Die Regierung von Monaco hat einen Gesetzentwurf eingereicht, um ihr Krypto-Regulierungsregime von 2022 durch einen neuen Lizenzierungsrahmen zu ersetzen, der Anbieter von Krypto-Asset-Dienstleistungen strengeren Genehmigungs-, Governance- und Compliance-Anforderungen unterwerfen würde.
Zusammenfassung
- Monaco hat einen neuen Krypto-Lizenzierungsrahmen vorgeschlagen, der stärker an MiCA- und FATF-Standards angelehnt ist.
- Krypto-Dienstleister müssten eine vorherige Genehmigung der CCAF einholen und strengeren Governance-, Vorsichts- und Verhaltensanforderungen genügen.
- Der Gesetzentwurf würde das Krypto-Regime von Monaco aus dem Jahr 2022 ersetzen und die Aufsichts- und Durchsetzungsbefugnisse der CCAF erweitern.
- Monaco bleibt auf der grauen Liste der FATF und auf der EU-Liste der Hochrisikoländer für Geldwäsche.
Der Gesetzentwurf Nr. 1131 der Regierung wurde am 6. August formell dem Nationalrat von Monaco unterbreitet und legt einen neuen Rahmen fest, der die Krypto-Regeln des Fürstentums näher an die Verordnung über Märkte für Krypto-Assets der Europäischen Union und die von der Financial Action Task Force entwickelten Standards heranführen soll.
Falls angenommen, würde das Gesetz Schlüsselbestandteile des Systems ersetzen, das im Juli 2022 durch das Gesetz Nr. 1.528 eingeführt wurde, und der Finanzregulierungsbehörde von Monaco eine größere Rolle bei der Genehmigung und Überwachung von Unternehmen einräumen, die Krypto-Dienstleistungen anbieten.
Der Vorschlag kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Monaco weiterhin verstärkter Prüfung seiner Geldwäschebekämpfungsmaßnahmen ausgesetzt ist. Die Financial Action Task Force führt das Fürstentum weiterhin unter den Jurisdiktionen mit verstärkter Überwachung, allgemein als graue Liste der FATF bekannt, während die Europäische Union Monaco als Hochrisiko-Drittland für Geldwäsche- und Terrorismusfinanzierungskontrollen einstuft.
Monacos Krypto-Regeln würden zu einem von der CCAF geführten Lizenzsystem übergehen
Im Rahmen des vorgeschlagenen Rahmens müssten Unternehmen, die regulierte Krypto-Asset-Dienstleistungen erbringen möchten, eine vorherige Genehmigung der Commission de Contrôle des Activités Financières (CCAF) einholen.
Der Gesetzentwurf legt präziser fest, welche Krypto-Dienstleistungen in Monaco erbracht werden können, und fügt Anforderungen in Bezug auf Unternehmensführung, Vorsichtsmaßnahmen und berufliches Verhalten hinzu. Unternehmen würden daher nicht nur hinsichtlich der Dienstleistungen, die sie anbieten wollen, sondern auch hinsichtlich der Organisation und des Betriebs ihrer Geschäfte regulatorischen Prüfungen unterzogen.
Bevor eine Lizenz erteilt werden kann, würden Anträge laut einem lokalen Bericht auch Überprüfungen durch zwei weitere monegassische Behörden durchlaufen. Die Autorité Monégasque de Sécurité Financière würde relevante Finanzsicherheitsfragen bewerten, während die Agence Monégasque de Sécurité Numérique an der Überprüfung der Cybersicherheitsanforderungen teilnehmen würde.
Neben ihrer Genehmigungsrolle würde die CCAF im Rahmen des Gesetzentwurfs zusätzliche Aufsichts- und Durchsetzungsbefugnisse erhalten. Die Regierung von Monaco hat die zusätzlichen Kontrollen mit Bemühungen zur Stärkung der Compliance und zur Verringerung der Gefahr von Geldwäsche und anderen illegalen Finanzaktivitäten verknüpft.
