ETF Bitwise Solana Staking przekroczył 1 miliard dolarów aktywów niecałe dziesięć miesięcy po swoim debiucie, stając się pierwszym indywidualnym ETF-em Solana, który osiągnął ten poziom.
Podsumowanie
- BSOL posiadał 9,33 miliona SOL o wartości około 1,018 miliarda dolarów według stanu na 26 sierpnia.
- Eric Balchunas powiedział, że fundusze Solana zachowały większość z 1,7 miliarda dolarów zgromadzonych napływów.
- Bitwise poinformował, że 96% aktywów BSOL było postawionych w stakingu, z 5,80% stopą netto nagród.
- SoSoValue odnotowało 1,22 miliarda dolarów skumulowanych napływów w węższej grupie amerykańskich spotowych ETF-ów Solana.
ETF Bitwise Solana przekracza 1 miliard dolarów
Eric Balchunas, starszy analityk ETF w Bloombergu, powiedział w poście na X z 27 sierpnia, że Bitwise Solana Staking ETF stał się pierwszym ETF-em Solana, który przekroczył 1 miliard dolarów wartości.
Balchunas umieścił ten kamień milowy w kategorii funduszy Solana, która przyciągnęła około 1,7 miliarda dolarów. Według jego oceny, produkty te zwróciły bardzo niewiele tego kapitału poprzez ciągłe umorzenia, mimo że SOL doświadczył gwałtownego spadku w pierwszej połowie 2026 roku.
Oficjalne dane funduszu Bitwise potwierdziły, że BSOL miał 1,0175 miliarda dolarów aktywów netto według stanu na 26 sierpnia. Jego portfel zawierał 9,33 miliona SOL o wartości rynkowej 1,0176 miliarda dolarów, czyli około 0,137 SOL na każdą wyemitowaną akcję.
Na koniec tej samej sesji BSOL zgłosił wartość aktywów netto na akcję wynoszącą 14,95 dolarów i cenę rynkową 15,03 dolarów. Zamknięcie ceny rynkowej umieściło akcje z premią 0,56% do ich bazowej wartości aktywów netto, podczas gdy 30-dniowa mediana spreadu bid-ask funduszu wyniosła 0,10%.
Wartość 1 miliarda dolarów odnosi się do aktywów pod zarządzaniem, które zmieniają się wraz z subskrypcjami inwestorów, umorzeniami i ceną rynkową SOL. Skumulowane napływy netto mierzą kwotę, którą inwestorzy dodali po odjęciu wypłat, więc tych dwóch wartości nie należy traktować zamiennie.
BSOL zdominował popyt na ETF-y Solana
Uruchomiony na NYSE Arca 28 października 2025 roku, BSOL był pierwszym amerykańskim produktem notowanym na giełdzie oferującym 100% bezpośredniej ekspozycji na SOL, według Bitwise. Produkt uwzględnia również nagrody uzyskane ze stakowania swoich zasobów.
Bitwise ustalił opłatę za zarządzanie funduszem na 0,20% i zrzekł się jej przez pierwsze trzy miesiące na pierwsze 1 miliard dolarów aktywów. Jego wczesny dostęp do rynku amerykańskiego pomógł BSOL zebrać około 420 milionów dolarów w pierwszym tygodniu handlu, według danych LSEG cytowanych przez Reuters w listopadzie 2025 roku.
Status pierwszego gracza może mieć trwały wpływ na podział aktywów ETF między emitentów. Reuters poinformował, że konkurencyjne firmy, w tym Grayscale, VanEck, Fidelity i Invesco, dostosowały swoje plany dotyczące funduszy Solana po rozpoczęciu handlu BSOL.
Do połowy maja BSOL kontrolował około 81% aktywów posiadanych przez śledzone wówczas produkty Solana. Jak wcześniej informował crypto.news, BSOL posiadał około 861 milionów dolarów z 1,06 miliarda dolarów w całej kategorii, chociaż spadająca cena SOL zmniejszyła wartość zasobów funduszu.
Świeże dane pokazały, że BSOL nadal przewodzi najnowszej rundzie subskrypcji. SoSoValue odnotowało 33,5 miliona dolarów napływów netto do amerykańskich spotowych ETF-ów Solana 24 sierpnia, co było ich największym dziennym wpływem w 2026 roku i piątą z rzędu pozytywną sesją.
Z dziennej sumy BSOL otrzymał 25 milionów dolarów, podczas gdy FSOL od Fidelity dodał 4,8 miliona dolarów, a GSOL od Grayscale zebrał 3,7 miliona dolarów. Pięciosesyjna passa rozpoczynająca się 18 sierpnia przyniosła 61,8 miliona dolarów do produktów, według SoSoValue.
Aktywność handlowa wzrosła wraz z subskrypcjami. Łączny wolumen w śledzonych funduszach osiągnął 166,8 miliona dolarów 24 sierpnia, co jest najwyższym poziomem od października 2025 roku, podczas gdy BSOL wygenerował około 108 milionów dolarów z całości.
