Securitize hat einen tokenisierten festverzinslichen Fonds aufgelegt, der mit Neuberger verwaltet wird und hauptsächlich in Hochzinsanleihen investieren und Anteile über Avalanche, Ethereum, Solana und Sui ausgeben wird.
Zusammenfassung
- HINC wird hauptsächlich in Hochzinsanleihen sowie in Collateralized Loan Obligations und Leveraged Loans investieren.
- Neuberger wird als Subberater bei seinem ersten Engagement mit einem tokenisierten Fonds fungieren.
- Berechtigte akkreditierte Anleger und qualifizierte Käufer können nach Abschluss der erforderlichen Compliance-Prüfungen auf den Fonds zugreifen.
- Securitize-Tochtergesellschaften werden Anlageberatung, Vertrieb, Tokenisierung und Fondsverwaltung übernehmen.
Securitize gab in einer Ankündigung vom 18. August bekannt, dass der Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund, der unter dem Ticker HINC gehandelt wird, risikobereinigte Renditen aus einem Portfolio von einkommensgenerierenden festverzinslichen Vermögenswerten anstreben wird.
Neben Hochzinsanleihen erlaubt das Mandat Investitionen in Collateralized Loan Obligations und Leveraged Loans. Neuberger wird das Portfolio als Subberater verwalten und dabei auf ein Festzinsgeschäft zurückgreifen, das mehr als 230 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet.
Securitize Capital LLC fungiert als Anlageberater, während Securitize Markets LLC berechtigten Anlegern Fondsanteile anbieten wird. Andere Tochtergesellschaften des Tokenisierungsunternehmens werden Verwaltungs- und Betriebsdienstleistungen übernehmen.
HINC bringt eine Hochzinsstrategie auf vier Blockchains
HINC wird tokenisierte Anteile auf Avalanche, Ethereum, Solana und Sui ausgeben und berechtigten Anlegern damit vier Netzwerke bieten, über die sie auf den Fonds zugreifen können.
Obwohl die Anteile des Fonds auf öffentlichen Blockchains repräsentiert werden, bleibt die Teilnahme beschränkt. Anleger müssen als akkreditierte Anleger oder qualifizierte Käufer qualifiziert sein und den Onboarding-Prozess von Securitize abschließen, einschließlich Know-Your-Customer- und Anti-Geldwäsche-Prüfungen.
Der Zugang hängt auch von der Gerichtsbarkeit des Anlegers und den geltenden Wertpapiergesetzen ab. Daher werden die Token nicht jedem Wallet-Benutzer auf die gleiche Weise frei zur Verfügung stehen wie eine uneingeschränkte Kryptowährung.
Carlos Domingo, Mitbegründer und CEO von Securitize, sagte, der Fonds bringe die Festzinsfähigkeiten von Neuberger über die regulierte Infrastruktur des Unternehmens auf öffentliche Blockchains.
„Die Einführung von HINC über Avalanche, Ethereum, Solana und Sui gibt berechtigten Anlegern Zugang über vier führende Blockchain-Netzwerke.“
Die Rolle von Neuberger beschränkt sich auf die Funktion als Subberater des Fonds, während die Unternehmen von Securitize die übrigen Beratungs-, Vertriebs- und Verwaltungsaufgaben gemäß der Ankündigung behalten.
Für Neuberger stellt HINC die erste Rolle als Subberater eines tokenisierten Fonds dar. Der Vermögensverwalter wird seinen Forschungs- und Portfoliomanagementprozess auf die zugrunde liegenden festverzinslichen Anlagen anwenden, anstatt die Blockchain-Infrastruktur zu verwalten.
Neuberger wird das zugrunde liegende Festzinsportfolio verwalten
Neuberger verwaltet basierend auf Unternehmensdaten vom 30. Juni etwa 613 Milliarden US-Dollar über Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Private Markets, Immobilien und Hedgefonds-Portfolios. Seine Festzinsplattform macht mehr als 230 Milliarden US-Dollar dieser Gesamtsumme aus.
Anil Abraham, Leiter des Produktmanagements bei Neuberger, sagte, das Unternehmen habe sein Festzinsgeschäft über mehrere Marktzyklen hinweg mit forschungsgeleiteten und diversifizierten Strategien entwickelt.
„Wir freuen uns, mit Securitize zusammenzuarbeiten, um unseren prozessorientierten, aktiv verwalteten Ansatz auf qualifizierte Anleger auszuweiten, die Zugang zu Festzinsstrategien on-chain suchen“, sagte Abraham.
Tokenisierung verändert, wie Anleger Fondsanteile halten und handeln, aber das angekündigte Anlagemandat bleibt auf konventionelle Kreditinstrumente ausgerichtet. Hochzinsanleihen beziehen sich im Allgemeinen auf Unternehmensanleihen mit Ratings unterhalb von Investment Grade, während Leveraged Loans häufig von Unternehmen mit erhöhtem Verschuldungsgrad begeben werden.