Das Modell würde Monaco näher an den genehmigungsbasierten Ansatz heranführen, der unter MiCA verwendet wird, obwohl das Fürstentum kein Mitgliedstaat der Europäischen Union ist. Im Rahmen des EU-Rahmens müssen Anbieter von Krypto-Asset-Dienstleistungen vor der Erbringung regulierter Dienstleistungen eine Genehmigung einholen und Anforderungen in Bezug auf Governance, Kundenschutz, Vorsichtsmaßnahmen und Verhalten erfüllen.
Die Lizenzierungskomponente ist besonders wichtig geworden, seitdem die Übergangsregelungen von MiCA in diesem Sommer ausgelaufen sind. Wie zuvor von crypto.news berichtet, endete die EU-Übergangsfrist am 1. Juli, sodass Krypto-Unternehmen nun den vollständigen Lizenzierungsanforderungen für Krypto-Asset-Dienstleister des Blocks unterliegen.
Der Gesetzentwurf würde Monacos zweigleisiges Krypto-Regime ersetzen
Die bestehenden Regeln Monacos stammen aus dem Gesetz Nr. 1.528, das im Juli 2022 verabschiedet wurde, um Unternehmen zu regulieren, die Dienstleistungen im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten und Krypto-Assets erbringen.
Anstatt alle regulierten Krypto-Dienstleistungen unter einer einzigen Genehmigungsstruktur zu platzieren, trennte das Gesetz die Anbieter nach ihren Aktivitäten. Unternehmen, die mit der Ausgabe digitaler oder Krypto-Assets und bestimmten operationellen Dienstleistungen befasst waren, benötigten die Genehmigung des Staatsministers, während Unternehmen, die Anlagedienstleistungen im Zusammenhang mit Krypto-Assets erbrachten, unter die CCAF fielen.
Das Gesetz von 2022 legte auch Anforderungen an die lokale Präsenz fest. Ein Unternehmen, das eine Genehmigung anstrebte, musste vor der Erbringung der abgedeckten Dienstleistungen ein registriertes Unternehmen in Monaco einrichten.
Auch ausländische Anbieter waren Beschränkungen ausgesetzt. Unternehmen, die außerhalb Monacos tätig waren, durften sich nicht durch unaufgeforderte Werbung an Einwohner wenden, was die Fähigkeit ausländischer Krypto-Unternehmen einschränkte, aktiv monegassische Kunden zu akquirieren, ohne die Anforderungen des Fürstentums zu erfüllen.
Der Gesetzentwurf Nr. 1131 würde diese Struktur um eine klar definierte Liste regulierter Krypto-Dienstleistungen und ein CCAF-Genehmigungsverfahren neu organisieren. Die vorgeschlagenen Regeln würden auch Governance-, Finanzschutz- und Verhaltenspflichten direkt in den Regulierungsrahmen für Anbieter aufnehmen.
Vergleichbare Anforderungen sind bereits zentral für die Lizenzierung in der gesamten EU geworden. Bis Ende Juni zeigten MiCA-Lizenzdaten, dass mehr als 3.000 Krypto-Unternehmen vor dem neuen Regime in Europa registriert waren, während bis Mai 2026 nur 194 eine Genehmigung erhalten hatten. Hogan Lovells schätzte, dass etwa 75 % der Anbieterbasis vor MiCA ihren bisherigen Registrierungsstatus verlieren könnten, wenn die Übergangsregelungen auslaufen.
MiCA-Lizenzierung hat die Compliance-Anforderungen in ganz Europa erhöht
Das regulatorische Modell, dem Monaco folgen möchte, hat bereits verändert, wie Krypto-Unternehmen in den benachbarten europäischen Märkten operieren.
MiCA ermöglicht es einem autorisierten Krypto-Asset-Dienstleister, über einen einzigen Regulierungsrahmen in allen EU-Mitgliedstaaten tätig zu sein. Unternehmen müssen die Lizenzanforderungen erfüllen, bevor sie abgedeckte Dienstleistungen anbieten, während die Aufsichtsbehörden ihre Governance, operationellen Kontrollen und die Fähigkeit, laufende Compliance-Verpflichtungen zu erfüllen, prüfen können.
