Grayscale zog am 7. August die Registrierungserklärungen für drei geplante US-Alcoin-Exchange-Traded-Produkte zurück und beendete damit das aktuelle Registrierungsverfahren für seine Cardano-, Hedera- und Polkadot-Fonds.
Zusammenfassung
- Grayscale zog die Registrierungen für Cardano-, Hedera- und Polkadot-ETFs am Freitag durch drei Form-RW-Einreichungen zurück.
- Alle drei Einreichungen besagen, dass die Registrierungen nie wirksam wurden und keine Wertpapiere ausgegeben oder verkauft wurden.
- NYSE Arca und Nasdaq hatten bereits im September und November 2025 entsprechende Listungsvorschläge zurückgezogen.
- Die generischen Listungsstandards der SEC ermöglichen es nun qualifizierten Krypto-Produkten, separate Regeländerungseinreichungen der Börse zu umgehen.
- Die Registrierungen für Bittensor, Aave, BNB, NEAR und Zcash blieben in den zuletzt geprüften SEC-Einreichungen vorläufig.
SEC-Unterlagen zeigen, dass die drei Form-RW-Einreichungen zwischen 16:33:37 und 16:36:47 Uhr ET angenommen wurden, also in einem Zeitraum von genau 190 Sekunden.
Bei den Einreichungen handelt es sich um Rücknahmeanträge, nicht um Ablehnungen durch die SEC. Grayscale erklärte, dass es nicht mehr beabsichtigt, die geplante Verteilung von Aktien im Rahmen dieser Registrierungserklärungen fortzusetzen. Es bestätigte außerdem, dass keine davon wirksam geworden ist und keine Wertpapiere ausgegeben oder verkauft wurden.
Grayscale zieht drei S-1-Registrierungen zurück
Die Cardano-Einreichung beantragte die Rücknahme der Registrierungserklärung Nr. 333-289948, die ursprünglich im August 2025 eingereicht wurde. Die Hedera-Anfrage betraf Nr. 333-290129, die erstmals im September 2025 eingereicht wurde, während die Polkadot-Einreichung Nr. 333-289949 betraf, die ebenfalls erstmals im August 2025 eingereicht wurde.
Jede Anfrage enthält dieselbe Kernbegründung: Der Sponsor beabsichtigt nicht, die geplante Aktienverteilung fortzusetzen. Die Dokumente enthalten keinen separaten kommerziellen, nachfragebezogenen oder regulatorischen Grund. Sie geben auch an, dass kein vorläufiger Prospekt verteilt wurde.
In der Zwischenzeit folgen die jüngsten Rücknahmen früheren Rückzügen auf der Börsenlistungsseite. SEC-Unterlagen zeigen, dass NYSE Arca seinen vorgeschlagenen Regeländerungsantrag für den Grayscale Cardano Trust am 29. September 2025 zurückzog. Die vorgeschlagenen Regeländerungen von Nasdaq für den Grayscale Polkadot Trust und den Grayscale Hedera Trust wurden beide am 3. November 2025 zurückgezogen.
Diese Börsenvorschläge waren getrennt von den am 7. August zurückgezogenen S-1-Registrierungen. Die Cardano-Prüfung wurde wie zuvor berichtet abgedeckt, während der Polkadot-Vorschlag von Nasdaq in früherer verwandter Berichterstattung erschien. Die Hedera-Prüfung trat ebenfalls im März 2025 in den SEC-Prozess ein, wie crypto.news in seiner früheren Berichterstattung berichtete.
Neue SEC-Regeln änderten den Genehmigungsweg für Krypto-ETFs
Der regulatorische Hintergrund änderte sich, nachdem diese ursprünglichen Börsenvorschläge eingereicht wurden. Im September 2025 genehmigte die SEC generische Listungsstandards, die es qualifizierten rohstoffbasierten Trust-Aktien, einschließlich digitaler Vermögenswerte, ermöglichen, ohne separate Regeländerung gemäß Abschnitt 19(b) für jeden Fonds gelistet zu werden.
Der schnellere Börsenweg ersetzt nicht die Registrierung nach dem Securities Act. Ein Sponsor benötigt weiterhin eine wirksame Registrierungserklärung, bevor er Aktien verkauft. Diese Unterscheidung ist hier wichtig, weil Grayscale die S-1-Ebene selbst zurückgezogen hat. Ein aktueller Überblick über den US-ETF-Prozess erklärt, wie Börsennotierung und Registrierung jetzt getrennt funktionieren.
Was als Nächstes für Grayscales Altcoin-ETF-Programm passiert
Gemäß Regel 477(b) gilt ein Antrag auf Rücknahme einer gesamten Registrierungserklärung vor Wirksamwerden als genehmigt, sofern die SEC nicht innerhalb von 15 Kalendertagen Einspruch erhebt. Die drei Anträge werden daher ohne gesonderten Genehmigungsbescheid wirksam, es sei denn, die Kommission greift innerhalb dieses Zeitraums ein.
Die Rücknahmen belegen nicht, dass die SEC ADA-, HBAR- oder DOT-Produkte abgelehnt hat, und sie hindern Grayscale nicht daran, später erneut zu beantragen. Derzeit zeigen die am 10. August geprüften SEC-Unterlagen vorläufige Registrierungen für Bittensor, Aave, BNB, NEAR und Zcash in verschiedenen Stadien. Die Zcash-Registrierung erhielt am 31. Juli ihre dritte Änderung.
Grayscale hat auch Altcoin-Produkte, die weiter fortgeschritten sind. Die SEC erklärte die Registrierung des Grayscale Avalanche Staking ETF am 11. März und die des Grayscale Hyperliquid Staking ETF am 2. Juni für wirksam. Diese unterschiedlichen Status zeigen, dass die Einreichungen vom 7. August kein Beleg für einen unternehmensweiten Rückzug von Altcoin-Exchange-Traded-Produkten sind.
Was unbekannt bleibt, ist, warum Grayscale diese drei Registrierungen gemeinsam beendet hat. Die Einreichungen geben keine Erklärung über die Entscheidung, nicht fortzufahren, hinaus, sodass Behauptungen über Anlegernachfrage, Wirtschaftlichkeit oder regulatorischen Widerstand unbestätigt bleiben.
