Skarbiec cyfrowy Greenlane Holdings skoncentrowany na BERA spadł do wartości godziwej 16,4 mln USD na koniec drugiego kwartału, pozostawiając portfel około 76,6% poniżej jego podstawy kosztowej wynoszącej 70 mln USD.
Podsumowanie
- Skarbiec BERA Greenlane był wyceniany na 16,4 mln USD na koniec drugiego kwartału, co oznacza spadek o 76,6% w porównaniu z podstawą kosztową wynoszącą 70 mln USD.
- Firma posiadała 81,3 mln tokenów BERA i równoważnych na dzień 30 czerwca, w porównaniu z 77,7 mln na koniec marca.
- Greenlane odnotowało stratę z tytułu wartości godziwej aktywów cyfrowych w wysokości 19,1 mln USD oraz stratę netto w wysokości 24,8 mln USD za kwartał.
- BERA spadł o 75,9% od początku roku i handlowano nim w okolicach 0,146 USD.
Zgodnie z najnowszym zgłoszeniem regulacyjnym Greenlane, notowana na Nasdaq spółka posiadała około 81,3 mln tokenów BERA i równoważnych na dzień 30 czerwca, w porównaniu z około 77,7 mln na koniec pierwszego kwartału, pomimo ciągłego spadku ceny rynkowej tokena.
Różnica między kosztem nabycia portfela a wartością godziwą na koniec kwartału wyniosła około 53,8 mln USD. Greenlane odnotowało bezgotówkową stratę z tytułu wartości godziwej aktywów cyfrowych w wysokości 19,1 mln USD w ciągu trzech miesięcy do czerwca, co przyczyniło się do straty netto w wysokości 24,8 mln USD za ten okres.
Jednocześnie firma nadal wykorzystywała swoje zasoby w ekosystemie Berachain. Jej operacje na aktywach cyfrowych wygenerowały około 309 000 USD przychodów ze stakowania i rentowności w ciągu kwartału, zapewniając dochód w BERA i innych aktywach, podczas gdy wartość bazowego skarbca spadła.
Ekspozycja Greenlane wzrosła od początku roku. Firma poinformowała o 77,7 mln tokenów BERA i równoważnych na koniec marca, co oznacza, że jej zasoby wzrosły o około 3,6 mln tokenów w drugim kwartale.
Skarbiec BERA Greenlane wzrósł pomimo spadających wycen
Greenlane weszło w biznes skarbca kryptowalut w październiku 2025 roku, przekształcając firmę znaną wcześniej głównie z akcesoriów do marihuany i produktów konsumenckich w publicznie notowanego posiadacza natywnego tokena Berachain.
Strategia nastąpiła po prywatnej emisji o wartości 110,7 mln USD wspartej przez inwestorów aktywów cyfrowych. Jak wcześniej informował crypto.news, finansowanie z października 2025 roku było prowadzone przez Polychain Capital, z udziałem Blockchain.com, Kraken, North Rock Digital, CitizenX i dao5.
Greenlane poinformowało wówczas, że wpływy wesprą jego skarbiec BERA, a tokeny zostaną nabyte poprzez zakupy na otwartym rynku i pozagiełdowe. Firma ustanowiła również BeraStrategy jako swoją operację zarządzania aktywami cyfrowymi w ramach transakcji.
Do końca lutego zasoby Greenlane składały się z początkowej pozycji 54,2 mln BERA, kolejnych 14,9 mln tokenów zakupionych na otwartym rynku oraz dodatkowych BERA uzyskanych poprzez stakowanie, udział w walidacji i umowy dotyczące strukturyzowanego handlu tokenami, zgodnie z ujawnieniami firmy.
Późniejsze zgłoszenie Greenlane za pierwszy kwartał pokazało, jak szybko spadające ceny BERA wpływały na strategię. Za trzy miesiące zakończone 31 marca firma odnotowała stratę netto w wysokości 18,2 mln USD, podczas gdy jej bilans stał się silnie powiązany z aktywami cyfrowymi, gotówką i stablecoinami powiązanymi z dolarem.
Kierownictwo poinformowało w tym zgłoszeniu, że jego sytuacja finansowa i wyniki operacyjne stały się znacząco uzależnione od warunków rynkowych aktywów cyfrowych, w szczególności od wartości godziwej posiadanych BERA.
Firma kontynuowała swój tradycyjny biznes akcesoriów lifestyle poprzez vapor.com i powiązane kanały, chociaż Greenlane poinformowało, że operacja została ograniczona po zmianie strategii w 2025 roku. Operacje magazynowe zostały w dużej mierze zakończone, a pozostały biznes handlowy przeszedł w kierunku modelu drop-ship z niskim zaangażowaniem aktywów.
