BitMine-Vorsitzender Tom Lee hat BMNR als die US-gelistete Aktie identifiziert, die am engsten mit Ethereum verbunden ist, und nannte eine Korrelation von 80 %, während er vorhersagte, dass ETH Bitcoin im aktuellen Zyklus übertreffen wird.
Zusammenfassung
- BitMine zeigte eine Korrelation von 80 % mit ETH in Fundstrats Vergleich von 17 Large-Cap-Aktien.
- Lee erwartet, dass Tokenisierung und KI-Anwendungen die Performance von Ethereum gegenüber Bitcoin unterstützen.
- BitMine hielt am 16. August 5,82 Millionen ETH, was 4,8 % des Token-Angebots entspricht.
- US-Spot-Ethereum-ETFs zogen im Juli 365 Millionen Dollar an, verglichen mit 205 Millionen Dollar für Bitcoin-Fonds.
Fundstrat sagte in einem Beitrag auf X am Freitag, dass seine Studie 17 Unternehmen mit einem Marktwert von über 2 Milliarden Dollar abdeckte und Aktienanlegern eine Liste börsennotierter Unternehmen gab, die sich eng mit Bitcoin oder Ethereum bewegt haben.
BitMine Immersion Technologies führte die Ethereum-Gruppe mit einer Korrelation von 80 % an, während Coinbase mit 74 % auf dem zweiten Platz lag. Bei den mit Bitcoin verbundenen Aktien verzeichnete Strategy mit 78 % den höchsten Wert, gefolgt von Coinbase mit 74 %.
Lee sagte, er erwarte, dass Ethereum Bitcoin im aktuellen Zyklus übertreffen werde, da Tokenisierung und KI-Anwendungen Nachfrage nach dem Netzwerk von Ethereum schaffen könnten. Seiner Ansicht nach sind diese beiden Anwendungen wichtiger als die Themen, die ETH in früheren Marktzyklen unterstützt haben.
Der Beitrag legte den Zeitraum, der zur Berechnung der Korrelationen verwendet wurde, nicht offen und erklärte auch nicht, ob Fundstrat tägliche, wöchentliche oder monatliche Renditen gemessen hat. Korrelationen ändern sich auch mit sich ändernden Preisen und Marktbedingungen, was bedeutet, dass die Zahlen die in Fundstrats Datensatz gefundene Beziehung beschreiben und nicht eine feste Verbindung zwischen jeder Aktie und der entsprechenden Kryptowährung.
BitMine-Aktie bietet Anlegern einen indirekten Weg zu Ethereum
BitMines Position an der Spitze der Liste folgt seiner Entscheidung, das weltweit größte Unternehmens-Ethereum-Treasury aufzubauen. Zum 16. August hielt das Unternehmen 5.815.164 ETH, 210 Bitcoin, 78 Millionen Dollar in bar und marktfähigen Wertpapieren sowie Investitionen in Beast Industries und Eightco Holdings.
Bei einem ETH-Preis von 1.893 Dollar bewertete BitMine seine kombinierten Krypto-, Bargeld-, Wertpapier- und sonstigen Investitionen auf 11,4 Milliarden Dollar. Das Unternehmen gab an, dass seine Ethereum-Position 4,8 % des angegebenen Angebots von 120,7 Millionen Token ausmachte und damit 96 % des Weges zu seinem Ziel, 5 % zu besitzen, erreicht hat.
In der Woche bis zum 16. August kaufte BitMine weitere 9.926 ETH. Das Unternehmen hat seit der Einführung seiner Ethereum-Treasury-Strategie am 30. Juni 2025 jede Woche Ether gekauft, so das neueste Update.
Ein am 10. August Treasury-Update, das zuvor von crypto.news behandelt wurde, zeigte, dass BitMine nach einem weiteren Kauf von 7.391 Token ungefähr 5,81 Millionen ETH hielt. Zu diesem Zeitpunkt hatte das Unternehmen auch drei Millionen BMNR-Aktien im Rahmen einer Ermächtigung über 4 Milliarden Dollar zurückgekauft.
