Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdziła rejestrację formularza S-4 firmy Evernorth. Decyzja usuwa główną przeszkodę prawną dla jej fuzji ze spółką celową Armada Acquisition Corp. II i otwiera bezpośrednią ścieżkę dla Evernorth do notowań na Nasdaq pod tickerem XRPN.
Transakcja ma zostać sfinalizowana pod koniec trzeciego kwartału lub na początku czwartego kwartału 2026 r. 2026, a ostateczne głosowanie akcjonariuszy Armady zaplanowano na 30 września.
Evernorth wchodzi na rynek publiczny z cyfrowym modelem zarządzania rezerwami, który różni się od modeli konkurencji. W przeciwieństwie do firm takich jak Strategy, które biernie gromadzą Bitcoiny w swoich bilansach, Evernorth planuje aktywnie zarządzać swoim skarbcem XRP.
Zgodnie z oświadczeniem założyciela i dyrektora generalnego firmy, Asheesha Birli, pozyskany kapitał i setki milionów tokenów XRP zostaną wykorzystane w infrastrukturze blockchain, w tym w bramkach płatniczych, tokenizacji aktywów i pożyczkach on-chain.
Strategia ma na celu generowanie zysku w ekosystemie i wykorzystanie go do zwiększenia liczby tokenów przypadających na jedną akcję spółki. Dla Birli, weterana Ripple z 12-letnim stażem, projekt skłonił go do opuszczenia rady dyrektorów spółki macierzystej w celu rozwijania niezależnej infrastruktury XRP.
Notowanie warte miliardy dolarów pomimo spadającego rynku: Jak zbudowana jest transakcja
Dla inwestorów instytucjonalnych notowanie XRPN na Nasdaq tworzy regulowany instrument do bezpośredniej ekspozycji na gospodarkę XRP bez konieczności zarządzania portfelami i ryzykiem powierniczym.
Projekt pozyskał już ponad 1 miliard dolarów wpływów brutto w ramach rund inwestycyjnych. Wśród inwestorów znajduje się SBI Group, która zobowiązała się do 200 milionów dolarów, a także Ripple i Arrington Capital, które przekazały odpowiednio 126,8 miliona i 211,3 miliona tokenów XRP do skarbca.
Pantera Capital, Kraken i GSR również złożyły zobowiązania inwestycyjne. Początkowa rezerwa struktury wynosiła 473 miliony XRP w momencie sfinalizowania umowy. Pozostały kapitał zostanie pozyskany po zakończeniu fuzji ze SPAC.
Jednak model ma wyraźne słabości. Projekt jest silnie narażony na zmienność swoich aktywów, co już doprowadziło Evernorth do odnotowania straty z tytułu utraty wartości bilansu w wysokości 233,7 miliona dolarów na swoich rezerwach.
Co więcej, długotrwały spadek ceny tokena z poziomu 2,36 dolara zakładanego w umowie do obecnego poziomu około 1 dolara zmusił firmę do całkowitego przepisania warunków notowań.
Aby chronić inwestorów, struktura transakcji została zmieniona tak, aby powiązać ostateczną liczbę wyemitowanych akcji ze średnią ważoną ceną rynkową XRP w momencie zamknięcia fuzji.