Spadek ceny BERA zmniejszył zasoby Greenlane
Straty z tytułu wyceny pojawiły się, gdy BERA kontynuował gwałtowny spadek z poziomów osiągniętych wcześniej w 2026 roku.
Berachain handlowano po około 0,146 USD w momencie pisania tego tekstu, według CoinGecko, co oznacza spadek tokena o około 75,9% od początku roku. BERA krótko handlowano powyżej 1,20 USD wcześniej w 2026 roku, zanim spadł do okolic 0,15 USD.
Spadek nastąpił po okresie ekstremalnej zmienności w lutym. BERA krótko wzrosła do 1,43 USD po niezwykłej nierównowadze na rynkach wieczystych kontraktów terminowych, co wywołało masowe likwidacje krótkich pozycji.
Podczas tego ruchu, BERA wzrosła o 82% w ciągu 24 godzin do około 0,94 USD, podczas gdy wolumen kontraktów terminowych wzrósł o 632% do 2,94 miliarda USD, a otwarte zainteresowanie wzrosło o 102% do 142,8 miliona USD. Stopy finansowania wahały się między głęboko ujemnymi a dodatnimi poziomami, gdy inwestorzy zmieniali pozycje po odblokowaniu tokenów 6 lutego, obejmującym 63,75 miliona BERA.
Wzrost nie przerodził się w trwałe ożywienie. Do 15 lipca BERA handlowano po około 0,187 USD, a token był już w dół o ponad 30% w ciągu poprzedniego miesiąca. Od tego czasu jego cena zbliżyła się do 0,15 USD, dodatkowo zmniejszając wartość w dolarach dużych pozycji denominowanych w BERA, takich jak skarbiec Greenlane.
Obecna cena BERA również znajduje się znacznie poniżej poziomów odnotowanych wkrótce po uruchomieniu Berachain w lutym 2025 roku. Po notowaniach na kilku głównych giełdach, w tym Crypto.com, Upbit, MEXC i Bithumb, BERA osiągnęła historyczne maksimum w pobliżu 15 USD, zanim rozpoczął się długotrwały spadek.
Podaż tokenów również wzrosła od wczesnego okresu handlu siecią. Wydanie Boyco Vaults w maju 2025 roku wprowadziło dodatkowe aktywa i BERA do obiegu, a token spadł o 21% w okresie siedmiu dni wokół tego wydarzenia. Wydanie obejmowało 2,7 miliarda USD zablokowanych aktywów i zawierało około 2% całkowitej podaży BERA.
Greenlane zarabia na swojej pozycji w Berachain
Chociaż wycena skarbca Greenlane spadła, strategia firmy obejmuje więcej niż tylko trzymanie BERA w swoim bilansie.
Greenlane uczestniczy w stakingu, operacjach walidatora, dostarczaniu płynności i innych działaniach Berachain zaprojektowanych w celu generowania dodatkowych tokenów lub zysku. Działania te odpowiadały za 309 000 USD przychodów z segmentu aktywów cyfrowych odnotowanych w drugim kwartale.
Berachain wykorzystuje model Proof-of-Liquidity, który łączy zachęty sieciowe z płynnością dostarczaną w całym ekosystemie finansów zdecentralizowanych. BERA służy jako natywny token gazu sieci, podczas gdy BGT jest używany do zarządzania, a HONEY działa jako stablecoin zabezpieczony zabezpieczeniem.
Zmiany w tym systemie również rozszerzyły rolę BERA jako aktywa generującego zysk. Zaproponowana w 2025 roku aktualizacja Proof-of-Liquidity skierowała jedną trzecią zachęt protokołu do modelu nagród BERA, tworząc źródło zysku na poziomie protokołu dla posiadaczy tokenów.
Sieć rozszerzyła swoje nagrody poza pule BEX Berachain w marcu 2025 roku, umożliwiając dodatkowym aplikacjom i skarbcom udział w zachętach Proof-of-Liquidity.
Strategia Greenlane wykorzystuje podobne mechanizmy sieciowe, aby z czasem zwiększać swoje zasoby tokenów. Ich lutowe ujawnienie stwierdzało, że skarbiec zgromadził BERA nie tylko poprzez zakupy, ale także poprzez staking i udział w walidacji, podczas gdy firma ostrzegała, że stawki nagród protokołu mogą się zmieniać wraz z warunkami sieciowymi, zmianami walidatorów, harmonogramami nagród i zmiennością rynku.
Na dzień 30 czerwca działania te pomogły zwiększyć pozycję Greenlane w BERA i ekwiwalentach BERA do 81,3 miliona tokenów, nawet gdy wartość godziwa portfela spadła do 16,4 miliona USD.
