Bitcoin может достичь $150 тыс. к середине 2027 года: Bernstein

По базовому прогнозу Bernstein, биткоин, как ожидается, достигнет $150 000 к середине 2027 года и поднимется до $300 000 в 2029 году.

Аналитики Bernstein во главе с Гаутамом Чхугани заявили в записке для клиентов от 26 августа, что биткоин может восстановиться до примерно $125 000 к концу 2026 года, прежде чем установить рекорд около $150 000 в середине 2027 года.

Исследовательская фирма с Уолл-стрит ожидает, что актив сохранит свой исторический четырехлетний цикл в рамках базового сценария. Используя модель, привязанную к предельным издержкам производства биткоина, аналитики оценили следующий пик цикла примерно в $300 000 в 2029 году.

Хотя прогноз предполагает, что биткоин следует своему установленному рыночному циклу, Bernstein представил второй путь, при котором институциональный спрос и опасения по поводу государственного долга ускоряют рост цен. При более бычьем сценарии BTC может достичь $200 000 к середине 2027 года и $500 000 в 2029 году.

Bernstein также сохранил свой долгосрочный прогноз в $1 миллион к концу 2033 года. Каждая цифра представляет собой аналитический прогноз, а не гарантированную траекторию цены.

Прогноз цены биткоина опирается на институциональное владение

Институциональный доступ через спотовые биржевые инвестиционные фонды, котирующиеся в США, составляет одну часть прогноза Bernstein. Фирма заявила, что участие в ETF и покупки корпоративных казначейств могли помочь ограничить последнее падение биткоина по сравнению с гораздо более глубокими потерями, зафиксированными в предыдущих циклах.

Во время более ранних спадов биткоин падал на 75–90% от своих циклических максимумов, согласно аналитикам. Его последнее падение достигло примерно 50% от пика октября 2025 года, прежде чем BTC отскочил на 28% за 10 дней.

Данные о владении, приведенные в записке, показали, что примерно 59% предложения биткоина не перемещались в течение предыдущих 12 месяцев. Bernstein рассматривал большой неактивный баланс как доказательство базы держателей, готовых сохранять актив при значительных колебаниях цен.

Недавние потоки средств в США предоставили дополнительные доказательства возвращения институционального участия. 21 августа crypto.news сообщил, что притоки в ETF ускорились, когда биткоин впервые с конца мая поднялся выше $76 000.

Спотовые биткоин-ETF в США привлекли примерно $606 млн 20 августа после получения $517 млн днем ранее, согласно данным SoSoValue, приведенным в отчете. За эти две сессии совокупный чистый приток составил более $1,1 млрд, в то время как биткоин вырос с диапазона низких $60 000.

Часть ралли была вызвана закрытием трейдерами маржинальных медвежьих позиций. Данные CoinGlass показали, что почти $3 млрд криптовалютных позиций были ликвидированы, когда BTC пересек $70 000, при этом шорты составили большую часть потерь. Продолжающиеся покупки ETF обеспечили спотовый спрос после первоначальной волны принудительных покупок.

Обесценивание валюты может ускорить ралли биткоина

Растущий государственный долг создает вторую часть бычьего сценария Bernstein. Аналитики заявили, что 40-летний период снижения процентных ставок закончился, в то время как суверенный долг США достиг $40 триллионов, увеличивая стоимость обслуживания федеральных обязательств.

«Растущая доходность создает самоусиливающийся цикл более высоких процентных расходов, больших бюджетных дефицитов и увеличения потребностей в заимствованиях», — заявили аналитики.

По мнению Bernstein, политики могут ответить на растущее фискальное давление обесцениванием валюты вместо более строгих мер расходов. Фирма заявила, что такой исход может направить больше капитала в активы с ограниченным предложением, включая биткоин и золото.

Программируемое предложение биткоина ограничено 21 миллионом монет. Bernstein заявил, что его дефицит, трансграничная доступность и растущее институциональное владение укрепляют его позицию как твердого актива, когда инвесторы обеспокоены покупательной способностью государственных валют.

Торговая активность в американских инвестиционных продуктах начала проявлять интерес к сделке по девальвации, согласно старшему аналитику Bloomberg по ETF Эрику Балчунасу. iShares Bitcoin Trust от BlackRock и SPDR Gold Shares от State Street недавно вернулись в десятку самых торгуемых ETF США, заменив некоторые полупроводниковые продукты, которые лидировали по активности летом.

