Strategy Inc. CEO Phong Le ogłosił radykalne uproszczenie formuły mNAV, która reguluje emisję nowych akcji spółki. Reforma finansowa następuje w krytycznym momencie: według najnowszych wykresów TradingView, kluczowe instrumenty Strategy oraz sam Bitcoin odnotowały gwałtowne spadki od początku roku.
Dlaczego zmienić formułę teraz?
Główną zmianą jest wprowadzenie stałego progu efektywności na poziomie 1,0x, podczas gdy sam wskaźnik mNAV wzrósł do 1,07x. Według Le, tworzy to najprostszy i najbardziej przejrzysty możliwy wyzwalacz do ponownego uruchomienia „prasy drukarskiej” akcji.
Nowa formuła ma na celu przywrócenie zaufania inwestorów w obliczu intensywnej presji rynkowej. Wykres pokazuje, że od stycznia kapitalizacja rynkowa spółki i instrumenty dłużne gwałtownie spadły w tandemie.
Wprowadzając wskaźnik łatwy do zrozumienia dla rynku, zarząd próbuje udowodnić Wall Street, że każda przyszła emisja akcji zagwarantuje wzrost liczby Bitcoinów na akcję, czyli BPS, który obecnie wynosi 0,0023 BTC.
Najgorszy wynik roku: akcje MSTR spadają szybciej niż Bitcoin
Wykres rocznych wyników wyraźnie pokazuje, dlaczego spółka pilnie potrzebowała zmiany zasad gry. Największym rozczarowaniem dla inwestorów były wyniki akcji samej Strategy, MSTR:
- Załamanie MSTR: Akcje spółki osiągnęły najgorszy wynik na wykresie, spadając o 39,45%. Akcje całkowicie zniwelowały wiosenne odbicie, kiedy to krótko przewyższały rynek, i obecnie znajdują się w głębokim spadku.
- Spadek Bitcoina: Wiodąca kryptowaluta, BTC/USD, straciła 26,43%. Akcje Strategy spadają zatem znacznie szybciej niż ich aktywo bazowe.
Cyfrowe instrumenty kredytowe Strategy, o łącznym wolumenie 12,2 miliarda dolarów, również notowane są na minusie, ale wydają się bardziej odporne niż akcje zwykłe:
- STRD spadł o 21,74%.
- STRK spadł o 24,04%.
Te wyniki wyjaśniają niedawną decyzję zarządu o przeznaczeniu 25 milionów dolarów na awaryjny skup akcji uprzywilejowanych STRC po cenie 86,52 USD za sztukę, poniżej ich wartości nominalnej 100 USD.
