CFTC zaplanowało trzygodzinne spotkanie na 20 sierpnia, aby zbadać aktywa kryptograficzne, sztuczną inteligencję, rynki prognoz oraz swoją niedawną pracę w tych trzech sektorach.
Podsumowanie
- Komitet Doradczy ds. Innowacji CFTC spotka się od 13:00 do 16:00 czasu wschodniego.
- Członkowie komitetu będą obecni w Waszyngtonie, a publiczność będzie mogła oglądać spotkanie online.
- Aktywa kryptograficzne, AI i rynki prognoz są wymienione jako główne obszary dyskusji.
- Pisemne oświadczenia publiczne związane ze spotkaniem należy składać do 27 sierpnia.
Spotkanie CFTC postawi politykę krypto i AI w programie obrad
Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarami poinformowała w ogłoszeniu w Rejestrze Federalnym z 11 sierpnia (Federal Register notice), że jej Komitet Doradczy ds. Innowacji odbędzie inauguracyjne spotkanie 20 sierpnia, gromadząc członków w celu omówienia aktywów kryptograficznych, sztucznej inteligencji i rynków prognoz.
Spotkanie zaplanowane na godzinę 13:00–16:00 czasu wschodniego odbędzie się osobiście dla członków komitetu w Waszyngtonie. Członkowie społeczeństwa będą mogli śledzić obrady wirtualnie, a sesja może zakończyć się przed 16:00, jeśli komitet zakończy swoje sprawy wcześniej.
CFTC poinformowało, że część dyskusji stanowić będą również niedawne działania agencji dotyczące tych trzech obszarów. W ogłoszeniu nie wskazano proponowanej reguły, nad którą członkowie mieliby głosować, ani nie stwierdzono, że spotkanie przyniesie natychmiastowe zmiany polityki.
Raczej IAC doradza komisji w kwestiach, w których technologia, prawo, polityka i finanse się pokrywają. Jego zalecenia mogą wpływać na pracę agencji, ale komitet nie przyjmuje ani nie egzekwuje niezależnie przepisów CFTC.
Przewodniczący Michael S. Selig, który sponsoruje komitet, ogłosił spotkanie osobno 10 sierpnia. Zgodnie z ogłoszeniem CFTC (CFTC announcement), grupa składa się z amerykańskich przedsiębiorców, naukowców, uczestników rynku i innych specjalistów wybranych, aby przekazywać agencji opinie na temat zmian na rynkach finansowych.
Ogłoszenie Seliga opisało badane tematy jako część „nowej granicy finansów”. Jednak komunikat nie zawierał szczegółowego projektu regulacji dotyczącego krypto, AI ani rynków prognoz, pozostawiając konkretne punkty dyskusji komitetu w programie spotkania i prezentacjach.
Nadzór nad krypto stał się większym obowiązkiem CFTC
Aktywa cyfrowe pojawiają się na spotkaniu, podczas gdy Kongres nadal rozważa przyznanie CFTC bardziej rozległej roli na amerykańskich rynkach krypto. Istniejące prawo już daje agencji uprawnienia nad pochodnymi instrumentami towarowymi, w tym kontraktami futures i opcjami związanymi z aktywami takimi jak Bitcoin, podczas gdy SEC nadzoruje papiery wartościowe i transakcje nimi.
Oczekujące ustawodawstwo dotyczące struktury rynku może rozszerzyć obowiązki CFTC na rynki kasowe cyfrowych towarów. Niedawny przegląd możliwości CFTC w crypto.news (review of CFTC capacity) podał, że agencja zatrudnia 556 pracowników i ma budżet 365 milionów dolarów, w porównaniu z około 4200 pracownikami i budżetem 2,149 miliarda dolarów w SEC.
Biuro Inspektora Generalnego CFTC wskazało regulację aktywów cyfrowych jako główne wyzwanie zarządcze i wydajnościowe na rok 2026, zgodnie z tym samym raportem. Jakiekolwiek rozszerzenie uprawnień agencji wiązałoby się zatem z pytaniami o personel, technologię i finansowanie, obok decyzji dotyczących rejestracji, nadzoru rynku i ochrony klientów.
Prace nad polityką krypto trwają, podczas gdy ustawodawcy debatują nad przyszłym zakresem obowiązków agencji. W marcu CFTC wraz z SEC wydało interpretację dotyczącą stosowania federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych do niektórych aktywów kryptograficznych i powiązanych transakcji. Obie agencje podpisały również memorandum o porozumieniu dotyczące koordynacji między ich instytucjami.
Komisja podjęła osobne działania na rynkach pochodnych krypto. W maju zatwierdziła kontrakt futures na Bitcoin wieczysty KalshiEX i udzieliła ulg pracowniczych dotyczących Coinbase Financial Markets oraz niektórych zagranicznych produktów wieczystych krypto.
