CFTC nakazało Kalshi dalsze działanie zgodnie z federalnymi przepisami, podczas gdy sędzia z Waszyngtonu ograniczył siedem kategorii kontraktów i wyznaczył dwa terminy geofencingu dla rynku przewidywań.
Podsumowanie
- Kalshi musi wprowadzić wstępny geofencing w Waszyngtonie do 19 sierpnia i system wieloźródłowy do 2 września.
- Nakaz sądowy w Waszyngtonie obejmuje kontrakty dotyczące sportu, wyborów, polityki, rozrywki, kultury, technologii i nauki.
- Osobne zarządzenie CFTC wymaga, aby Kalshi działało zgodnie z federalnymi standardami, podczas gdy Nowy Jork dąży do wstrzymania jego kontraktów.
- Kontrakty dotyczące towarów, klimatu, gospodarki i finansów mogą pozostać dostępne dla użytkowników z Waszyngtonu.
Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary poinformowała 11 sierpnia, że skorzystała ze swoich uprawnień nadzwyczajnych po tym, jak Kalshi powiadomiło agencję o sytuacji nadzwyczajnej na rynku związanej z pozwem prokurator generalnej Nowego Jorku, Letitii James, przeciwko giełdzie.
Zgodnie z nadzwyczajnym zarządzeniem CFTC, Kalshi musi nadal działać zgodnie z Zasadami Podstawowymi Ustawy o Giełdach Towarowych. Agencja wydała to polecenie po tym, jak Nowy Jork zwrócił się do sądu stanowego o wstrzymanie kontraktów na zdarzenia spółki i zażądał ponad 36 miliardów dolarów odszkodowania.
Chociaż federalne działanie wynikło z nowojorskiej sprawy, zarządzenie weszło w spór prawny dotyczący tego, czy stany mogą ograniczać produkty oferowane przez giełdę zarejestrowaną w CFTC. Biuro Radcy Prawnego agencji przedłożyło to polecenie jako dodatkowy autorytet sędzi Lornie Schofield z Sądu Okręgowego dla Południowego Dystryktu Nowego Jorku, gdzie rząd federalny kwestionuje stanowisko egzekucyjne Nowego Jorku.
Prawnik zajmujący się zakładami sportowymi, Daniel Wallach, opisał to polecenie jako zmuszające Kalshi do lekceważenia nakazów sądów stanowych. Publiczne oświadczenie CFTC nie użyło takiego sformułowania, mówiąc zamiast tego, że Kalshi musi nadal działać zgodnie z prawem federalnym regulującym wyznaczone rynki kontraktów.
Dlaczego CFTC nakazało Kalshi dalsze działanie
Nowy Jork złożył swoje stanowe powództwo 31 lipca i zażądał tymczasowego nakazu, który – według CFTC – mógłby uniemożliwić Kalshi oferowanie wszystkich kontraktów na zdarzenia w całym kraju. Federalny regulator poinformował, że Kalshi powiadomiło go, iż taki nakaz stworzyłby sytuację nadzwyczajną na rynku.
Skarga Nowego Jorku zarzuca, że Kalshi prowadzi nielegalną działalność hazardową i oferuje produkty sportowe oraz inne oparte na zdarzeniach bez zgody Nowojorskiej Komisji ds. Gier. Stan twierdzi również, że platforma umożliwia niektórym użytkownikom młodszym niż nowojorski wiek legalnego zakładów sportowych, wynoszący 21 lat, handel tymi kontraktami.
Jak poinformował crypto.news w lipcu, prokurator generalna James i gubernator Kathy Hochul domagają się co najmniej 36 miliardów dolarów zadośćuczynienia dla poszkodowanych użytkowników, zwrotu rzekomych zysków oraz kar związanych z nieautoryzowanymi ofertami zakładów sportowych. Kalshi kwestionuje klasyfikację hazardową i argumentuje, że rejestracja w CFTC umieszcza giełdę pod wyłącznym nadzorem federalnym.
W powiązanej sprawie federalnej Kalshi zwróciło się do Sądu Okręgowego dla Południowego Dystryktu Nowego Jorku o zawieszenie postępowania do czasu rozstrzygnięcia apelacji przez Sąd Apelacyjny Drugiego Okręgu. Spółka poinformowała, że pozwani nie sprzeciwili się odroczeniu postępowania dowodowego, dopóki wniosek pozostaje nierozstrzygnięty.
Wallach powiedział, że Nowy Jork może odpowiedzieć na wniosek CFTC, kwestionując federalną wersję sporu. Według prawnika, urzędnicy stanowi mogą podnieść argument „nieczystych rąk” lub wystąpić o tymczasowy nakaz lub wstępny zakaz przeciwko komisji.
Waszyngton wyznacza Kalshi dwa terminy geofencingu
Podczas gdy postępowanie w Nowym Jorku trwa, sędzia Sądu Wyższego Hrabstwa King, John McHale, wydał wstępny nakaz ograniczający działalność Kalshi w Waszyngtonie.
Ostateczne warunki wymagają, aby spółka zaprzestała oferowania, przyjmowania lub ułatwiania kontraktów dotyczących sportu, wyborów, polityki, rozrywki, kultury, technologii, nauki oraz wzmianek o określonych wydarzeniach. Kalshi musi również zaprzestać reklamowania i promowania ograniczonych produktów wśród mieszkańców Waszyngtonu.
Zgodnie z nakazem, początkowy system oparty na adresach IP użytkowników i deklarowanym miejscu zamieszkania musi być aktywny do 19 sierpnia. Następnie Kalshi ma czas do 2 września na zainstalowanie wieloźródłowego systemu geofencingu zaprojektowanego w celu dokładniejszego identyfikowania i blokowania użytkowników w stanie.
