Według prognozy SberCIB Investment Research z 29 sierpnia, regulowany rosyjski rynek handlu kryptowalutami może w pierwszym roku działalności obsłużyć od 3,5 do 4 bilionów rubli.
Podsumowanie
- SberCIB szacuje, że regulowany rosyjski handel kryptowalutami może w pierwszym roku osiągnąć cztery biliony rubli.
- Prognoza ta stanowi około 20% szacowanego obecnego rocznego wolumenu transakcji kryptowalutowych w Rosji, powiedział Popow.
- Inwestorzy niekwalifikowani napotykają roczne limity zakupów w wysokości 300 000 rubli za pośrednictwem każdego pośrednika po spełnieniu wymogów testowych.
- Istniejący dostawcy usług wymiany kryptowalut mają czas do lipca 2027 r. na rejestrację w ramach nowych rosyjskich ram licencyjnych.
- Bitcoin, Ether i USDT obecnie spełniają proponowane kryteria dla zorganizowanego handlu przez zwykłych rosyjskich inwestorów.
Górna granica szacunku wynosi około 46,43 miliarda dolarów przy kursie wymiany stosowanym przez TASS. Zastępca prezesa Sbierbanku Anatolij Popow powiedział, że roczna kwota może wzrosnąć do około 7,5 biliona rubli, czyli 87,06 miliarda dolarów, do 2029 r.
Prognoza nie jest gwarantowanym minimum. W przeciwieństwie do niektórych raportów wtórnych, TASS podał, że wolumen w pierwszym roku „nie ma przekroczyć” 4 bilionów rubli. Zakres od 3,5 do 4 bilionów rubli należy zatem traktować jako prognozę SberCIB, a nie potwierdzony cel handlowy.
Prognoza rosyjskiego handlu kryptowalutami zakłada ograniczoną migrację
Popow powiedział, że rosyjskie transakcje kryptowalutowe wynoszą obecnie łącznie około 50 miliardów rubli dziennie. To równałoby się około 18 bilionom rubli w ciągu roku, na podstawie danych Ministerstwa Finansów Rosji, które przytoczył.
SberCIB oczekuje, że około 20% tej działalności przeniesie się na regulowane giełdy w pierwszym roku. Bank prognozuje zorganizowany handel na poziomie od 4,75 do 5,25 biliona rubli do 2028 r., a następnie około 7,5 biliona rubli w 2029 r.
Szacunki pozostają zależne od popytu inwestorów, rejestracji giełd i ostatecznych zasad wykonawczych. Sbierbank nie przedstawił tych liczb jako oficjalnych prognoz Ministerstwa Finansów Rosji ani banku centralnego.
Popow oczekuje, że znaczna część działalności pozostanie w usługach wymiany kryptowalut działających poza rynkami zorganizowanymi. To jeden z powodów, dla których szacunek obejmuje tylko mniejszość szerszego wolumenu transakcji kryptowalutowych w Rosji.
Inwestorzy detaliczni napotykają testy i roczne limity zakupów
Rosyjskie regulowane ramy kryptowalutowe wchodzą w życie 1 września 2026 r. Bank Rosji poinformował, że zarówno inwestorzy kwalifikowani, jak i niekwalifikowani będą mogli przeprowadzać transakcje kryptowalutowe za pośrednictwem zatwierdzonych pośredników.
Inwestorzy niekwalifikowani muszą zdać test wiedzy przed zakupem kwalifikowanych kryptowalut. Mogą kupić nie więcej niż 300 000 rubli, około 3800 dolarów, rocznie za pośrednictwem każdego pośrednika.
Inwestorzy kwalifikowani również muszą przejść testy. Jednak bank centralny poinformował, że mogą oni uzyskać dostęp do dowolnej kryptowaluty bez tego samego limitu pieniężnego. Dokładne dostępne produkty będą zależeć od usług pośredników i wspierających przepisów.
Jak poinformował crypto.news, ramy obejmują brokerów, zarządzających aktywami, giełdy i depozyty cyfrowe. Kryptowaluty pozostają zakazane jako środek płatności za zwykłe towary i usługi w Rosji.
Bitcoin, Ether i USDT prowadzą proponowaną listę aktywów
Bank Rosji zaproponował Bitcoin, Ether i USDT od Tether do zorganizowanego handlu. Regulator wybrał je na podstawie kryteriów związanych z kapitalizacją rynkową, wolumenem obrotu i historią cen za granicą.
Konsultacje nie oznaczały, że każdy pośrednik natychmiast zaoferuje wszystkie trzy aktywa. Jak wcześniej informowano, proponowana przez bank centralny lista BTC, ETH i USDT pozostawała przedmiotem ostatecznych działań regulacyjnych po zamknięciu okresu konsultacji 24 sierpnia.
Inne kryptowaluty mogły pozostać niedostępne dla zwykłych inwestorów za pośrednictwem regulowanych platform, chyba że spełniały standardy banku centralnego. Kwalifikowani inwestorzy mają otrzymać szerszy dostęp po ukończeniu wymaganych testów.
Ograniczona lista detaliczna może skłonić część popytu do pozostania poza licencjonowanym systemem. Ta możliwość jest uwzględniona w konserwatywnych założeniach adopcyjnych SberCIB.
Terminy licencyjne ukształtują pierwszy rok rynku
Istniejący dostawcy giełd kryptowalut mogą kontynuować działalność w okresie przejściowym, ale muszą dokończyć rejestrację do 1 lipca 2027 r. Opóźnienie oznacza, że regulowany rynek nie będzie działał z pełną wydajnością natychmiast po wejściu w życie ustawy.
Bank centralny zaproponował również zasady dotyczące giełd, cyfrowych depozytariuszy, kont klientów i rejestrów aktywów. W powiązanych doniesieniach crypto.news poinformował, że Bank Rosji będzie prowadzić oficjalne rejestry zatwierdzonych uczestników rynku.
Sberbank osobno planuje uruchomienie handlu kryptowalutami, przechowywania i infrastruktury cyfrowego depozytariusza do 1 grudnia 2026 r. Bank nie sfinalizował jeszcze kwalifikowalności klientów, obsługiwanych aktywów, opłat ani warunków wypłat, zgodnie z wcześniejszymi doniesieniami.
Pierwsze mierzalne wyniki będą zależeć od tego, ilu pośredników wejdzie do regulowanego systemu i ile aktywności przeniesie się z niezarejestrowanych usług. Żaden zweryfikowany ruch rynkowy w Bitcoinie, Etherze lub USDT nie został bezpośrednio przypisany prognozie SberCIB.