BitMine fügte in der folgenden Woche weitere 1,7 Millionen Aktien zu seinen Rückkäufen hinzu, wodurch sich die Gesamtzahl seit Juli auf über 20,8 Millionen erhöhte. Lee sagte, das Management halte die Stammaktien für unterbewertet, obwohl diese Einschätzung die Sicht des Unternehmens darstellt und keine unabhängige Bewertung.
BMNR schloss am 21. August bei etwa 22,72 Dollar und gewann während der Sitzung rund 5,3 %. Coinbase stieg um etwa 7,5 %, während Strategy um etwa 5,9 % zulegte, da Bitcoin und mehrere große Altcoins im gleichen Handelszeitraum vorrückten.
Ethereum-Staking ist zentral für das Modell von BitMine geworden
Von den 5,82 Millionen ETH von BitMine waren zum 16. August 5.067.309 Token gestaked. Das entsprach etwa 87 % der Ethereum-Bestände des Unternehmens und wurde mit 9,6 Milliarden US-Dollar bewertet, basierend auf dem in der Ankündigung genannten Preis.
Basierend auf einer annualisierten Rendite von 2,61 % über sieben Tage prognostizierte BitMine etwa 250 Millionen US-Dollar an jährlichen Staking-Einnahmen aus dieser Position. Das Unternehmen gab an, dass die potenziellen jährlichen Belohnungen 287 Millionen US-Dollar erreichen könnten, nachdem die restlichen ETH über seine MAVAN-Plattform und externe Partner gestaked werden.
Staking verschafft BitMine eine Einnahmequelle, die Strategy aus seinen Bitcoin-Beständen nicht generieren kann, da Bitcoin kein Proof-of-Stake-System verwendet. Die Schätzungen von BitMine hängen jedoch von der Staking-Rendite von Ethereum, dem Marktpreis von ETH, der Validator-Leistung und der Menge an unternehmenseigenen Ether ab, die in Staking gegeben werden.
Das Unternehmen ist außerdem am 26. Juni in den Russell-1000-Index für Large-Cap-Aktien aufgenommen worden, was US-Fondsmanagern und Benchmark-Produkten eine weitere Möglichkeit bietet, indirekt an Ethereum zu partizipieren. BMNR wird an der New Yorker Börse gehandelt, während seine 9,5%ige Series-A-Vorzugsaktie mit ewiger Laufzeit unter dem Tickersymbol BMNP gehandelt wird.
Im Vergleich zu einem Spot-Ethereum-ETF trägt BMNR Risiken, die mit seinen Betriebskosten, Kapitalentscheidungen, Aktienausgabe, Staking-Aktivitäten und anderen Investitionen verbunden sind. Sein Marktwert kann auch über oder unter dem Wert der ETH und anderer Vermögenswerte in seiner Bilanz gehandelt werden.
Tokenisierung unterstützt Lees Ethereum-These
Lee hat die Tokenisierung als einen der Hauptgründe beschrieben, warum Ethereum gegenüber Bitcoin zulegen könnte. In seinem Update vom 17. August sagte er, dass das ETH/BTC-Verhältnis auf 0,02994 gestiegen sei und sich über einen langfristigen Abwärtstrend bewegt habe.
Eine frühere ETH/BTC-Analyse zeigte, dass das Verhältnis im Juli nach der Erholung von einem Tiefstand von etwa 0,026 Anfang Juni einen Widerstand bei etwa 0,0286 testete. Das Verhältnis misst, wie viel Bitcoin ein Ether kaufen kann, sodass ein steigender Wert darauf hindeutet, dass ETH gegenüber BTC an Wert gewinnt.
Laut Lee wurden die relativen Gewinne von Ethereum in früheren Zyklen durch Initial Coin Offerings in den Jahren 2017 und 2018, NFTs in den Jahren 2020 und 2021 und die Einführung von Stablecoins im Jahr 2025 unterstützt. Er erwartet, dass die Tokenisierung an der Wall Street und blockchain-basierte KI-Agenten die nächste Phase der Outperformance von ETH unterstützen werden.
