Genius Group ha propuesto recaudar capital mediante valores preferentes perpetuos para construir una tesorería de Bitcoin de 827 millones de dólares y una cartera de IA de 800 millones de dólares dentro de un objetivo de activos totales de 2 mil millones de dólares para el año fiscal 2031.
Resumen
- Una oferta inicial de valores preferentes buscaría recaudar 12,5 millones de dólares de inversores centrados en ingresos.
- Los ingresos se dividirían entre Bitcoin, inversiones en IA y una reserva de dividendos de 18 meses.
- Genius Group planea reiniciar las compras de Bitcoin después de liquidar sus tenencias para pagar 8,5 millones de dólares.
- Los términos finales de la oferta están sujetos a la aprobación de la junta, las reglas de valores y las condiciones del mercado.
Genius Group recurre al capital preferente
Genius Group dijo el 27 de agosto que tiene la intención de utilizar su registro de estantería de 1,2 mil millones de dólares para emitir valores preferentes perpetuos registrados públicamente, colocando el método de financiación en el centro de su plan de tesorería de cinco años.
La Comisión de Bolsa y Valores declaró efectivo el registro de estantería el 18 de julio de 2025. Dicho registro permite a la empresa que cotiza en NYSE American ofrecer valores a lo largo del tiempo, pero no representa la aprobación de la SEC de los valores ni sus méritos de inversión.
Según la propuesta preliminar, Genius Group buscaría recaudar 12,5 millones de dólares en su primera oferta de valores preferentes. La empresa espera que los instrumentos no sean convertibles y que tengan un dividendo variable pagado mensualmente.
Los fondos de la venta se asignarían entre la tesorería de Bitcoin, la tesorería de IA y una reserva en dólares estadounidenses equivalente a aproximadamente 18 meses de pagos de dividendos preferentes. Genius Group no reveló cuánto de los ingresos iniciales recibiría cada parte.
Se han iniciado conversaciones con bancos de inversión con experiencia en valores preferentes y financiación de tesorería de activos digitales. Sin embargo, el precio final de emisión, la tasa de dividendo, el tamaño de la oferta, la cotización en bolsa y la fecha de venta no se han decidido.
Cualquier oferta requeriría materiales separados presentados o proporcionados a la SEC. La estructura también dependerá de la aprobación de la junta, las leyes de valores aplicables, los requisitos regulatorios y las condiciones del mercado, según el anuncio.
Los accionistas proporcionaron parte de la autoridad corporativa requerida en la reunión anual de Genius Group en julio. Aproximadamente el 97,58% de los votos apoyaron otorgar a la junta autoridad para emitir acciones preferentes, mientras que el 99,54% aprobó un mandato que permite a la empresa recomprar hasta el 20% de sus acciones ordinarias.
El objetivo de $2 mil millones cubre los activos totales
En lugar de colocar 2 mil millones de dólares enteramente en Bitcoin e inversiones de IA, Genius Group ha establecido objetivos separados para el año fiscal 2031 de 827 millones de dólares para su tesorería de Bitcoin y 800 millones de dólares para su cartera de IA.
Los negocios operativos, el efectivo y otras tenencias representarían los activos restantes bajo el plan de 2 mil millones de dólares. La empresa actualmente reporta activos netos de 106,6 millones de dólares, después de un aumento interanual del 57% anunciado el 13 de agosto.
Genius Group calculó su valor liquidativo en 0,62 dólares por acción ordinaria. Con GNS cerrando a 0,18 dólares el 26 de agosto, la empresa dijo que sus acciones se negociaban a aproximadamente 0,29 veces el valor contable, en comparación con lo que describió como un promedio de 2,60 veces para el sector educativo de EE. UU.
La gerencia ha pronosticado que el valor liquidativo podría alcanzar entre 2 y 4 dólares por acción en cinco años si la empresa ejecuta sus planes de financiación, compra de activos y recompra de acciones. La proyección también depende de las condiciones del mercado y del rendimiento de Bitcoin y sus inversiones en IA.
El director ejecutivo Roger James Hamilton describió el capital preferente perpetuo como una forma de financiar compras de tesorería sin emitir más acciones ordinarias.
“Cada dólar de capital preferente desplegado en nuestra Tesorería de Bitcoin e IA que genere rendimientos por encima de la tasa de dividendo preferente fluye directamente al valor liquidativo de nuestros accionistas ordinarios.”
Los rendimientos por encima del costo de dividendos podrían agregarse a los activos atribuibles a los inversores ordinarios. Sin embargo, si los activos adquiridos pierden valor o ganan menos que la tasa de dividendo, las obligaciones de pago preferentes seguirían siendo superiores a las distribuciones a los accionistas ordinarios.
