Битвайзовый Solana Staking ETF (BSOL) стал первым биржевым фондом, отслеживающим Solana, который превысил $1 миллиард активов под управлением, менее чем через год после запуска.
Эта веха происходит на фоне резкого роста активности как на рынке ETF Solana, так и в базовом токене.
BSOL зафиксировал более $126 миллионов торгового объема в пятницу, что стало его самым сильным однодневным показателем на сегодняшний день. Торговый объем также превысил $500 миллионов за семь сессий, предшествовавших последнему рекорду.
Фонд привлек притоки в течение семи торговых дней подряд, доведя совокупные притоки ETF в продукты Solana до приблизительно $1,26 миллиарда. Эта цифра представляет собой примерно 2,2% текущей рыночной капитализации SOL, что подчеркивает растущий масштаб биржевого спроса по отношению к базовому рынку.
Институциональное накопление также продолжилось за пределами рынка ETF. DeFi Dev Corp приобрела еще 19 000 SOL примерно за $1,86 миллиона, доведя свои запасы до около 2,33 миллиона SOL, что составляет примерно $182 миллиона на основе предоставленных цифр.
Битвайзовый XRP ETF также продолжает привлекать капитал. Продукт зафиксировал приток в размере $15,40 миллиона, а его активы под управлением составляли примерно $603 миллиона на момент написания.
Вместе эти цифры указывают на растущее институциональное участие в криптоактивах помимо Bitcoin и Ethereum, при этом Solana становится одним из основных бенефициаров этого сдвига.
Кредитное плечо добавляет импульс движению SOL
Активность ETF совпала с сильным движением SOL. Токен вырос примерно на 19% за последнюю неделю, хотя впоследствии ралли столкнулось с некоторым давлением продаж.
Активность на фьючерсах была особенно выраженной. Объем торгов фьючерсами достиг примерно $14,6 миллиарда, по сравнению с около $1,7 миллиарда спотового объема. Большая разница предполагает, что деривативы и позиции с кредитным плечом сыграли важную роль в усилении недавнего движения цены SOL.
На момент последних данных SOL торговался на уровне $103,43, снизившись на 2,25% за 24 часа. Его рыночная капитализация составляла примерно $60,42 миллиарда, что представляет собой суточное снижение на 2,23%.
Торговая активность оставалась повышенной, несмотря на откат. Ежедневный объем упал на 16,15% до $4,94 миллиарда, оставив соотношение объема к рыночной капитализации на уровне примерно 8,17%.
Сочетание растущего спроса на ETF и повышенной активности на деривативах создает более сложную картину для SOL. Институциональные притоки могут обеспечить устойчивое давление покупателей, в то время как интенсивная фьючерсная активность может ускорить как восходящие, так и нисходящие движения по мере открытия или закрытия позиций с кредитным плечом.
Еще одним фактором, за которым следят инвесторы, является меняющаяся денежно-кредитная политика Solana.
Более быстрое снижение инфляции меняет перспективы предложения SOL
Валидаторы Solana недавно одобрили предложение ускорить график снижения инфляции сети. Голосование стало первым предложением, принятым в рамках новой системы ончейн-управления Solana.
Известное как SGP-0002, или "Двойное снижение инфляции", предложение увеличивает годовую ставку снижения инфляции с 15% до 30%. Важно, что оно не изменяет долгосрочный целевой уровень инфляции Solana, который остается на уровне 1,5%.
Окончательные результаты голосования показали 67% поддержки предложения, по сравнению с 25,16% против и 7,84% воздержавшихся. Участие составило 60,7% от имеющих право голоса долей.
Ускоренный график означает, что Solana может достичь конечного уровня инфляции в 1,5% значительно раньше. Solana Compass оценивает, что цель теперь может быть достигнута примерно через 2,8 года, по сравнению с примерно 5,7 годами по предыдущему графику.
Ожидается, что изменение сократит количество новых SOL, поступающих в обращение. Оценки показывают, что примерно на 18,9 миллиона меньше SOL может быть выпущено в течение следующих шести лет по пересмотренному графику.
Для существующих держателей SOL более низкая эмиссия может со временем уменьшить размывание. Обратной стороной является то, что более быстрое снижение инфляции также означает более низкие награды за стейкинг для валидаторов и делегаторов.
Изменение денежно-кредитной политики, таким образом, добавляет еще одну переменную в инвестиционный кейс для SOL. В то время как спрос на ETF и институциональное накопление расширяют доступ к активу, сама сеть одновременно движется к более низкому уровню эмиссии новых токенов.
На данный момент сочетание более сильного спроса на биржевые фонды, значительной активности на рынке деривативов и ужесточающейся траектории эмиссии ставит Solana в центр возобновленного институционального интереса.
Однако устойчивость этого движения будет зависеть от того, продолжатся ли притоки в ETF и сможет ли текущий импульс, обусловленный фьючерсами, трансформироваться в устойчивый спрос на спотовом рынке.
