eToro übernimmt TradeZero für 231 Mio. Dollar zur US-Expansion – Aktie stürzt um 10% ab

eToro gab am Dienstag bekannt, dass es TradeZero, einen auf die USA ausgerichteten Online-Broker für aktive Händler, in einem Geschäft im Wert von bis zu 231 Millionen US-Dollar übernehmen wird. Die von der eToro Group Ltd. angekündigte Vereinbarung verstärkt den Vorstoß der Plattform in den US-amerikanischen Aktienmarkt.

TradeZero, gegründet 2015, bietet provisionsfreien Handel mit US-amerikanischen Aktien und Optionen über seine Broker-Dealer-Tochtergesellschaften an. Für eToro liegt der Reiz in der Infrastruktur: Handelsplattformen der nächsten Generation, Broker-Dealer-Infrastruktur, eine engagierte Händler-Community und ein Zugang zum kanadischen Markt. TradeZero ist in den USA, Kanada und international tätig.

eToro stellte den Kauf als Abkürzung zu neuen US-Produkten dar. „Die heutige Ankündigung ist ein wichtiger Schritt beim Aufbau unseres US-Geschäfts“, sagte eToro-Mitbegründer und CEO Yoni Assia in einer Erklärung. „Diese Kombination gibt uns einen schnelleren Weg, neue Produkte für US-Kunden einzuführen, und stärkt unser Angebot. Gemeinsam werden wir schneller innovieren, während wir weiterhin die globale Finanz-Super-App für die nächste Generation von Nutzern aufbauen.“

Mit diesem Kauf positioniert sich eToro möglicherweise für einen einfacheren Wettbewerb gegen größere und beliebtere Broker. Das Unternehmen hat sich einen Namen gemacht, indem es Privatanlegern den Handel mit Krypto und das Kopieren anderer Anleger ermöglichte, aber US-Aktien waren ein schwierigeres Terrain. TradeZero bringt die lizenzierten US-Schienen und die aktive Trader-Basis mit, die direkt mit Robinhood konkurriert.

Die Gegenleistung beläuft sich auf bis zu 231 Millionen US-Dollar, "bestehend aus Bargeld und bis zu 2,5 Millionen neu ausgegebenen Stammaktien der Klasse A des Unternehmens", so die Pressemitteilung, vorbehaltlich üblicher Anpassungen. TradeZero erzielte in den letzten zwölf Monaten einen Umsatz von etwa 80 Millionen US-Dollar bei einer Bruttomarge von 81%.

Die Aktienwette kommt zu einem Zeitpunkt, an dem das US-Krypto-Angebot von eToro dünn bleibt. Nach einem SEC-Vergleich von 2021 können amerikanische Nutzer nur Bitcoin, Ethereum und Bitcoin Cash handeln, mit einem 180-Tage-Fenster, um alles andere abzustoßen. eToro hat diese Grenze stattdessen umgangen – durch den Kauf des Self-Custody-Wallet-Unternehmens Zengo für 70 Millionen US-Dollar und die Erprobung von tokenisierten Aktien auf Ethereum für den 24/7-Handel.

Anleger verkauften die Nachricht

Die Ankündigung ließ die Aktie nicht steigen. In den Tagescharts fiel eToro, das unter ETOR gehandelt wird, am Dienstag um mehr als 10% auf ein Tief von 30,11 US-Dollar und lag im Tagesverlauf etwa 10,5% im Minus. Der Rückgang weitete sich von einem Rückgang von 4,4% im vorbörslichen Handel aus. Die Aktie liegt derzeit bei einer Marktkapitalisierung von rund 3,33 Milliarden US-Dollar.

Der Ausverkauf kam, obwohl eToro die Schätzungen für das zweite Quartal übertraf – mit einem Gewinn pro Aktie von 0,68 $ gegenüber einem Konsens von 0,61 $. Möglicherweise belastet der Krypto-Bärenmarkt das Unternehmen. Die Krypto-Einnahmen fielen im Quartal um etwa 30 %, während Aktien das Wachstum anführten. eToro finanziert den Kauf von TradeZero teilweise mit bis zu 2,5 Millionen neuen Aktien und strebt einen US-Aktienmarkt an, auf dem Robinhood bereits dominiert.

eToro meldete im zweiten Quartal 4,28 Millionen finanzierte Konten, ein Anstieg von 18 % im Jahresvergleich, mit einem Netto-Beitrag von 229 Millionen Dollar. Es bewertete seinen Börsengang 2025 mit 3,7–4 Milliarden Dollar und erwartet, dass die TradeZero-Transaktion in der ersten Hälfte des Jahres 2027 nach behördlicher Genehmigung abgeschlossen wird.