Genius Group identificó la volatilidad del precio de Bitcoin, los cambios en las valoraciones de empresas tecnológicas privadas, los costos de financiamiento y la disponibilidad de capital entre los factores que podrían causar que los resultados reales difieran de sus pronósticos.
La estrategia proporciona el modelo de financiamiento
Para sus valores propuestos, Genius Group ha tomado como referencia principal el programa de financiamiento de Bitcoin de Strategy. La compañía dijo que Strategy ha recaudado más de $16 mil millones a través de cuatro series de acciones preferentes perpetuas desde que introdujo STRK en enero de 2025.
Los valores preferentes no tienen vencimiento fijo y no requieren reembolso en una fecha determinada. Sus dividendos y derechos preferentes aún crean costos que los activos de tesorería deben cubrir antes de que cualquier rendimiento excedente llegue a los accionistas ordinarios.
Ha surgido demanda de los inversores por algunos de los productos. En mayo, el valor STRC de Strategy registró $1.53 mil millones en volumen de negociación diario, informó crypto.news, atrayendo la atención sobre el uso de acciones que pagan dividendos para financiar las tenencias corporativas de Bitcoin.
Los precios de mercado también pueden desviarse del valor de emisión o de liquidación. STRC cayó a un mínimo intradía de $82.50 el 18 de junio antes de cerrar cerca de $88.59, muy por debajo del nivel de aproximadamente $100 alrededor del cual se diseñó que el valor se negociara.
Strategy luego utilizó ventas de Bitcoin para respaldar el programa preferente. Una presentación ante la SEC del 10 de agosto mostró que la compañía vendió 1,690 BTC por $108.6 millones entre el 3 y el 9 de agosto, utilizando los ingresos para recomprar aproximadamente 1.15 millones de acciones de STRC.
Una presentación posterior mostró que Strategy gastó $132.2 millones en recompras adicionales de STRC y $52.4 millones en dividendos relacionados durante la semana siguiente. También colocó $149.1 millones en su reserva en dólares estadounidenses, elevando el fondo de efectivo a $4.8 mil millones.
Para los inversores estadounidenses, el prospecto final de Genius Group determinará los términos económicos y legales del valor propuesto. Hasta que esos documentos estén disponibles, su tasa de dividendo, preferencia de liquidación, disposiciones de rescate, acceso al intercambio y posible tratamiento fiscal siguen sin confirmarse.
Las compras de Bitcoin están programadas para reiniciarse
Antes de desarrollar el plan de doble tesorería, Genius Group siguió una política de Bitcoin primero bajo la cual pretendía mantener al menos el 90% de sus reservas en BTC.
La compañía adoptó la política en noviembre de 2024 y planeó un programa inicial de compra de $120 millones. Para enero de 2025, tenía 420 BTC después de comprar otros $5 millones a un precio promedio de $95,912 por moneda. Las tenencias alcanzaron más tarde un máximo de 440 BTC.
Una orden judicial de EE. UU. interrumpió el programa a principios de 2025 al restringir a la compañía la venta de acciones, la recaudación de fondos o la compra de Bitcoin durante una disputa legal relacionada con su acuerdo de compra de activos con Fatbrain AI. Genius Group redujo sus tenencias de Bitcoin mientras buscaba alivio de las restricciones.
Después de que se levantó la orden, la compañía reanudó las compras en junio de 2025 y aumentó su saldo a 100 BTC. La gerencia también restableció un objetivo de acumular 1,000 BTC.
Las necesidades de liquidez luego forzaron otro cambio. Genius Group vendió su Bitcoin restante durante el primer trimestre de 2026 y utilizó los fondos como parte del reembolso de $8.5 millones en deuda.
Antes de la venta final, la compañía informó tener 84 BTC valorados en aproximadamente $5.7 millones en marzo. Su actualización operativa del 1 de abril dijo que reconstruiría la tesorería cuando la gerencia considerara que las condiciones del mercado eran más favorables.
Según el cronograma más reciente, se espera que las compras de Bitcoin se reinicien en el cuarto trimestre de 2026. La compañía no ha revelado el tamaño o el precio de su primera adquisición planificada.
Genius Group estableció la segunda parte de su tesorería en mayo de 2026, cuando la junta autorizó una cartera de IA con un plan de inversión inicial de hasta $100 millones. La compañía hizo su primera asignación en junio a través de fondos que brindan exposición a empresas privadas, incluidas OpenAI, Anthropic, Anduril y Databricks.
SpaceX tenía la mayor ponderación de look-through al 13.5% de la cartera de IA, según la compañía. Genius Group dijo que su cartera también contenía exposición a xAI, Figure AI, Replit y otras empresas involucradas en modelos de IA, robótica e infraestructura.