RWA.xyz-Daten lieferten zusätzlichen Kontext für das Tokenisierungsargument. Zum 21. August verfolgte die Analyseplattform 2.267 reale Vermögenswerte auf Ethereum und ein Transfervolumen von 13,99 Milliarden US-Dollar bei RWA über 30 Tage, was einem Anstieg von 20,45 % entspricht.
Dieselbe Datenbank bezifferte den Marktwert von Stablecoins auf Ethereum auf 157,11 Milliarden US-Dollar, mit 26,6 Millionen Inhabern und einem Transfervolumen von 1,55 Billionen US-Dollar in 30 Tagen. Auf dem Netzwerk gelistete Plattformen für tokenisierte Vermögenswerte umfassten Ondo, Securitize, Circle, Tether und Sky.
Das Engagement der Wall Street hat sich auch über Unternehmen hinaus ausgeweitet, die ETH halten. BlackRock, JPMorgan und mehrere Vermögensverwalter haben tokenisierte Fonds, Sicherheitenprodukte und Abwicklungsdienste entwickelt oder getestet, die Ethereum oder mit seiner Software kompatible Netzwerke nutzen.
US-Ethereum-ETFs zeigen Anzeichen institutioneller Nachfrage
In den USA börsennotierte Exchange-Traded Funds haben ein weiteres Maß für die Nachfrage von Anlegern geliefert, die regulierte Brokerage-Produkte bevorzugen. Spot-Ethereum-ETFs verzeichneten im Juli Nettozuflüsse von 365 Millionen US-Dollar, während Spot-Bitcoin-ETFs 205 Millionen US-Dollar erhielten.
Das Juli-Ergebnis war der stärkste Monat für Ethereum-Fonds seit Beginn der Aufzeichnungen und das erste Mal, dass ihre monatlichen Zuflüsse die Bitcoin-ETF-Zuflüsse um mehr als zwei zu eins übertrafen, so eine kürzliche ETF-Flussanalyse. Am 23. Juli erhielten Ethereum-Produkte 72,64 Millionen US-Dollar, verglichen mit 68,99 Millionen US-Dollar für Bitcoin-Fonds.
Ethereum-ETFs verzeichneten am 4. August weitere 53,75 Millionen US-Dollar, gefolgt von 202 Millionen US-Dollar an den nächsten drei Handelstagen. Im Juli stieg das ETH/BTC-Verhältnis um etwa 11 % und bewegte sich von etwa 0,027 auf 0,030.
KI-Anwendungen bilden den zweiten Teil von Lees Prognose. Ethereum.org sagt, dass blockchain-basierte Agenten Wallets kontrollieren, Transaktionen ausführen, mit Smart Contracts interagieren und Stablecoins verwenden können, um für Rechenressourcen, Daten und Anwendungszugriff zu bezahlen.
Ethereum.org beschreibt die Technologie auch als experimentell und warnt Benutzer, Vorsicht walten zu lassen. Die Aktivität von Agenten garantiert keine Nachfrage nach ETH, da Anwendungen andere Blockchains, Layer-2-Netzwerke oder Off-Chain-Zahlungssysteme verwenden können.
Lee hat auf Robinhood Chain als ein Beispiel für das Zusammenkommen von Finanz- und Blockchain-Diensten hingewiesen. Das Ethereum-Layer-2-Netzwerk verwendet ETH für Transaktionsgebühren und sendet seine endgültigen Transaktionsaufzeichnungen an Ethereum, während Robinhood zum Ende des ersten Quartals 27,4 Millionen finanzierte Kunden meldete.
Innerhalb von Wochen nach seinem Start im Juli hatte das Netzwerk laut Robinhood-Chain-Daten ein kumuliertes dezentrales Börsenvolumen von fast 9 Milliarden US-Dollar, 431 Millionen US-Dollar an gesperrten Vermögenswerten und mehr als 250.000 täglich aktive Nutzer verzeichnet. Mehr als 80 % seines frühen Börsenvolumens stammten von Memecoins, während vorübergehende Gebührenbefreiungen die Handelskosten in den ersten 90 Tagen des Netzwerks senkten.
