Der russische Präsident Wladimir Putin hat am 4. August ein umfassendes Gesetz über digitale Vermögenswerte unterzeichnet, das einen regulierten Weg für Privat- und qualifizierte Anleger schafft, Kryptowährungen über zugelassene Vermittler zu handeln.
Zusammenfassung
- Russland wird ab September geprüften Privatanlegern erlauben, liquide Kryptowährungen über regulierte Vermittler zu kaufen.
- Nicht qualifizierte Anleger sehen sich gemäß dem Gesetz einer jährlichen Kaufobergrenze von 300.000 Rubel pro Vermittler gegenüber.
- Registrierte Krypto-Börsen müssen ein Eigenkapital von 15 Millionen Rubel halten und einer zugelassenen SRO beitreten.
- Qualifizierte Anleger dürfen nach erfolgreichem Abschluss der obligatorischen Eignungstests jede Kryptowährung ohne Kaufbeschränkungen handeln.
- Inländische Krypto-Zahlungen bleiben verboten, während außenwirtschaftliche Abrechnungen unter Ausnahmen ausdrücklich rechtlich erlaubt sind.
Die Kernbestimmungen treten laut TASS und der Bank von Russland am 1. September 2026 in Kraft.
Das Gesetz umfasst Krypto-Börsen, digitale Verwahrstellen, Broker, Verwaltungsgesellschaften, Handelsplätze und Clearinghäuser. Es behandelt auch Mining, Verwahrung, Buchhaltung und ausländische digitale Instrumente. Es erkennt Kryptowährung jedoch nicht als gesetzliches Zahlungsmittel für gewöhnliche inländische Käufe an.
Privatanleger sehen sich Jahresgrenzen und Tests gegenüber
Nicht qualifizierte Anleger dürfen nur Kryptowährungen kaufen, die die Regulierungsbehörden als die „liquidesten“ einstufen. Sie müssen einen Eignungstest absolvieren und sehen sich einer Kaufgrenze von 300.000 Rubel pro Jahr und Vermittler gegenüber. Die Behörden haben die endgültige Liste der förderfähigen Vermögenswerte noch nicht veröffentlicht.
Qualifizierte Anleger müssen ebenfalls Tests bestehen, dürfen jedoch jede Kryptowährung ohne Mengenbegrenzung kaufen und verkaufen. Einzelpersonen können sich laut TASS teilweise durch ihre bisherige Krypto-Transaktionshistorie qualifizieren. Die Bank von Russland muss detailliertere Standards bereitstellen, bevor Vermittler die Regeln einheitlich anwenden können.
Die Struktur folgt dem Rahmen, den die Gesetzgeber Anfang 2026 entwickelt haben. Wie bereits berichtet, umfasste die erste Lesung des Gesetzentwurfs regulierte Vermittler, obligatorische Tests und die jährliche Obergrenze von 300.000 Rubel für Privatanleger.
Eine spätere Überarbeitung entfernte eine vorgeschlagene Anforderung, dass Anleger ihre Krypto-Wallet-Adressen offenlegen müssen. In der damit zusammenhängenden Berichterstattung behielt der überarbeitete Vorschlag die Kaufobergrenze bei und fügte Kontrollen hinzu, die Überweisungen und kryptofinanzierte Investitionen abdecken.
Russisches Krypto-Gesetz schafft ein lizenziertes Börsensystem
Krypto-Börsenanbieter müssen einem „speziellen Register“ beitreten, mindestens 15 Millionen Rubel Eigenkapital halten und Mitglied einer Selbstregulierungsorganisation des Finanzmarktes werden. Das Gesetz definiert systematische Börsenaktivität als die Durchführung von zwei oder mehr Transaktionen in einem Monat mit einem Gesamtwert von über 3,5 Millionen Rubel.
Bestehende Krypto-Börsenanbieter dürfen bis zum 1. Juli 2027 ohne Registrierung tätig sein. Dies unterscheidet sich von der Übergangsfrist zum 1. März 2027, die bestehenden Betreibern von Börsen für digitale Finanzanlagen gewährt wird, die im weiteren Rahmen eine separate Kategorie bilden.
Banken und russische Zweigstellen ausländischer Banken müssen Überweisungen blockieren, wenn sie den Verdacht haben, dass ein nicht autorisierter Anbieter von Digitalwährungswechseln beteiligt ist. In der Zwischenzeit gewährt das Gesetz Inhabern digitaler Währungen gerichtlichen Schutz, selbst wenn die Vermögenswerte zuvor nicht deklariert wurden.
