Kurzfassung

  • Die russische Zentralbank hat einen Richtlinienentwurf veröffentlicht, der es nicht qualifizierten Anlegern erlaubt, Kryptowährungen über Broker zu kaufen, begrenzt auf 300.000 Rubel pro Jahr.
  • Nur Bitcoin, Ethereum und Tether's USDT wurden in die genehmigte Liste für den öffentlichen Börsenhandel aufgenommen.
  • Qualifizierte Anleger unterliegen keinen solchen Beschränkungen; alle Anleger müssen zuerst einen Risikotest bestehen.

Die russische Zentralbank hat ihren ersten Rahmen vorgeschlagen, der es gewöhnlichen Anlegern ermöglicht, Kryptowährungen auf öffentlichen Märkten zu handeln.

Die Bank von Russland veröffentlichte am 11. August einen Richtlinienentwurf, der es nicht qualifizierten Anlegern erlauben würde, digitale Vermögenswerte über Broker, Kryptobörsen oder Verwalter zu kaufen – innerhalb einer strengen jährlichen Obergrenze.

„Wir setzen eine Grenze für den Kauf von Kryptowährungen für nicht qualifizierte Anleger fest“, sagte die Zentralbank in einer separaten Mitteilung. „Über jeden Vermittler – einen Broker, Kryptobörsenbetreiber oder Verwalter – werden sie solche Vermögenswerte in Höhe von 300.000 Rubel pro Jahr erwerben können.“

Welche Coins und warum nur drei

Der Entwurf nennt genau drei Token, die für den öffentlichen Börsenhandel zugelassen sind: Bitcoin, Ethereum und Tethers USDT. Die Zentralbank verknüpfte die kurze Liste mit einem in diesem Monat unterzeichneten Gesetz. „Die Liste der digitalen Währungen, die der Handelsorganisator zur öffentlichen Zirkulation auf organisierten Handelsplattformen zuzulassen berechtigt ist (im Folgenden als ‚Liste‘ bezeichnet): Bitcoin (Bitcoin), Ethereum (Ethereum), Tether USDT (Tether USDT).“ heißt es in der Mitteilung.

Der Filter sind Liquidität und Erfolgsbilanz. Nach dem neuen Bundesgesetz über digitale Währungen entscheiden die Marktkapitalisierung eines Coins, das durchschnittliche Tagesvolumen und mindestens fünf Jahre Preisgeschichte auf ausländischen Plattformen darüber, ob er qualifiziert ist. „Um nicht qualifizierte Anleger vor starken und unvorhersehbaren Schwankungen der Kryptowährungskurse zu schützen, werden ihnen nur die liquidesten davon zur Verfügung stehen“, sagte die Bank.

Die Obergrenze selbst ist im operativen Text der Richtlinie festgeschrieben. „Der Höchstbetrag des Gesamtwerts digitaler Währungen, die im Kalenderjahr über einen Broker erworben werden, beträgt 300.000 Rubel“, besagt Artikel 2.

XRP, die Kryptowährung, die 2012 von den Gründern des Zahlungsunternehmens Ripple geschaffen wurde, ist vorerst nicht auf der genehmigten Liste. Der Token würde den Kriterien nach offenbar qualifizieren, aber XRP hatte im Laufe der Jahre regulatorische Probleme – herrührend aus einer inzwischen beigelegten SEC-Klage gegen Ripple – die dazu führten, dass der Token von mehreren Börsen delisted und dann wieder gelistet wurde, was eine Rolle spielen könnte.

Einzelhandel bekommt eine Tür; Wale bekommen den Markt

Qualifizierte Anleger – Russlands wohlhabendere, akkreditierte Klasse – stehen vor keiner dieser Hürden. „Qualifizierte Anleger werden in der Lage sein, alle Kryptowährungen, die an der Börse und auf außerbörslichen Märkten gehandelt werden, ohne Einschränkungen zu erwerben“, heißt es in der Mitteilung. Vor jedem Handel muss jedoch jeder einen Test absolvieren. „Alle Anleger, unabhängig von ihrem Status, müssen einen Test bestehen und sich mit den Risiken einer Investition in Krypto-Assets vertraut machen.“

Dieser Schritt folgt auf die früheren Maßnahmen der Zentralbank, Krypto für wohlhabende Anleger zu öffnen, und kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Rolle von Tether unter die Lupe genommen wird – der Stablecoin-Emittent hat Millionen an USDT eingefroren, die mit sanktionierten russischen Börsen in Verbindung stehen.

Die Bank von Russland nimmt Kommentare bis zum 24. August entgegen, und die Richtlinie tritt 10 Tage nach ihrer offiziellen Veröffentlichung in Kraft, unterzeichnet von Gouverneurin Elvira Nabiullina.