Der XRP-Exchange-Traded-Fund von Canary Capital beendete die erste Hälfte des Jahres 2026 mit 81,6 Millionen US-Dollar weniger Nettovermögen, selbst nachdem positive Kapitalanteilsaktivitäten 82,4 Millionen US-Dollar hinzufügten.
Zusammenfassung
- Der Canary XRP ETF beendete Juni mit 241,2 Millionen US-Dollar, ein Rückgang um 81,6 Millionen US-Dollar gegenüber Dezember trotz Schöpfungen.
- Netto-Kapitalanteilstransaktionen fügten 82,4 Millionen US-Dollar hinzu, während Operationen die Vermögenswerte insgesamt um 164,0 Millionen US-Dollar reduzierten.
- Nicht realisierte XRP-Wertminderungen machten 159,7 Millionen US-Dollar des operativen Rückgangs des Fonds zur Jahresmitte 2026 aus.
- Die XRP-Bestände stiegen um 31,7 % auf 231,3 Millionen Token, obwohl ihr Dollarwert stark sank.
- XRPC verzeichnete laut Canary-Daten einen NAV-Verlust von 42,84 % in den ersten sechs Monaten 2026.
Eine SEC-Einreichung vom 7. August zeigt, dass fallende XRP-Bewertungen den Anstieg der Anteile in den sechs Monaten bis zum 30. Juni mehr als ausgeglichen haben.
Das ungeprüfte Formular 10-Q beziffert das Nettovermögen von XRPC am 30. Juni auf 241,17 Millionen US-Dollar, gegenüber 322,82 Millionen US-Dollar Ende 2025. In der Zwischenzeit stieg die Anzahl der ausgegebenen Anteile von 16,49 Millionen auf 21,77 Millionen, da der Fonds 5,65 Millionen Anteile schuf und 370.000 zurücknahm. XRP selbst fiel im gleichen Zeitraum um 43,27 % von 1,84 US-Dollar auf 1,04 US-Dollar.
Canary XRP ETF fügte Anteile hinzu, während XRP an Wert verlor
Die Buchhaltung hinter dem Rückgang zeigt zwei Kräfte, die in entgegengesetzte Richtungen wirken. XRPC verbuchte 88,26 Millionen US-Dollar aus verkauften Anteilen und 5,90 Millionen US-Dollar aus zurückgenommenen Anteilen. Der daraus resultierende Anstieg von 82,36 Millionen US-Dollar aus Kapitalanteilstransaktionen wurde durch einen Rückgang des Nettovermögens aus Operationen um 164 Millionen US-Dollar aufgewogen.
Der größte Teil dieses operativen Rückgangs stammte von XRP und nicht von Gebühren. Der Fonds verzeichnete in dem Sechsmonatszeitraum eine nicht realisierte Wertminderung von 159,70 Millionen US-Dollar, realisierte Anlageverluste von 3,59 Millionen US-Dollar und Sponsorengebühren von 716.898 US-Dollar. Die nicht realisierte Wertminderung war also fast doppelt so hoch wie der Wert, der durch Netto-Kapitalanteilstransaktionen hinzugefügt wurde.
Der Kontrast folgt auf eine zunächst starke Aufnahme des Fonds. Wie crypto.news in seiner Berichterstattung zum Starttag berichtete, erzielte XRPC bei seinem Debüt an der Nasdaq im November 2025 ein Handelsvolumen von etwa 58 Millionen US-Dollar und war damit einer der größten neuen ETF-Starts des Jahres nach Ersttagsvolumen.
Die 82-Millionen-US-Dollar-Zahl ist nicht einfach ein Zufluss von Anlegergeldern
Der Anstieg von 82,36 Millionen US-Dollar sollte nicht als 82,36 Millionen US-Dollar behandelt werden, die Privatanleger in bar bei XRPC eingezahlt haben. Canarys SEC-Prospekt erlaubt autorisierten Teilnehmern, Körbe entweder in bar oder in XRP zu schaffen und zurückzunehmen. Anleger, die XRPC-Aktien an der Nasdaq handeln, schaffen oder nehmen nicht direkt Anteile mit dem Trust zurück.
