Миллиардер-инвестор Рэй Далио вновь выразил поддержку хранению золота и некоторого количества биткоина, поскольку федеральный долг США превысил 40 триллионов долларов, а BTC вырос почти до 80 000 долларов.
Резюме
- Федеральный долг США достиг 40,05 триллиона долларов 18 августа, согласно данным Казначейства.
- Далио посоветовал инвесторам отдавать предпочтение золоту и некоторому количеству биткоина перед долговыми активами, такими как облигации.
- Биткоин вырос с почти 63 000 до верхней границы диапазона 70 000 долларов на этой неделе.
- Казначейство удвоит некоторые выкупы долгосрочных долговых обязательств до как минимум 4 миллиардов долларов за операцию.
Рэй Далио, написав в посте в X, заявил, что финансовое положение правительства США достигло переломного момента, поскольку его долговое бремя приблизилось к уровню, который может стать трудно управляемым без серьезных экономических потрясений.
Основатель Bridgewater Associates посоветовал инвесторам распределять свои вложения по классам активов и странам с устойчивыми финансами. Он также рекомендовал ограничить долю долговых активов, таких как облигации, при этом увеличив долю золота и небольшую долю биткоина.
«Как общий совет, я предлагаю хорошо диверсифицировать по классам активов и странам, которые имеют сильные отчеты о прибылях и убытках и балансы и не испытывают серьезных внутренних политических и внешних геополитических конфликтов, снижая долю долговых активов, таких как облигации, и увеличивая долю золота и немного биткоина», — сказал Далио.
Его комментарии последовали за очередной важной вехой для государственных финансов США. Общий непогашенный долг федерального правительства достиг 40,047 триллиона долларов 18 августа, по сравнению с 39,987 триллиона днем ранее, согласно базе данных Казначейства Debt to the Penny.
Из общей суммы на 18 августа примерно 32,27 триллиона долларов составлял долг, находящийся в публичном владении, в то время как около 7,78 триллиона долларов приходилось на внутриправительственные активы. Правительство закончило 2025 год с федеральным долгом в 37,64 триллиона долларов, что означает, что общая сумма увеличилась примерно на 2,4 триллиона долларов менее чем за восемь месяцев.
Биткоин и золото могут снизить риск портфеля
Далио сказал, что доля примерно от 10% до 15% в золоте может снизить общий риск портфеля, поскольку этот металл часто ведет себя иначе, чем акции и долговые ценные бумаги в периоды финансового стресса.
Биткоин получил более ограниченную поддержку. Далио описал его как часть группы активов, которые инвесторы могут держать вне традиционных долговых рынков, хотя его предложенная позиция по-прежнему отдавала больше веса золоту.
Его последнее заявление последовало за годами постепенного изменения взглядов на криптовалюту. Далио раскрыл в 2021 году, что владеет некоторым количеством биткоина, и позже описал его как альтернативный актив, похожий на золото, продолжая при этом сомневаться, примут ли правительства и центральные банки его в качестве резервной валюты.
В октябре 2025 года crypto.news рассмотрел позицию Далио о том, что биткоин вряд ли станет резервной валютой. В отчете отмечалось, что он предпочитает золото из-за его долгой истории, ликвидности и признания среди центральных банков, даже признавая биткоин возможным средством хеджирования от денежной экспансии и активных государственных заимствований.
Рекомендации Далио по портфелю не являются предсказанием того, что биткоин вырастет всякий раз, когда увеличивается федеральный долг. Его рекомендация основана на диверсификации и снижении зависимости от активов, связанных с сильно задолжавшими правительствами, а не на замене всего инвестиционного портфеля на BTC или золото.
Для американских инвесторов оба актива доступны через регулируемые продукты, а также через прямое владение. Спотовые биржевые фонды на биткоин обеспечивают доступ через брокерские и пенсионные счета США, в то время как золото можно держать через биржевые продукты, акции горнодобывающих компаний или физические слитки. Каждый путь несет разные комиссии, риски хранения и налоговый режим.
Опасения по поводу долга США встречаются с ралли биткоина к 80 тысячам
Рост биткоина поставил комментарии Далио рядом с резким изменением рыночных условий криптовалют. BTC упал до области 62 000–63 000 долларов ранее на этой неделе, прежде чем восстановиться выше 70 000 и войти в верхний диапазон 70 000.
Это движение положило конец нескольким неделям бокового тренда и подняло биткоин до самого высокого уровня с мая. BTC торговался около 77 600 долларов на момент проверки, согласно рыночным данным, оставляя уровень 80 000 долларов следующим внимательно отслеживаемым психологическим барьером.
