Rynki prognostyczne przesuwają oczekiwania dotyczące ustawy CLARITY na 2027 rok po tym, jak liderzy Senatu odmówili rozpoczęcia procesu proceduralnego potrzebnego do głosowania przed sierpniową przerwą.
Podsumowanie
- Kursy Kalshi na wejście ustawy w życie przed lipcem 2027 spadły o 8 punktów do 41%.
- Lider większości w Senacie John Thune nie złożył wniosku o cloture we wtorek.
- Kontrakty przypisują obecnie 65% szans na to, że ustawa stanie się prawem przed styczniem 2028.
- Dyrektor inwestycyjny Bitwise Matt Hougan powiedział, że krypto „będzie w porządku” bez natychmiastowego działania Kongresu.
Kursy CLARITY Act przesuwają się w stronę 2027
Handlujący na Kalshi stali się bardziej sceptyczni co do tego, czy Kongres ukończy prace nad ustawą CLARITY w 2026 roku, w miarę jak okno przed przerwą w Senacie się zawęża.
Kontrakt śledzący, czy ustawodawstwo wejdzie w życie przed 1 lipca 2027 roku, spadł we wtorek o osiem punktów procentowych do 41%. Spadek sugeruje, że handlujący coraz częściej oczekują, że proces przedłuży się poza 2026 rok, chociaż kontrakt nie mierzy wyłącznie uchwalenia w 2026 roku.
Prawdopodobieństwo wejścia ustawy w życie przed 1 października 2027 roku wynosiło 58%. Kursy na uchwalenie przed 1 stycznia 2028 roku wzrosły do 65%, co pokazuje, że obstawiający nadal oczekują, że ustawodawstwo będzie postępować w dłuższej perspektywie czasowej.
Na rynku Kalshi przetarto ponad 5,42 miliona dolarów. Zmiana nastąpiła po kolejnym dniu bez złożenia wniosku o cloture przez lidera większości w Senacie Johna Thune'a, co uniemożliwiło izbie rozpoczęcie formalnego odliczania do głosowania proceduralnego.
Opóźnienie w Senacie zawęża okno głosowania
Harmonogram obrad Senatu na 4 sierpnia nie obejmował H.R. 3633, a oficjalna lista oczekujących wniosków o cloture wymieniała dwie niezwiązane ze sobą ustawy. Żaden wniosek dotyczący ustawy CLARITY nie został ogłoszony do końca wtorkowej sesji.
Dyrektor inwestycyjny Bitwise Matt Hougan wskazał środę, 5 sierpnia, jako praktyczny termin dla liderów Senatu na złożenie wniosku o cloture i zachowanie możliwości głosowania w piątek.
Zgodnie z Regułą XXII Senatu, wniosek o cloture wymaga podpisów 16 senatorów. Głosowanie zwykle odbywa się godzinę po tym, jak Senat zbierze się następnego dnia kalendarzowego, ale jeden dzień po złożeniu wniosku. Jeśli cloture się powiedzie, ustawa może nadal podlegać nawet 30 godzinom debaty.
Harmonogram pozostawia ustawodawcom niewiele miejsca na rozwiązanie zaległych sporów przed sierpniową przerwą. Dziennikarka Eleanor Terrett przypisała decyzję Thune'a częściowo komplikacjom proceduralnym związanym z uchwałą kontynuacyjną, niepewności co do poparcia oraz nierozstrzygniętym kwestiom.
Republikanie mają 53 miejsca w Senacie, co oznacza, że ustawa potrzebowałaby co najmniej siedmiu głosów Demokratów, aby osiągnąć próg 60 głosów wymagany do cloture, gdyby każdy Republikanin ją poparł.
Spór o gry hazardowe dodaje kolejną przeszkodę
Ustawodawcy rozważają również zmiany mające na celu ochronę władzy stanowej i plemiennej nad zakładami sportowymi i rynkami związanymi z kasynami.
Podczas wtorkowego okrągłego stołu Senackiej Komisji ds. Indian, wiceprzewodniczący Stowarzyszenia Gier Indian, Tehassi Hill, argumentował, że rynki prognostyczne dotyczące sportu i kasyn powinny pozostać regulowane przez stanowe i plemienne przepisy dotyczące gier. Stanowisko to jest sprzeczne z interpretacjami, które umieściłyby takie kontrakty wyłącznie pod jurysdykcją Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi Towarów.
Zwolennicy proponowanej zmiany postrzegają ustawę CLARITY jako potencjalne narzędzie do określenia granic władzy CFTC nad rynkami predykcyjnymi. Jednak dodanie tego sporu do szerszego pakietu dotyczącego struktury rynku kryptowalut może skomplikować już i tak trudne negocjacje dwupartyjne.
Osobne dyskusje na temat przepisów etycznych i ustawy o pewności regulacyjnej dla blockchaina również pozostają nierozwiązane, gdy ustawodawcy zbliżają się do przerwy.
Adopcja kryptowalut może być kontynuowana bez Kongresu
Hougan powiedział, że branża aktywów cyfrowych może nadal się rozwijać, nawet jeśli Senat nie podejmie działań przed opuszczeniem Waszyngtonu przez ustawodawców.
„Kryptowaluty będą w porządku” – napisał Hougan w notatce dla inwestorów z 4 sierpnia.
Argumentował, że tworzenie przepisów przez SEC może stanowić alternatywną drogę do jasności regulacyjnej, podczas gdy banki i inne tradycyjne firmy finansowe rozszerzają swoją działalność w zakresie aktywów cyfrowych. Jego komentarze reprezentują perspektywę branży, a nie potwierdzony wynik regulacyjny.
Przegapienie najbliższego okna w Senacie nie zabiłoby ustawy CLARITY. Opóźniłoby jednak wysiłki mające na celu ustanowienie ustawowego podziału władzy między SEC a CFTC i pozostawiłoby amerykańskie firmy kryptowalutowe w większym stopniu polegające na zasadach agencji i istniejących interpretacjach egzekwowania.
Najnowsze wyceny Kalshi odzwierciedlają to rozróżnienie. Inwestorzy nie porzucili perspektywy ustawodawstwa dotyczącego struktury rynku, ale coraz częściej oczekują, że ostateczne porozumienie zostanie osiągnięte w 2027 roku, a nie przed końcem 2026 roku.
