Le marché réglementé du trading de crypto-monnaies en Russie pourrait traiter entre 3,5 et 4 billions de roubles au cours de sa première année, selon une prévision du 29 août de SberCIB Investment Research.
Résumé
- SberCIB estime que le trading réglementé de crypto-monnaies en Russie pourrait atteindre quatre billions de roubles au cours de sa première année.
- La prévision représente environ 20 % du volume annuel estimé des transactions de crypto-monnaies en Russie aujourd'hui, a déclaré Popov.
- Les investisseurs non qualifiés sont confrontés à des limites d'achat annuelles de 300 000 roubles via chaque intermédiaire après les exigences de test.
- Les fournisseurs de services d'échange de crypto-monnaies existants ont jusqu'en juillet 2027 pour s'enregistrer dans le cadre du nouveau régime de licence de la Russie.
- Le Bitcoin, l'Ether et l'USDT répondent actuellement aux critères proposés pour le trading organisé par les investisseurs russes ordinaires.
L'estimation supérieure équivaut à environ 46,43 milliards de dollars au taux de change utilisé par TASS. Le vice-président de Sberbank, Anatoly Popov, a déclaré que le chiffre annuel pourrait atteindre environ 7,5 billions de roubles, soit 87,06 milliards de dollars, d'ici 2029.
La projection n'est pas un minimum garanti. Contrairement à certains rapports secondaires, TASS a déclaré que le volume de la première année « ne devrait pas dépasser » 4 billions de roubles. La fourchette de 3,5 à 4 billions de roubles doit donc être considérée comme une prévision de SberCIB plutôt que comme un objectif de trading confirmé.
La prévision du trading de crypto-monnaies en Russie suppose une migration limitée
Popov a déclaré que les transactions de crypto-monnaies en Russie totalisent actuellement environ 50 milliards de roubles par jour. Cela équivaudrait à environ 18 billions de roubles sur un an, sur la base des données du ministère russe des Finances qu'il a citées.
SberCIB s'attend à ce qu'environ 20 % de cette activité soit transférée vers des bourses réglementées au cours de la première année. La banque prévoit un trading organisé de 4,75 à 5,25 billions de roubles d'ici 2028, suivi d'environ 7,5 billions de roubles en 2029.
Les estimations restent soumises à la demande des investisseurs, aux enregistrements des bourses et aux règles d'application finales. Sberbank n'a pas présenté ces chiffres comme des prévisions officielles du ministère des Finances ou de la banque centrale de Russie.
Popov s'attend à ce qu'une activité substantielle reste avec les services d'échange de crypto-monnaies opérant en dehors des marchés organisés. C'est l'une des raisons pour lesquelles l'estimation ne capture qu'une minorité du volume global des transactions de crypto-monnaies en Russie.
Les investisseurs particuliers sont confrontés à des tests et à des limites d'achat annuelles
Le cadre réglementaire des crypto-monnaies en Russie entre en vigueur le 1er septembre 2026. La Banque de Russie a déclaré que les investisseurs qualifiés et non qualifiés pourront effectuer des transactions de crypto-monnaies via des intermédiaires approuvés.
Les investisseurs non qualifiés doivent réussir un test de connaissances avant d'acheter des crypto-monnaies éligibles. Ils ne peuvent acheter plus de 300 000 roubles, soit environ 3 800 dollars, par an via chaque intermédiaire.
Les investisseurs qualifiés doivent également passer un test. Cependant, la banque centrale a déclaré qu'ils pourraient accéder à toute crypto-monnaie sans le même plafond monétaire. Les produits exacts disponibles dépendront des services d'intermédiation et des réglementations de soutien.
Comme crypto.news l'a rapporté, le cadre couvre les courtiers, les gestionnaires d'actifs, les bourses et les dépositaires numériques. La crypto-monnaie reste interdite comme moyen de paiement pour les biens et services ordinaires en Russie.
Le Bitcoin, l'Ether et l'USDT en tête de la liste d'actifs proposée
La Banque de Russie a proposé le Bitcoin, l'Ether et l'USDT de Tether pour le trading organisé. Le régulateur les a sélectionnés en utilisant des critères liés à la capitalisation boursière, au volume de trading et à l'historique des prix à l'étranger.
La consultation ne signifiait pas que chaque intermédiaire offrirait immédiatement les trois actifs. Comme rapporté précédemment, la liste proposée de BTC, ETH et USDT par la banque centrale restait soumise à une action réglementaire finale après la clôture de la période de consultation le 24 août.
D'autres crypto-monnaies pourraient rester indisponibles pour les investisseurs ordinaires via les plateformes réglementées, à moins qu'elles ne satisfassent aux normes de la banque centrale. Les investisseurs qualifiés devraient bénéficier d'un accès plus large après avoir complété les tests requis.
La liste restreinte pour le détail pourrait encourager une certaine demande à rester en dehors du système agréé. Cette possibilité est intégrée dans les hypothèses d'adoption conservatrices de SberCIB.
Les délais de licence façonneront la première année du marché
Les fournisseurs de plateformes d'échange de crypto existants peuvent continuer à opérer pendant une période de transition, mais doivent compléter leur enregistrement d'ici le 1er juillet 2027. Ce délai signifie que le marché réglementé ne fonctionnera pas à pleine capacité immédiatement après l'entrée en vigueur de la loi.
La banque centrale a également proposé des règles couvrant les plateformes d'échange, les dépositaires numériques, les comptes clients et les registres d'actifs. Dans une couverture connexe, crypto.news a rapporté que la Banque de Russie tiendra des registres officiels pour les participants approuvés du marché.
Sberbank prévoit séparément de lancer le trading de crypto, la garde et l'infrastructure de dépôt numérique d'ici le 1er décembre 2026. La banque n'a pas finalisé l'éligibilité des clients, les actifs pris en charge, les frais ou les conditions de retrait, selon un rapport antérieur.
Les premiers résultats mesurables dépendront du nombre d'intermédiaires entrant dans le système réglementé et de l'ampleur de l'activité qui se déplace loin des services non enregistrés. Aucun mouvement de marché vérifié sur le Bitcoin, l'Ether ou l'USDT n'a été directement attribué aux prévisions de SberCIB.