Die neueste Einreichung zeigt den Unterschied deutlich. XRPC kaufte in der ersten Jahreshälfte 34,13 Millionen XRP im Wert von 52,20 Millionen US-Dollar, während weitere 25,93 Millionen XRP im Wert von 36,05 Millionen US-Dollar durch Sachwert-Schöpfungen in den Trust gelangten. Der Fonds verkaufte außerdem 3,93 Millionen XRP im Wert von 5,90 Millionen US-Dollar, um Rücknahmen zu erfüllen, und meldete keine XRP-Sachwertverteilungen für Rücknahmen.
Dementsprechend unterstützt die Einreichung die Beschreibung der 82,36 Millionen US-Dollar als Netto-Kapitalanteilsaktivität und nicht als direktes Maß für Zuflüsse von Anlegergeldern. Sie zeigt jedoch, dass die Schöpfungsaktivität die Rücknahmen in diesem Zeitraum übertraf.
XRPC hielt 31,7 % mehr XRP, aber die Position war weniger wert
Die XRP-Bestände von XRPC stiegen von 175,63 Millionen Token zu Beginn des Jahres 2026 auf 231,28 Millionen am 30. Juni, ein Anstieg von etwa 31,7 %. Doch der faire Wert der XRP-Position fiel von 322,97 Millionen US-Dollar auf 241,28 Millionen US-Dollar, da der zugrunde liegende Vermögenswert stark fiel.
Diese Diskrepanz zeigte sich auch im gesamten US-amerikanischen XRP-ETF-Markt. In zugehöriger ETF-Flussberichterstattung berichtete crypto.news im Juli, dass die kumulierten Zuflüsse in Spot-XRP-Fonds weiterhin deutlich über ihrem kombinierten Nettovermögen lagen, da fallende Token-Preise die Portfoliowerte reduzierten.
Die Kursschwäche bedeutet nicht, dass die Schaffungen gänzlich zum Erliegen kamen. Neuere Fondfluss-Berichterstattung zeigte, dass XRP-ETFs am 29. Juli nach einer viertägigen Pause wieder frische Nettozuflüsse verzeichneten, während XRP weiterhin in der Nähe der 1,10-Dollar-Marke blieb.
XRPC-Vermögen sank nach dem Juni-Quartal weiter
Canarys neueste veröffentlichte Fonds-Daten zeigen, dass XRPC nach dem Berichtszeitraum unter seinem Juni-Niveau blieb. Das Nettovermögen betrug am 7. August 237,38 Millionen US-Dollar, wobei sowohl der Nettoinventarwert als auch der Marktpreis bei 10,85 US-Dollar lagen. Die Anzahl der ausgegebenen Anteile war von 21,77 Millionen am 30. Juni auf 21,87 Millionen gestiegen.
Dieselben Daten setzen die NAV-Rendite von XRPC für 2026 bis zum 7. August auf minus 43,93 % fest, verglichen mit minus 42,84 % bis zum 30. Juni. Die Marktpreisrendite lag seit Jahresbeginn bei minus 44,22 %. Diese Zahlen zeigen, dass sich der im SEC-Bericht dokumentierte Bewertungsdruck bis Anfang August nicht vollständig umgekehrt hatte.
Für XRPC wird der nächste Finanzbericht eine weitere formelle Momentaufnahme darüber liefern, ob die fortgesetzte Anteilsschaffung die Bewegungen im XRP-Preis ausgleichen kann. Die Ergebnisse des ersten Halbjahres machen die aktuelle Dynamik bereits deutlich: Der Trust akkumulierte erheblich mehr XRP, aber der fallende Wert jedes Tokens ließ den Fonds mit weniger Dollar an Nettovermögen zurück.