Przekroczenie terminu 2 września może narazić Kalshi na karę w wysokości 120 000 dolarów dziennie, zgodnie z doniesieniami na temat nakazu. Firma może złożyć oświadczenie wyjaśniające opóźnienie, pozostawiając sądowi decyzję, czy kara powinna zostać zastosowana.
McHale nie zakazał wszystkich produktów na platformie. Mieszkańcy Waszyngtonu mogą nadal uzyskiwać dostęp do kontraktów związanych z towarami, klimatem, ekonomią i finansami, które sąd wyłączył z tymczasowych ograniczeń.
Sędzia początkowo zablokował Kalshi w lipcu po ustaleniu, że Waszyngton prawdopodobnie odniesie sukces w zarzutach, że części działalności firmy naruszały stanową ustawę o hazardzie. McHale uznał również, że potencjalna szkoda dla konsumentów i interesu publicznego przemawia za tymczasowymi ograniczeniami w trakcie postępowania sądowego.
Wniosek Kalshi o wstrzymanie tymczasowego nakazu w trakcie apelacji został oddalony. Wallach powiedział, że firma może teraz zwrócić się do Sądu Apelacyjnego Waszyngtonu o podobne środki.
Waszyngton argumentuje, że rejestracja federalna nie uchyla prawa stanowego
Prokurator generalny Waszyngtonu Nick Brown pozwał Kalshi w marcu, zarzucając, że platforma oferowała i promowała nielegalne produkty hazardowe mieszkańcom stanu. Jego biuro utrzymywało, że nazywanie tych produktów kontraktami na zdarzenia nie wyłącza ich spod stanowych przepisów hazardowych.
Po wydaniu przez sąd ostatecznych warunków nakazu Brown powiedział, że Kalshi czerpało zyski z zakładów obejmujących sport, wybory, klęski żywiołowe i wydarzenia związane z wojną w Iranie.
„Kalshi wzbogaciło się, promując zakłady na sport, wybory, klęski żywiołowe, wydarzenia związane z wojną w Iranie i nie tylko” – powiedział Brown. „Będziemy nadal egzekwować prawo Waszyngtonu i pociągać Kalshi do odpowiedzialności za wprowadzanie konsumentów w błąd”.
Kalshi zajęło przeciwne stanowisko prawne, argumentując, że kontrakty handlowane na jego federalnie zarejestrowanej giełdzie podlegają wyłącznej jurysdykcji CFTC. Firma oparła się na ustawie o giełdach towarowych i orzeczeniach sądowych wspierających pierwszeństwo prawa federalnego, w tym na kwietniowym orzeczeniu Trzeciego Okręgu dotyczącym New Jersey.
Wyniki sądowe nie są spójne w całym kraju. Massachusetts, Michigan, Nevada, Nowy Jork i Waszyngton uzyskały orzeczenia zezwalające na co najmniej niektóre ograniczenia stanowe, podczas gdy sądy federalne zablokowały egzekwowanie w innych jurysdykcjach.
Na przykład w Minnesocie sędzia federalny zablokował stanowy zakaz przed jego wejściem w życie 1 sierpnia. Tymczasowy nakaz chronił zarejestrowane w CFTC rynki kontraktów, w tym Kalshi i Polymarket US, podczas gdy powiązane pozwy były kontynuowane.
Sędzia Katherine Menendez uznała, że powodowie prawdopodobnie odniosą sukces w części swojego argumentu o pierwszeństwie prawa federalnego. Nie orzekła jednak, że każdy kontrakt na zdarzenia kwalifikuje się jako federalnie chroniony swap, i stwierdziła, że ostateczny nakaz może obejmować mniej produktów.
Sprawy stanowe testują granice uprawnień CFTC
Dla użytkowników w USA sprzeczne nakazy mogą decydować o tym, które rynki pozostaną dostępne w zależności od ich lokalizacji. Rejestracja federalna Kalshi pozwala jej działać jako wyznaczony rynek kontraktów, ale kilka stanów utrzymuje, że sport i podobne produkty nadal podlegają lokalnym przepisom hazardowym i wymogom licencyjnym.
CFTC odpowiedziała, pozywając stany i wspierając operatorów rynków predykcyjnych w sprawach dotyczących egzekwowania prawa stanowego. Jej stanowisko opiera się na przyznaniu przez ustawę o giełdach towarowych wyłącznej jurysdykcji nad swapami handlowanymi na zarejestrowanych giełdach.
Urzędnicy stanowi zakwestionowali tę interpretację, argumentując, że Kongres nie pozbawił ich tradycyjnych uprawnień nad hazardem. W lipcu sędzia okręgowy USA Analisa Torres oddaliła wniosek Kalshi o zablokowanie egzekwowania przez Nowy Jork przepisów dotyczących kontraktów sportowych, uznając, że firma nie wykazała, że prawo federalne zastępuje uprawnienia stanu.
Nadzór federalny nakłada również ograniczenia na sposób prezentowania produktów przez rynki predykcyjne. W sierpniu CFTC ostrzegła regulowane platformy przed wyświetlaniem kontraktów w amerykańskim stylu kursów bukmacherskich i przypomniała operatorom, że ich praktyki reklamowe i marketingowe muszą być zgodne z prawem dotyczącym instrumentów pochodnych.
Osobno Rada Miasta Nowego Jorku wszczęła dochodzenie w sprawie rzekomej wprowadzającej w błąd reklamy dotyczącej Coinbase, Kalshi, Polymarket i Gemini. Oczekuje się, że dochodzenie rady skupi się szczególnie na Polymarket i sposobie promowania produktów rynków predykcyjnych wśród mieszkańców miasta.