Jak wówczas informowano, decyzja Kalshi otworzyła regulowaną na szczeblu federalnym drogę dla amerykańskich traderów do dostępu do produktu bitcoinowych kontraktów terminowych typu perpetual. Powiązany list Coinbase pozwalał na przekazywanie określonych cyfrowych towarów będących własnością klientów oraz stablecoinów płatniczych do powiązanego zagranicznego brokera jako zabezpieczenia, z zastrzeżeniem warunków określonych przez pracowników CFTC.
Rynki predykcyjne stoją w obliczu sporów federalnych i stanowych
Rynki predykcyjne dostarczą komitetowi kolejnej nierozwiązanej kwestii regulacyjnej w USA do zbadania. Platformy te oferują kontrakty na zdarzenia, których wypłaty zależą od wyników wyborów, wydarzeń sportowych, publikacji danych ekonomicznych i innych mierzalnych zdarzeń.
Giełdy zarejestrowane w CFTC utrzymują, że kwalifikujące się kontrakty na zdarzenia podlegają federalnemu prawu dotyczącemu instrumentów pochodnych. Stanowe organy regulacyjne ds. gier hazardowych i inni krytycy zakwestionowali niektóre produkty związane ze sportem jako nielegalne zakłady, co doprowadziło do sporów sądowych o to, czy federalny nadzór nad instrumentami pochodnymi zastępuje stanowe przepisy dotyczące hazardu.
W 2026 roku komisja potwierdziła swoje stanowisko, że ma wyłączną jurysdykcję federalną nad rynkami predykcyjnymi w ramach ram dotyczących instrumentów pochodnych. Wycofała również propozycję z 2024 roku, która ograniczałaby kontrakty dotyczące rywalizacji politycznych, sportu i innych wymienionych kategorii.
W marcu CFTC rozpoczęła kolejny publiczny proces skupiony na regulacji kontraktów na zdarzenia. Zgłoszenia napłynęły od operatorów rynków predykcyjnych, firm kryptowalutowych, inwestorów venture capital i stanowych organów ds. gier hazardowych, zgodnie z raportem politycznym z maja.
Nowsze wnioski pokazują, że spór wykracza poza podstawowe pytanie o władzę federalną. 3 sierpnia NFL zwróciła się do CFTC o wymóg minimalnego wieku 21 lat, silniejsze kontrole przeciwko wykorzystywaniu informacji poufnych oraz dokładniejsze przeglądy kontraktów sportowych, zgodnie z komentarzami ligi zawartymi w zgłoszeniu dotyczącym rynku predykcyjnego.
Komisja zajęła się również sposobem prezentowania kontraktów na zdarzenia klientom. W piśmie pracowniczym z 7 sierpnia jej Wydział Nadzoru Rynku i Wydział Uczestników Rynku przypomniały podmiotom regulowanym, że ich wyświetlacze cen i marketing muszą wyraźnie odróżniać produkty pochodne od zakładów w stylu bukmacherskim.
Dyskusja o AI następuje po własnym wykorzystaniu tej technologii przez CFTC
Sztuczna inteligencja będzie rozpatrywana zarówno jako narzędzie rynku finansowego, jak i technologia już wykorzystywana wewnątrz regulatora. CFTC zastosowała AI do zadań obejmujących przegląd materiałów rejestracyjnych i badanie danych transakcyjnych, zgodnie z publicznymi oświadczeniami Seliga.
Takie wykorzystanie rodzi pytania o jakość danych, zautomatyzowaną analizę i odpowiedzialność regulacyjną w ramach operacji agencji. Oficjalne zawiadomienie o spotkaniu nie wymienia poszczególnych systemów AI, potencjalnych zabezpieczeń ani planowanej polityki egzekwowania, więc wszelkie zalecenia będą zależeć od prezentacji i dyskusji komitetu 20 sierpnia.
IAC współpracuje z Grupą Zadaniową ds. Innowacji CFTC, którą Selig utworzył w marcu w celu opracowania polityki dotyczącej kryptowalut i technologii blockchain, AI i systemów autonomicznych oraz rynków predykcyjnych i kontraktów na zdarzenia. Michael J. Passalacqua kieruje grupą zadaniową z personelem wywodzącym się z kilku części komisji.
Ogłaszając grupę zadaniową, Selig powiedział, że jasne zasady mogą wspierać „odpowiedzialne innowacje w kraju” i zapobiec temu, aby amerykańscy uczestnicy rynku zostali „zepchnięci na boczny tor”. CFTC poinformowała również, że zespół będzie koordynować działania z innymi organami federalnymi, w tym SEC i jej Grupą Zadaniową ds. Kryptowalut.
Udział publiczny w spotkaniu IAC pozostanie otwarty po zakończeniu transmisji na żywo. Zawiadomienie w Rejestrze Federalnym pozwala zainteresowanym stronom na składanie pisemnych oświadczeń do 27 sierpnia za pośrednictwem Regulations.gov, pocztą do Sekretarza CFTC Christophera Kirkpatricka lub doręczeniem osobistym do waszyngtońskiej siedziby komisji. Zgłoszenia muszą identyfikować „Innovation Advisory Committee”, a CFTC poinformowała, że kwalifikujące się oświadczenia staną się częścią publicznego rejestru.