Nach dem Ende der EU-Übergangsphase zeigte das Register der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde einen weiteren Anstieg der zugelassenen Unternehmen. Am 3. Juli erreichte das ESMA-Register 300, nachdem rund um die Frist vom 1. Juli 57 weitere Krypto-Anbieter hinzugefügt wurden. Standard Chartered und FalconX gehörten zu den Unternehmen, die eine Genehmigung erhielten, die es ihnen ermöglichte, die MiCA-Passrechte im gesamten Block zu nutzen.
Die regulatorische Aufmerksamkeit hat sich seitdem über die Erteilung von Lizenzen hinaus verlagert. Im Juli startete die ESMA eine Aufsichtsprüfung ausgewählter MiCA-autorisierter Krypto-Verwahrer, die Bereiche wie Verwahrungskontrollen, Verwaltung kryptografischer Schlüssel, Verfahren zur Reaktion auf Vorfälle und Risiken im Zusammenhang mit Drittanbietern untersuchte.
Für Monaco würde der Gesetzentwurf Nr. 1131 der CCAF ähnlich zusätzliche Instrumente geben, um Anbieter nach der Genehmigung zu überwachen, anstatt die regulatorische Beteiligung auf die anfängliche Lizenzentscheidung zu beschränken.
Wenn der Nationalrat das Gesetz genehmigt, würde Monaco anschließend sekundäre Vorschriften erlassen, die die praktischen und technischen Anforderungen abdecken, die Unternehmen befolgen müssen. Der Gesetzentwurf legt daher die gesetzliche Struktur fest, während detaillierte Umsetzungsstandards separat festgelegt würden.
FATF-Prüfung hat den Druck auf Monacos Finanzregeln erhöht
Die vorgeschlagene Überarbeitung kommt auch zu einem Zeitpunkt, an dem Monaco weiterhin unter internationaler Überwachung wegen Schwächen in seinem Rahmen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung steht.
Die FATF setzte Monaco im Juni 2024 auf ihre Liste der Jurisdiktionen unter verstärkter Überwachung. Eine Grau-Liste bedeutet, dass sich eine Jurisdiktion verpflichtet hat, festgestellte strategische Mängel innerhalb vereinbarter Fristen zu beheben, während sie weiterhin einer verstärkten FATF-Überwachung unterliegt.
Bis Februar 2026 führte die FATF Monaco weiterhin neben Jurisdiktionen wie Algerien, Angola, Kenia, Libanon, Namibia, Nepal und Venezuela auf.
Die Europäische Kommission fügte Monaco anschließend zu ihrer eigenen Liste von Hochrisiko-Drittländern hinzu. Die Kommission nahm die Änderung im Juni 2025 an, und die Einstufung Monacos trat am 5. August 2025 in Kraft.
Im Rahmen des EU-Rahmens zur Bekämpfung von Geldwäsche sind Unternehmen, die unter die Regeln des Blocks fallen, verpflichtet, bei Transaktionen mit Jurisdiktionen auf der Hochrisikoliste eine verstärkte Sorgfaltspflicht anzuwenden. Die Europäische Kommission erklärte, dass ihre Bewertung die Arbeit der FATF und die Jurisdiktionen, die als unter verstärkter Überwachung stehend identifiziert wurden, berücksichtigt hat.
Solche zusätzlichen Prüfungen können den Compliance-Aufwand für Transaktionen im Zusammenhang mit gelisteten Jurisdiktionen erhöhen und möglicherweise Zeit und Kosten für Finanzinstitute, die mit Gegenparteien in diesen Märkten handeln, erhöhen.
Die Regierung von Monaco hat die strengeren Aufsichts- und Genehmigungsanforderungen im Gesetzentwurf Nr. 1131 als Teil ihrer Bemühungen vorgestellt, die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften zu verstärken und Geldwäsche und andere illegale Finanzaktivitäten zu verhindern. Detaillierte technische und betriebliche Anforderungen für Krypto-Unternehmen würden durch Durchführungsverordnungen festgelegt, nachdem der Nationalrat den gesetzlichen Rahmen genehmigt hat.