Доступ к IBIT также расширился для крупных держателей биткоина. BlackRock снизил минимальный порог конвертации биткоина в ETF с 25 миллионов долларов до 1 миллиона долларов в июле, что на 96% меньше, как подробно описано в отчете от 26 августа о снижении порога конвертации.

Робби Митчник, глава отдела цифровых активов BlackRock, сообщил Bloomberg, что IBIT обработал более 5 миллиардов долларов таких конвертаций. Общая сумма составляла около 3 миллиардов долларов в октябре.

Соответствующие держатели используют посредника для перевода биткоина в структуру ETF и получают акции с сопоставимой экспозицией. Такие транзакции переводят существующий BTC в фонд и не должны рассматриваться как новые денежные притоки.

Страница фонда BlackRock показала, что IBIT держит около 60,65 миллиарда долларов чистых активов по состоянию на 25 августа. Обычные американские инвесторы могут покупать или продавать его акции через Nasdaq, не участвуя в процессе создания, в то время как только уполномоченные участники могут создавать или погашать акции напрямую через траст.

Bernstein снижает целевую цену Strategy, несмотря на рейтинг Outperform

Наряду со своим прогнозом по биткоину, Bernstein сохранил рейтинг Outperform для Strategy, но снизил целевую цену MSTR с 450 до 350 долларов. Аналитики объяснили снижение пересмотренной моделью цикла биткоина и более быстрым размыванием капитала.

Новая цель представляла собой потенциал роста примерно на 176% от цены закрытия Strategy в 126,83 доллара на 25 августа. Strategy остается крупнейшим публично раскрытым корпоративным держателем биткоина с 840 447 BTC, что составляет примерно 4% от максимального предложения актива.

Bernstein оценил, что укрепленный баланс компании обеспечивает около 3,9 лет денежного покрытия для ежегодных процентных расходов и дивидендов по привилегированным акциям. Продолжающийся рост биткоина и восстановление привилегированных акций STRC компании к их справочной стоимости в 100 долларов могут позволить компании возобновить агрессивные покупки BTC, по мнению аналитиков.

Strategy привлекла около 2 миллиардов долларов от продаж обыкновенных акций за неделю, закончившуюся 23 августа, но не купила биткоин. Недавний отчет показал, что компания добавила 300 миллионов долларов в свой резерв в долларах США и потратила 136,4 миллиона долларов на выкуп около 1,43 миллиона акций STRC, как описано в отчете о ее последнем привлечении капитала.

После этих транзакций долларовый резерв Strategy составил около 5,1 миллиарда долларов. Ее баланс биткоина остался неизменным на уровне 840 447 BTC, приобретенных за 63,36 миллиарда долларов по средней цене 75 385 долларов за монету, включая комиссии и расходы.

Strategy достигла текущего баланса после продажи части своей казны летом. В период с 29 июня по 5 июля компания продала 3 588 BTC примерно за 216 миллионов долларов для финансирования выплат по своим привилегированным ценным бумагам и пополнения денежных средств, ранее использованных из резерва.

Еще одна продажа в период с 3 по 9 августа убрала 1 690 BTC из казны и принесла примерно 108,6 миллиона долларов. Strategy направила выручку на выкуп около 1,15 миллиона акций STRC.

Биткоин снижается, так как трейдеры деривативами сокращают позиции

Биткоин торговался около 78 458 долларов 26 августа, снизившись примерно на 1% за 24 часа, но все еще вырос почти на 14% за предыдущие семь дней. Его внутридневной диапазон колебался от примерно 77 648 до 79 319 долларов.

Откат последовал за данными по инфляции в США за июль. Индекс цен на личные потребительские расходы вырос на 3,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что немного выше оценки в 3,6%, сообщенной The Wall Street Journal.

Фьючерсы на американские акции ослабли после публикации, в то время как доходность казначейских облигаций выросла. Данные CoinGlass, цитируемые в оригинальном отчете, показали, что открытый интерес по фьючерсам на биткоин упал на 2,7% за 24 часа до 54,8 миллиарда долларов, при этом открытый интерес на CME и Binance снизился почти на 1% за четыре часа.

Трейдеры на рынках прогнозов оставались оптимистичными в отношении очередного роста до конца года. Контракт Polymarket дал биткоину 68% вероятность достижения 85 000 долларов к 31 декабря 2026 года, хотя шансы могут меняться по мере входа или выхода участников из своих позиций.