Dlaczego Bitcoin ledwo drgnął, mimo że inflacja w USA spadła do 3,4%

Inflacja w USA w lipcu spowolniła zgodnie z oczekiwaniami, a rynki – w tym Bitcoin – przyjęły to ze spokojem.

Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł w ciągu ostatniego miesiąca o 0,1% po spadku o 0,4% w czerwcu, zgodnie z prognozami, podało w środę Biuro Statystyki Pracy w raporcie.

„W ciągu ostatnich 12 miesięcy indeks wszystkich pozycji wzrósł o 3,4 procent przed korektą sezonową” – podało Biuro.

Największy wpływ miały koszty mieszkaniowe. „Indeks mieszkaniowy wzrósł w lipcu o 0,1 procent, odpowiadając za około dwie trzecie miesięcznego wzrostu wszystkich pozycji” – podało Biuro. Energia działała w przeciwnym kierunku, spadając o 1,5% w związku z tańszą benzyną. Po wyłączeniu żywności i energii ceny wzrosły w lipcu o 0,2% po stagnacji w czerwcu i o 2,5% w skali roku – to wskaźnik, który Rezerwa Federalna obserwuje najuważniej.

Oto łańcuch, który obserwują traderzy. Chłodniejsza inflacja jest w zasadzie sygnałem gołębim: skłania Rezerwę Federalną do obniżek stóp procentowych, co czyni ryzykowne aktywa, takie jak Bitcoin, bardziej atrakcyjnymi. Dlatego miękki CPI zwykle podnosi kryptowaluty.

Tym razem tak się nie stało. Rynki wyceniły ten wynik tygodnie temu.

Reakcja Bitcoina była minimalna: wzrost o około 209 USD, czyli 0,33%, do mniej więcej 63 750 USD, przy dziennym zakresie zaledwie 1,5%. Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut spadła z 2,19 biliona do 2,17 biliona dolarów, czyli o 0,9%. Oba wykresy pokazują to samo: rynek, który wzruszył ramionami.

Dlaczego ulga była już zdyskontowana

Ta liczba nie była zaskoczeniem, które przepisałoby plany Fed. Wylądowała dokładnie tam, gdzie spodziewali się ekonomiści. Przy 3,4% inflacja wciąż utrzymuje się znacznie powyżej celu banku centralnego wynoszącego 2%, a łagodny odczyt nie otworzył drzwi do luzowania, ponieważ drzwi nigdy nie były blisko otwarcia.

Inwestorzy również działali wcześniej. Spotowe ETF-y na Bitcoina przyciągnęły około 854 milionów dolarów przez pięć kolejnych sesji w zeszłym tygodniu, gdy zakłady na podwyżki stóp procentowych osłabły, co było ich najmocniejszą passą od maja. Transakcja ulgowa była już w księgach przed publikacją CPI.

Poza tym taśma była zbyt słaba, aby przełamać opór. Bitcoin jest przypięty między wsparciem na poziomie około 62 000 dolarów a oporem na poziomie 67 000 dolarów, handlując poniżej 65 000 dolarów od brutalnej wyprzedaży na początku sierpnia. Jego 50-dniowa średnia znajduje się poniżej 200-dniowej średniej, co jest sygnałem niedźwiedzim, a siła trendu nadal jest słaba.

Na rynku prognoz Myriad, prowadzonym przez spółkę matkę Decrypt – Dastan, handlujący również pozostali w dużej mierze obojętni na odczyt CPI. W tej chwili rynki uważają, że Bitcoin znacznie bardziej prawdopodobnie będzie kontynuować spadek w kierunku 55 tys. dolarów niż wzrost do 84 tys. dolarów. Rynki wyceniają również tylko 17% szans na to, że Bitcoin osiągnie 70 tys. dolarów w tym miesiącu.

Bitcoin miał już w zeszłym tygodniu jedną makroekonomiczną wymówkę do wzrostu, kiedy słaby raport o zatrudnieniu wskazywał na gołębie nastawienie Fed, a nie skorzystał z niej. Nic więc dziwnego, że zrobił to samo po tym najnowszym wskaźniku makro.