27 sierpnia dyrektor generalny Bitwise, Hunter Horsley, poinformował o około 100 milionach dolarów dziennych napływów do amerykańskich produktów kryptograficznych firmy. Instrumenty Solany otrzymały około 40 milionów dolarów, co stanowi największą kwotę wśród wymienionych przez niego kategorii aktywów, podczas gdy BSOL wygenerował ponad 126 milionów dolarów wolumenu obrotu.
Dane Horsleya były wstępnymi ujawnieniami emitenta i nie zawierały osobnej sumy tworzenia dla każdego funduszu Bitwise. Wolumen obrotu reprezentuje akcje wymieniane podczas sesji, podczas gdy napływy mierzą kapitał netto wchodzący do produktu poprzez działalność związaną z tworzeniem i umarzaniem akcji.
Inwestorzy dodawali BSOL podczas spadku SOL
Wzrost BSOL trwał nadal, mimo że wartość każdej akcji spadła w dużej części 2026 roku. Dane dotyczące wyników Bitwise wykazały 39,07% stratę NAV od początku roku oraz 60,15% spadek od momentu uruchomienia według stanu na 30 lipca.
Złożony 7 sierpnia w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dokument wykazał, że inwestorzy wnieśli 267,1 miliona dolarów netto subskrypcji w ciągu pierwszych sześciu miesięcy 2026 roku. Emisja akcji zwiększyła zasoby funduszu z około 5,15 miliona SOL na koniec 2025 roku do 8,05 miliona SOL do 30 czerwca.
Spadające ceny SOL nadal zmniejszały aktywa netto BSOL z 641,3 miliona dolarów do 592,3 miliona dolarów w tym okresie. NAV na akcję spadł z 16,37 do 10,01 dolarów, co dało ujemną stopę zwrotu w wysokości 38,85% za pierwszą połowę roku.
Jak wcześniej informowano w sierpniu, w dokumencie odnotowano 19,2 miliona dolarów brutto nagród za staking oraz około 17,7 miliona dolarów netto dochodu z inwestycji po kosztach. BSOL rozpoznał również 333,8 miliona dolarów strat portfelowych, składających się z 262,9 miliona dolarów niezrealizowanej deprecjacji i 70,9 miliona dolarów zrealizowanych strat.
Duży amerykański bank zatwierdził później akcje BSOL jako zabezpieczenie pożyczek z maksymalnym wskaźnikiem LTV wynoszącym 25%, według dyrektora generalnego Bitwise, Huntera Horsleya. To rozwiązanie daje kwalifikującym się inwestorom kolejne zastosowanie dla ich akcji ETF, chociaż bank nie został zidentyfikowany w ogłoszeniu.
Staking dodaje SOL do zasobów funduszu
Struktura BSOL pozwala Bitwise delegować większość swoich SOL do walidatorów i dodawać uzyskane nagrody do funduszu. Produkt nie wypłaca nagród jako osobnej płatności gotówkowej; zarobione SOL stają się częścią portfela i wpływają na wartość zabezpieczającą każdą akcję.
Według stanu na 26 sierpnia Bitwise poinformował, że 96% aktywów BSOL było postawionych w stakingu, w porównaniu z deklarowanym celem 100%. Fundusz podał brutto stopę nagród za staking na poziomie 6,17% i netto 5,80%, obliczoną jako średnia 90-dniowa na podstawie danych z Helius.
Bitwise zastrzegł, że nagrody za staking mogą się zmieniać i nie są gwarantowane. Ujawnienia funduszu wskazują również, że BSOL nie jest zarejestrowany jako spółka inwestycyjna zgodnie z ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 roku i nie otrzymuje wszystkich ochron, które mają zastosowanie do funduszy powierniczych i ETF zarejestrowanych na mocy tej ustawy.
Dokument SEC identyfikuje BSOL jako produkt notowany na giełdzie, którego jedynym aktywem jest SOL. Jego głównym celem inwestycyjnym jest śledzenie wartości tokenów, które posiada, po kosztach operacyjnych i zobowiązaniach, podczas gdy zarabianie dodatkowych SOL poprzez staking stanowi cel drugorzędny.
Dla amerykańskich inwestorów notowanie na NYSE Arca zapewnia ekspozycję na SOL za pośrednictwem zwykłych rachunków maklerskich bez konieczności bezpośredniego przechowywania tokenów lub zarządzania walidatorami. Inwestorzy funduszu nadal ponoszą ryzyko zmienności cen SOL, koszty zarządzania, różnice w śledzeniu oraz ryzyka operacyjne związane ze stakingiem, zidentyfikowane w ujawnieniach Bitwise.
SOL wzrósł z ceny otwarcia 26 sierpnia w okolicach 96,60 dolarów do maksimum w ciągu dnia w okolicach 110 dolarów 27 sierpnia. W niedawnych analizach technicznych wykres dzienny umieścił początkowe wsparcie w pobliżu 104,41 dolarów, podczas gdy potwierdzone przebicie powyżej 110 dolarów może ujawnić opór w okolicach 114,88 i 127,83 dolarów.