Принудительные покупки со стороны шорт-селлеров помогли ускорить первоначальный прорыв. Когда биткоин пересек отметку в 69 000 долларов, биржи ликвидировали более 1 миллиарда долларов в медвежьих позициях в течение одного часа, что потребовало от некоторых трейдеров покупки BTC для закрытия кредитных ставок.
Затем спрос на спотовом рынке добавил поддержку. Американские спотовые биткоин-ETF привлекли около 517 миллионов долларов 19 августа и еще 606 миллионов долларов 20 августа, согласно данным SoSoValue, цитируемым в недавних рыночных обзорах. За эти две сессии совокупный чистый приток составил более 1,1 миллиарда долларов.
Как сообщалось ранее, биткоин вырос примерно на 18% за два дня до преодоления отметки в 76 000 долларов. В отчете зона от 70 000 до 72 000 долларов была определена как важная область поддержки, в то время как сопротивление оставалось вблизи 80 000–82 000 долларов.
Притоки в ETF обеспечивают прямую связь с США с этим ралли, поскольку фонды должны получать экспозицию к биткоину по мере добавления капитала инвесторами. Ликвидации коротких позиций, напротив, представляют собой принудительную активность на деривативах, которая может ослабнуть после закрытия кредитных медвежьих позиций.
Казначейство удваивает выкуп долгосрочных долговых обязательств
Наряду с достижением отметки в 40 триллионов долларов долга, Министерство финансов США объявило 19 августа, что увеличит объем выкупов для поддержки ликвидности по долгосрочным номинальным государственным ценным бумагам.
Максимальный объем покупок вырастет с 2 миллиардов долларов до как минимум 4 миллиардов долларов за операцию для ценных бумаг со сроками погашения от 10 до 20 лет и от 20 до 30 лет, согласно официальному объявлению Казначейства. Изменение вступает в силу 9 сентября и будет действовать до 4 ноября, когда ведомство планирует предоставить дополнительную информацию во время следующего квартального рефинансирования.
Казначейство заявило, что увеличение обеспечит большую ликвидность в долгосрочных секторах, где участники рынка подали большое количество подходящих предложений. Выкупы позволяют правительству выкупать более старые, менее ликвидные облигации и могут улучшить условия торговли на некоторых участках рынка казначейских облигаций.
Эти операции не являются покупками активов Федеральной резервной системы, эмиссией денег или прямой поддержкой криптовалют. Тем не менее участники рынка отреагировали на это объявление снижением доходности долгосрочных казначейских облигаций и улучшением спроса на рискованные активы.
Недавний рыночный отчет связал первоначальный рост биткоина на 11,4% выше 71 000 долларов с объявлением о выкупе, возобновлением притоков в ETF и ликвидациями коротких позиций. В отчете говорилось, что решение Казначейства улучшило фоновую ликвидность, но не установило, что выкуп облигаций сам по себе вызвал ралли.
Предупреждение Далио касалось основного долгового бремени, а не механизмов программы выкупа. Он сказал, что государственные финансы следует восстанавливать, пока экономические условия остаются относительно сильными, поскольку потребности в заимствованиях имеют тенденцию увеличиваться во время спада.
Политика, политические изменения и войны могут ускорить или отсрочить момент, когда долг станет неуправляемым, по словам Далио. Ожидание экономического спада оставит политикам меньше вариантов, поскольку более слабые налоговые поступления и дополнительные государственные программы поддержки обычно увеличивают потребности в финансировании.
Политика ФРС остается риском для инвесторов в биткоин
Хотя более низкие долгосрочные доходности поддерживали биткоин, политика Федеральной резервной системы остается отдельным источником риска для американских инвесторов. ФРС сохранила целевую ставку на уровне 3,5%–3,75% в июле, но столкнулась с тремя несогласными голосами от чиновников, которые предпочли повышение на четверть процентного пункта.
В своем июльском заявлении о политике Федеральный комитет по открытым рынкам заявил, что инфляция остается выше целевого уровня в 2%, частично из-за того, что шоки предложения повысили цены в таких секторах, как энергетика. Комитет также заявил, что будет «обеспечивать стабильность цен».
Председатель ФРС Кевин Уорш и комитет столкнутся с еще одним решением по политике 15–16 сентября. Более высокие процентные ставки могут повысить доходность наличных денег и государственных облигаций, что может снизить спрос на активы, не приносящие доход, такие как золото, и волатильные активы, такие как биткоин.
Июльское голосование показало, что давление в пользу ужесточения политики уже существовало внутри ФРС. Бет Хаммак, Нил Кашкари и Лори Логан выступили против решения сохранить ставки без изменений и вместо этого поддержали повышение на 25 базисных пунктов.