Die Bank von Russland hat bereits mit der Ausarbeitung der Vorschriften begonnen, die für den Betrieb des Marktes erforderlich sind. Ihre Vorschläge vom 27. Juli decken den organisierten Handel, Preisbildungsmethoden, Vermögensaufzeichnungen und digitale Verwahrstellen ab.
Das vorgeschlagene Mindestkapital für digitale Verwahrstellen reicht von 50 Millionen bis 250 Millionen Rubel, je nach den erbrachten Dienstleistungen. Diese Kapitalanforderungen sind getrennt von der Mindestanforderung von 15 Millionen Rubel, die für Börsenbetreiber gilt.
Inlandszahlungen bleiben trotz Handelsausnahme verboten
Die Gesetzgebung setzt Russlands Verbot fort, Kryptowährungen für die Bezahlung von Waren, Dienstleistungen, Informationen oder geistigem Eigentum im Inland zu verwenden. Sie verbietet auch Werbung, die digitale Währungen als inländische Zahlungsoption darstellt.
Krypto kann jedoch für Abrechnungen im Rahmen von Außenhandelsverträgen zwischen russischen Gebietsansässigen und Gebietsfremden verwendet werden. Weitere Ausnahmen betreffen bestimmte Transaktionen mit geschürfter Kryptowährung, Wertpapieren, anderen digitalen Währungen, digitalen Rechten und Gebühren, die gemäß genehmigten Informationssystemen erforderlich sind.
Die Bank von Russland erklärte, dass Exporteure und Importeure Kryptowährungen für grenzüberschreitende Zahlungen ohne Transaktionsbetragsgrenzen verwenden können. Diese Transaktionen können über Vermittler laufen oder direkt Wallets nutzen, obwohl russische Gebietsansässige bestimmte Auslandsbestände den Steuerbehörden melden müssen.
Die Außenhandelserlaubnis schafft auch eine klare US-Compliance-Überlegung. Das US-Finanzministerium sagt, dass seine Russland-Sanktionen für virtuelle Währungen genauso gelten wie für Fiat-Transaktionen. US-Börsen, Wallet-Anbieter und andere Personen dürfen weiterhin keine Transaktionen ermöglichen, an denen gesperrte russische Parteien beteiligt sind.
Das Finanzministerium hat zuvor die mit Moskau verbundenen Börsen Garantex und Grinex sanktioniert, zusammen mit Unternehmen, die mit dem A7-Grenzabwicklungsnetzwerk verbunden sind. Es sagte, das Netzwerk habe Sanktionsumgehung unterstützt und den Rubel-gestützten A7A5-Token beim Transfer von Kundenguthaben verwendet.
Russische Unternehmen haben Kryptowährungen für den Außenhandel erkundet, da Sanktionen den Zugang zu konventionellen internationalen Zahlungskanälen erschwerten. Russlands nationales Recht mag diese Transaktionen autorisieren, aber es kann Sanktionen oder Compliance-Verpflichtungen, die von anderen Gerichtsbarkeiten auferlegt werden, nicht aufheben.
Was vor der Einführung im September passiert
Das Kernframework beginnt am 1. September 2026. Zuvor muss die Bank von Russland Regeln fertigstellen, die förderfähige Einzelhandelsvermögenswerte, Anlegertests, organisierten Handel, Börsenaufsicht und den Betrieb digitaler Verwahrstellen abdecken.
Andere Abschnitte werden später beginnen. Bestimmungen zu bestimmten Übertragungsbeschränkungen und nichtansässigen digitalen Verwahrstellen treten am 1. Juli 2027 in Kraft. Technische Regeln für digitale Finanzanlagen, Nominalinhaber und Verwahrstellen starten am 1. September 2027.
Russland verschärft auch die Kontrolle über andere Teile des Kryptosektors. In verwandter Berichterstattung haben Beamte langfristige Bergbaubeschränkungen in Moskau, der umliegenden Region und Teilen von Kursk vorangetrieben. Diese Maßnahmen betreffen Stromverbrauch und Bergbauaufsicht und nicht den Einzelhandelshandel.
Der nächste praktische Test wird sein, ob Vermittler Genehmigungen erhalten und konforme Produkte planmäßig auf den Markt bringen können. Der Einzelhandelszugang wird begrenzt bleiben, bis die Regulierungsbehörden förderfähige Kryptowährungen identifizieren, Register einrichten und die gesetzlich geforderten Eignungstests abschließen.