Collateralized Loan Obligations, ein weiterer zulässiger Bestandteil des HINC-Portfolios, bündeln Unternehmenskredite und verteilen ihre Cashflows auf verschiedene Anlegergruppen. Die Ankündigung machte keine Angaben dazu, wie viel von HINC in Anleihen, CLOs oder Leveraged Loans investiert wird.
Ein vergleichbares institutionelles Produkt kam im Juli auf den Markt, als Centrifuge und New York Life Investment Management eine tokenisierte US-amerikanische Hochzins-Unternehmensanleihenstrategie einführten. Laut einem Bericht über den NYLIM-Fonds werden Zeichnungen und Rücknahmen für das HYB-Produkt in USDC abgewickelt, während NYLIM die Verantwortung für Portfoliomanagement und Risikokontrollen behält.
Im Gegensatz zu dieser Single-Chain-Vereinbarung hat Securitize beim Start vier Netzwerke für HINC ausgewählt. Die Veröffentlichung gab nicht an, ob Zeichnungen und Rücknahmen in Dollar, Stablecoins oder beidem abgewickelt werden.
Securitize erweitert sein Angebot an tokenisierten Fonds
Securitize meldete im April mehr als 4 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten auf seiner Tokenisierungsplattform. Das Unternehmen arbeitet auch mit Vermögensverwaltern wie Apollo, BlackRock, BNY, Hamilton Lane, KKR und VanEck zusammen.
Anfang August brachte BlackRock zwei tokenisierte Fonds auf den Markt, die Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen und durch Staatsanleihen besicherte Repurchase Agreements halten. Securitize fungiert als Transferagent und Tokenisierungsanbieter für die Produkte, so die Berichterstattung über die Fonds.
HINC unterscheidet sich von Bargeld- und Staatsanleihenprodukten, da es Engagement in niedriger bewerteten Unternehmensanleihen und anderen Kreditvermögenswerten aufnimmt. Die Rendite und das Risiko des Fonds hängen daher von der Wertentwicklung des zugrunde liegenden Portfolios ab und nicht von der Blockchain, die zur Aufzeichnung des Eigentums verwendet wird.
Aktuelle Zahlen deuten auch auf eine zunehmende Nutzung von Blockchains für konventionelle Finanzanlagen hin. Ein Mai-Bericht auf Basis von InvestaX-Daten bezifferte den tokenisierten RWA-Markt ohne Stablecoins Ende März auf etwa 29 Milliarden US-Dollar, nach einem Wachstum von etwa 30 % im ersten Quartal.
Neben Drittfonds platzierte Securitize im Juli, als das Unternehmen an der New Yorker Börse zu handeln begann, auch eigene öffentlich gehandelte Aktien auf Solana und Avalanche. Die tokenisierten SECZ-Aktien repräsentieren dieselben Stammaktien wie die börsennotierten Wertpapiere und nicht eine separate Aktienklasse, berichtete crypto.news damals.
Der Zugang in den USA bleibt an Wertpapieranforderungen gebunden
In den Vereinigten Staaten ist Securitize Markets als bei der Securities and Exchange Commission registrierter Broker-Dealer tätig und betreibt ein alternatives Handelssystem. Securitize Transfer Agent ist ebenfalls bei der SEC registriert, während Securitize Capital als ausgenommener meldender Berater tätig ist, so das Unternehmen.
Diese Einheiten teilen sich die mit HINC verbundenen Verantwortlichkeiten. Securitize Capital berät den Fonds, Securitize Markets bietet seine Anteile an, und verbundene Unternehmen erbringen Tokenisierungs- und Verwaltungsdienstleistungen.
Die Verfügbarkeit des Fonds für akkreditierte Anleger und qualifizierte Käufer stellt die Eignungsprüfungen vor den Blockchain-Zugang. Potenzielle Anleger müssen außerdem KYC- und AML-Prüfungen bestehen und etwaige Beschränkungen einhalten, die mit ihrem Wohnort verbunden sind.
Außerhalb der USA ist Securitize über Securitize Europe Brokerage and Markets tätig, ein autorisiertes Investmentunternehmen, das ein Handels- und Abwicklungssystem im Rahmen des DLT-Pilotregimes der Europäischen Union betreibt.
Das 1939 gegründete Unternehmen Neuberger befindet sich weiterhin in Privatbesitz und im Eigentum der Mitarbeiter, ohne Konzernmutter oder nicht verbundene externe Aktionäre. Der Vermögensverwalter beschäftigt etwa 3.000 Mitarbeiter in 26 Ländern und verwaltet Portfolios für Institutionen, Finanzberater und Privatkunden.
