Em resumo
- O Bitcoin caiu para até US$ 76.877 na sexta-feira, após o discurso hawkish de Kevin Warsh, presidente do Fed, no Jackson Hole, confirmando a zona de resistência sinalizada no início desta semana.
- As probabilidades de aumento da taxa em setembro saltaram para cerca de 56%, de aproximadamente 35% um dia antes, depois que Warsh disse que o Fed ainda tem "trabalho a fazer" na inflação.
- Muitos traders ainda precificam o próximo grande movimento do Bitcoin em 77% para US$ 84.000 versus 23% para US$ 55.000, praticamente inalterados pela liquidação de sexta-feira.
O Bitcoin caiu para até US$ 76.877 na sexta-feira, abrindo mão da maior parte de um ganho semanal de dois dígitos, depois que o discurso de Kevin Warsh, presidente do Fed, no Jackson Hole, alertou que a inflação não está esfriando rápido o suficiente.
A queda veio de uma máxima noturna de US$ 81.455, dentro da zona de resistência que já havia limitado várias tentativas de rompimento anteriores este ano. Essa zona se manteve mais uma vez.
Warsh marcou seu 100º dia no cargo recusando-se a dar aos mercados qualquer nova orientação, mas o tom foi suficiente para mover os preços. Em seu discurso principal, Warsh estabeleceu um padrão para si mesmo: o Fed precisa ver a inflação se movendo em direção à sua meta de forma clara e com velocidade suficiente antes de declarar o trabalho concluído. Sem isso, disse ele, o banco central ainda tem "trabalho a fazer".
Os traders interpretaram isso como hawkish. As probabilidades de aumento de juros em setembro saltaram para 55,7%, de 35,4% no dia anterior, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.
A reação se espalhou pelas posições alavancadas. Os dados da CoinGlass mostraram cerca de US$ 481 milhões em liquidações em todo o mercado de criptomoedas nas 24 horas em torno do discurso, com mais de US$ 360 milhões disso vindo de posições longas pegas de surpresa pela queda. O Bitcoin fechou o dia a US$ 77.557, uma queda de 3,39%.
Preço do Bitcoin: o que dizem os gráficos
Tecnicamente, o recuo parece mais uma digestão do que uma reversão. O Índice de Força Relativa está em 69,7, bem abaixo da leitura de sobrecompra acima de 80 que precedeu a rejeição de terça-feira, enquanto o Índice Direcional Médio perto de 39,5 ainda aponta para uma tendência forte, não para uma quebrada. O preço permanece dentro da perna de alta que vai do mínimo de junho perto de $68.858 até o máximo desta semana perto de $81.455.
A faixa de $73.670 a $75.157 marca a zona dourada que os traders observarão primeiro se a liquidação se estender. Um fechamento abaixo desse intervalo colocaria em questão a média móvel de 50 semanas e a estrutura de rompimento de junho. Acima do mercado, a prateleira de $81.000 a $82.500 continua sendo o nível que os touros precisam recuperar para novas máximas.
A visão de longo prazo: o que os apostadores da Myriad estão precificando
É aqui que o caso de alta de longo prazo realmente vive. O mercado "próximo movimento do BTC" da Myriad está em execução desde o final de fevereiro, com $231.000 negociados e sem data de resolução fixa. Os dois resultados, um impulso para $84.000 ou uma queda para $55.000, trocaram a liderança repetidamente desde a primavera, enquanto a ação do preço oscilava ao longo do ano.
Esse vai e vem terminou neste mês. O resultado de $84.000 saltou 31,7 pontos percentuais para 77%, contra 23% para o cenário de $55.000, e a rejeição de sexta-feira na resistência não mudou essa divisão.
A última vez que os previsores estavam tão otimistas foi perto de abril.
O caso fundamental para preços mais altos não desapareceu. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA captaram US$ 2,8 bilhões em oito dias consecutivos de entradas até quarta-feira, a maior sequência desde abril.
Essa demanda remonta a um anúncio do Departamento do Tesouro de que pelo menos dobraria suas recompra de títulos de longo prazo a partir de 9 de setembro, apoiando uma parte do mercado de títulos que tem visto demanda fraca desde junho. Rendimentos mais baixos na ponta longa e um dólar mais suave reavivaram o "comércio de desvalorização" que impulsionou a alta do Bitcoin de aproximadamente US$ 62.000 para US$ 80.000 neste mês.
Os comentários de Warsh deixaram esse cenário inalterado, já que ele não estabeleceu um caminho explícito para as taxas e apenas sinalizou uma condição que o Fed ainda não atingiu.
Preste atenção aos ursos
No curto prazo, a configuração ainda favorece a cautela. A insistência de Warsh em abandonar a orientação futura significa que os traders não recebem um sinal claro até a próxima decisão de taxa do Fed, deixando o Bitcoin exposto a oscilações impulsionadas por manchetes a cada leitura de inflação entre agora e então.
O índice de preços PCE está rodando a 3,7% ao ano, quase o dobro da meta de 2% do Fed, e Warsh não deu um cronograma para quando isso mudará.
A resistência rejeitou diferentes tentativas nos meses anteriores, e Warsh não deu aos touros nenhuma razão para esperar que o Fed torne o próximo teste de alta mais fácil.
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