Bitcoin wzrósł powyżej 65 000 dolarów po tym, jak lipcowy raport o zatrudnieniu w USA wykazał nieoczekiwany spadek liczby miejsc pracy, osłabiając argumenty za kolejną podwyżką stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
Podsumowanie
- Liczba miejsc pracy poza rolnictwem w USA spadła o 23 000, nie spełniając prognoz wzrostu o około 80 000 do 85 000.
- Korekty usunęły łącznie 103 000 miejsc pracy z danych za maj i czerwiec.
- Bitcoin wzrósł o prawie 2% do około 65 200 dolarów, gdy inwestorzy obniżyli oczekiwania co do kolejnej podwyżki stóp.
- Inwestorzy opcyjni pozostają ostrożni, a ryzyka geopolityczne i inflacyjne nadal ograniczają przekonanie co do dalszych wzrostów.
Amerykańskie płace odnotowują trzeci co do wielkości spadek od 2020 roku
Gospodarka USA straciła 23 000 miejsc pracy w lipcu, według danych z Biura Statystyki Pracy. Ekonomiści spodziewali się, że pracodawcy dodadzą od 80 000 do 85 000 stanowisk.
Spadek był trzecim co do wielkości miesięcznym spadkiem liczby miejsc pracy od 2020 roku. Oznaczał również gwałtowne odwrócenie trendu z czerwca, kiedy gospodarka dodała 57 000 miejsc pracy po korekcie w dół o 37 000.
Korekty z poprzednich dwóch miesięcy usunęły 103 000 miejsc pracy z wcześniejszych szacunków, co sugeruje, że popyt na pracę osłabł bardziej, niż wskazywały wstępne raporty.
Stopa bezrobocia spadła nieznacznie do 4,1%, w porównaniu z prognozami na poziomie 4,2%. Roczny wzrost płac również spowolnił do 3,2%, co stanowi kolejny sygnał, że presja na rynku pracy może słabnąć.
Mieszany raport pozostawia Rezerwę Federalną w obliczu konieczności zrównoważenia dwóch stron jej mandatu. Słabe zatrudnienie przemawia za utrzymaniem kosztów pożyczek bez zmian, ale ryzyko inflacyjne i związane z rynkiem energii może uniemożliwić decydentom przejście na łagodniejszą politykę.
Bitcoin rośnie, gdy oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed maleją
Bitcoin handlowano w okolicach 65 200 dolarów po raporcie, zyskując prawie 2% w ciągu dnia. Aktywo to spotkało się z presją sprzedażową wcześniej w tygodniu, gdy inwestorzy rozważali możliwość podwyżki stóp we wrześniu.
Pozycjonowanie na rynku zakładów przesunęło się po danych o zatrudnieniu. Inwestorzy na Polymarket oszacowali prawdopodobieństwo podwyżki stóp przed końcem 2026 roku na 56%, w porównaniu z niedawnym maksimum wynoszącym 77%.
Prawdopodobieństwo, że Fed pozostawi stopy bez zmian na wrześniowym posiedzeniu, wzrosło do 66%, w porównaniu z około 50% dzień wcześniej.
Iggy Ioppe, dyrektor inwestycyjny w Theo, powiedział crypto.news, że jeden słaby raport może nie wystarczyć, aby zmienić stanowisko polityczne prezesa Fed Kevina Warsh, podczas gdy ryzyko związane z energią i żeglugą pozostaje podwyższone.
„Miększa liczba miejsc pracy nie automatycznie zamyka tej luki. Aktywa ryzykowne, w tym Bitcoin, zachowują średnioterminowe wsparcie wynikające z dalszej bezczynności, ale to samo geopolityczne ryzyko energetyczne, które utrzymuje Fed w ostrożności, nadal ogranicza potencjał wzrostu.”
Ioppe powiedział, że presja cen ropy i ryzyko żeglugowe w Cieśninie Ormuz i na Morzu Czerwonym utrzymują niepewność co do obrazu inflacji. Te presje mogą uniemożliwić Fed odpowiedź na słabość rynku pracy łagodniejszą polityką.
Inwestorzy opcyjni na Bitcoina zachowują ochronę przed spadkami
Rynek opcji może dostarczyć kolejnego sygnału, czy inwestorzy postrzegają raport o zatrudnieniu jako trwałą zmianę w perspektywach stóp procentowych.
Andrei Grachev, partner zarządzający w DWF Labs, powiedział crypto.news, że opcje sprzedaży (put) z wygaśnięciem na koniec sierpnia były notowane z premią około 50% wyższą niż opcje kupna (call) o podobnym prawdopodobieństwie wypłaty.
„Jeśli ta luka zawęzi się po miękkim odczycie, ostrożność wbudowana w ten rynek dotyczyła naprawdę stóp. Jeśli się utrzyma, inwestorzy zabezpieczają się przed czymś innym, a jeden gołębi punkt danych nie zmieni stanowiska.”
Grachev dodał, że pozycjonowanie wzrostowe zostało już odbudowane w okolicach 70 000 dolarów. Sugeruje to, że inwestorzy są przygotowani na potencjalny rajd, bez silnego przekonania, że Bitcoin osiągnie ten poziom.
Spadek premii za opcje sprzedaży wskazywałby, że defensywne pozycjonowanie było częściowo związane z oczekiwaniami wyższych stóp. Jeśli premia się utrzyma, inwestorzy mogą zabezpieczać się przed ryzykiem geopolitycznym, inflacyjnym lub szerszym ryzykiem rynkowym.
Sierpniowy CPI kolejnym testem
Fabian Dori, dyrektor inwestycyjny w Sygnum Bank, powiedział w oświadczeniu dla crypto.news, że Fed musi ustalić, czy słabszy raport odzwierciedla rzeczywiste pogorszenie popytu, czy też możliwe do opanowania spowolnienie.
„Uporządkowane spowolnienie wspiera argumenty za zwiększeniem płynności, podczas gdy odczyt na tyle słaby, aby wzbudzić obawy o wzrost, może nadal wywierać presję na aktywa ryzykowne, nawet gdy zmieniają się szanse na obniżki stóp.”
Dori powiedział, że wskaźnik aktywności zawodowej pozostanie ważnym miernikiem drugorzędnym. Dodał, że salda gotówkowe skarbu państwa, zmiany w podwyższonym wskaźniku dźwigni finansowej, prywatna akcja kredytowa i przepływy stablecoinów również będą kształtować warunki płynności dla aktywów cyfrowych.
Rynki skupią się teraz na raporcie wskaźnika cen konsumpcyjnych w USA, zaplanowanym na 12 sierpnia. Dane mogą pokazać, czy koszty energii i transportu utrzymują inflację na podwyższonym poziomie, mimo osłabiającego się rynku pracy.
Dla Bitcoina łagodniejsza inflacja może wspierać ruch w kierunku 70 000 dolarów, podczas gdy wyższy odczyt może ożywić oczekiwania na podwyżki stóp i zakwestionować odbicie powyżej 65 000 dolarów.
