根據8月10日《金融時報》報導，英國金融行為監管局（FCA）正在與主要銀行及其他市場參與者討論黃金代幣化的標準。
摘要
- 根據《金融時報》報導，FCA正在與主要銀行討論黃金代幣化標準。
- 英國監管機構正在考慮將代幣化黃金用作未清算場外衍生品市場的抵押品。
- 監管機構計劃在今年稍後推出進一步政策，同時為代幣化抵押品的使用案例制定行業標準。
- 已有16家公司正在英國的數位證券沙盒中測試即時代幣化資產基礎設施。
- 根據《金融時報》報導，倫敦處理了全球約70%的黃金交易。
這些討論正在研究實體黃金的數位表徵如何在批發市場中運作，包括作為抵押品。
這些討論尚未產生專門針對代幣化黃金的獨立FCA規則手冊。它們建立在FCA和英格蘭銀行（包括審慎監管局）於5月18日發布的聯合政策文件之上，該文件明確將代幣化黃金視為未清算場外衍生品的可能抵押品形式。
FCA代幣化黃金計劃建立在5月路線圖之上
5月的文件指出，FCA和PRA正在審查代幣化抵押品的資格，並認識到代幣化貨幣市場基金和代幣化黃金的潛在好處。任何使用都將受到與行業共同制定的標準約束。監管機構還計劃在今年稍後推出進一步政策，解釋代幣化抵押品如何在現有監管框架下運作。
這表明傾向於調整現有的批發市場規則，而不是自動為每種代幣化資產創建單獨的監管類別。PRA也表示，當代幣化傳統資產的法律權利和潛在風險與傳統同類資產相當，通常應獲得相同的審慎待遇。
正如crypto.news在早前英國監管報導中所報導，這項更廣泛的倡議涵蓋發行、交易、結算、抵押品以及將代幣化金融推進到試點項目之外所需的基礎設施。
代幣化黃金可能進入批發抵押品市場
英格蘭銀行計劃考慮，在英國EMIR下，已被接受為監管抵押品的資產的代幣化版本如何有資格在中央對手方使用。FCA和PRA正在分別審查代幣化黃金用於未清算衍生品抵押品。
這方面已有涉及基金的先例。4月FCA的政策聲明確認，一系列貨幣市場基金（包括代幣化版本）有資格根據英國EMIR作為未清算交易的抵押品。同一聲明表示，授權的英國基金不禁止投資於其他合格資產的代幣化形式。
因此，監管工作的重點不僅在於資產是否為數位化，還在於其法律權利、託管安排和風險是否與其所代表的傳統資產保持可比性。
倫敦的黃金儲備地位為該項目增添了分量
《金融時報》報導，倫敦佔全球黃金交易量的約70%。報導稱，監管討論之際，倫敦正面臨來自亞洲金融中心尋求在黃金交易中扮演更大角色的更激烈競爭。
現有倫敦市場的規模相當可觀。LBMA 數據顯示，截至3月底，倫敦金庫持有9,339噸黃金，價值約1.384萬億美元。LBMA將倫敦描述為國際金銀市場的中心。
世界黃金協會也在開發一種名為「集合黃金權益」的批發數字黃金結構。其提出的模式將實物所有權與數字轉移相結合，主要面向機構和批發參與者。
英國代幣化規則接下來會怎樣
FCA和英格蘭銀行於7月3日結束了更廣泛的代幣化諮詢。他們公佈的時間表要求舉辦行業研討會，夏季發佈回應聲明，並在2026年晚些時候發佈完整的跨機構路線圖。《金融時報》現在報導稱，預計未來幾個月內將發佈關於制定代幣化黃金標準的公告，引用了一位熟悉FCA計劃的人士的話。
基礎設施工作正在與這些規則同步推進。十六家公司正在數字證券沙盒中進行測試，而英格蘭銀行計劃在2027年對其證券和抵押品系統進行升級。它還計劃在2028年推出同步服務，將數字資產賬本與英鎊央行貨幣連接起來。
在相關報導中，crypto.news報導了英國數字金邊債券的推出，該債券目標是在2027年第一季度末使用匯豐銀行的Orion平台完成首筆交易。
因此，黃金的下一步是監管細節。當局仍需確定涵蓋資格、法律所有權、託管和風險的標準，然後代幣化黃金才能成為英國批發市場的常規抵押品來源。
