購和其美元儲備。
如先前報導，該公司在截至8月9日的一週內出售了1,690枚BTC，獲得1.086億美元。它將這些收益用於回購約115萬股STRC優先股。
Strategy在接下來的一週內沒有進行任何比特幣購買或出售。根據其最新的監管披露，它反而通過發行MSTR普通股籌集了3.337億美元。
未實現收益仍對比特幣價格敏感
Strategy需要比特幣保持在75,385美元以上，其當前庫存才能維持在披露的總購買成本之上。比特幣每變動1,000美元，該持倉的市場價值將變化約8.404億美元。
未實現收益不會提供現金，除非Strategy出售比特幣或將持倉用於融資交易。它也不考慮公司的債務、優先股義務、現金持有或軟件業務。
根據當前美國會計規則，符合條件的加密資產按公允價值計量，變動通過收益確認。然而，會計結果可能與市場價值和總購買成本之間的簡單比較有所不同。
MSTR在週四交易中上漲約7.8%，收於接近112.39美元。該股的表現可能與比特幣不同，因為股東還面臨稀釋、融資成本以及優先於普通股的證券索償。
在相關報導中，Strategy執行長Phong Le表示，公司計劃在2026年恢復比特幣累積。該公司尚未公佈下一次購買的日期或金額。
BitMine仍低於其報告的以太幣成本
BitMine Immersion Technologies在8月16日報告持有5,815,164枚以太幣，此前一週增加了9,926枚代幣。其公司新聞稿還列出了198枚比特幣和其他投資。
第三方國庫數據估計BitMine的平均以太幣收購成本約為3,366美元。BitMine最新的公司新聞稿確認了代幣餘額，但未提供該平均成本數字。因此，這應被視為外部計算，而非公司確認的金額。
以太幣交易價格約為2,371美元，與報告的平均成本差異約為每枚995美元。應用於5,815,164枚以太幣，估計未實現虧損約為57.9億美元。
據crypto.news報導，BitMine將其持倉增加至582萬枚以太幣，同時質押約5,067,309枚代幣。質押餘額約佔其報告的以太幣持倉的87%。
該公司預計年化質押收入為2.5億美元，基於近期收益率。該數字仍為管理層預測，因為質押率、代幣價格和活躍餘額可能發生變化。
兩家國庫接下來會發生什麼
Strategy下週的SEC文件將顯示其是否維持比特幣持倉、恢復購買或出售更多代幣。其相對於成本的未來頭寸將主要取決於BTC是否保持在75,385美元以上。
Strategy還必須在比特幣累積與其優先股息、證券回購和美元儲備之間取得平衡。其先前文件顯示，最近的股票出售是為了流動性，而非額外的比特幣購買。
BitMine的頭寸需要更大的價格回升才能回到報告的平均成本估計。以太幣需要從2,371美元上漲約42%才能達到3,366美元，假設估計成本和國庫餘額保持不變。
BitMine未來的披露也將顯示質押獎勵和進一步購買是否降低其實際平均成本。在這些數字公佈之前，兩家國庫之間的比較仍為市場價值估計，而非已實現的公司收益或虧損。
