Банк России строит систему наблюдения за цифровыми активами в то время, как российское государство полагается на эти активы для обхода западных финансовых ограничений. Это противоречие показывает, как правительства на самом деле думают о криптовалютах.
Резюме
- Банк России добавил 2600 криптокошельков в систему мониторинга, используемую банками и правоохранительными органами, после того как на эти адреса поступило более 1 миллиарда рублей в первой половине 2026 года.
- Более 74% выявленных регулятором финансовых пирамид использовали криптовалюты для привлечения средств, что ниже 84% в 2025 году, но по-прежнему является доминирующим каналом платежей для финансового мошенничества в России.
- Россия одновременно использует криптовалюту для международных расчетов в торговле, чтобы обойти западные санкции: правительство легализовало криптовалюту для трансграничных платежей в конце 2024 года и расширило эту базу в течение 2025 и 2026 годов.
- Китай, Индия и Россия строят внутреннюю инфраструктуру блокчейн-наблюдения, одновременно поощряя или допуская трансграничные криптовалютные расчеты, создавая раздвоенную систему, где криптовалюта контролируется внутри и используется как оружие вовне.
- Число субъектов, отмеченных за незаконную финансовую деятельность, снизилось на 31% по сравнению с первой половиной 2025 года, но объем незаконного кредитования удвоился за тот же период, при этом некоторые кредиторы предлагают кредиты, номинированные в USDT по установленным обменным курсам.
Банк России опубликовал на этой неделе данные о правоприменении за первую половину 2026 года, и главная цифра — 2600 криптокошельков, отмеченных за подозрительную незаконную деятельность, — рассказывает одну историю. Контекст вокруг этой цифры рассказывает совершенно другую.
Что на самом деле делает черный список
2600 кошельков были добавлены в информационную систему, которую российские банки и правоохранительные органы используют для цифрового комплаенса, оценки клиентских рисков и финансовых расследований. Система не замораживает кошельки в сети. Она не может этого сделать. Что она делает, так это помечает связанные банковские счета, платежных процессоров и фиатные шлюзы в российской финансовой системе.
Когда кошелек появляется в списке, любой российский банк, обрабатывающий транзакцию, связанную с этим адресом, получает предупреждение. Банк может затем применить ограничительные меры, которые в первой половине 2026 года привели к действиям против более чем 500 платежных реквизитов, использованных для незаконной финансовой деятельности.
Регулятор также передает отмеченные данные правоохранительным органам и Федеральной антимонопольной службе. Это привело к более чем 330 административным делам за этот период. Власти ограничили доступ к более чем 11 800 онлайн-ресурсам, принадлежащим подозреваемым незаконным участникам рынка и финансовым пирамидам.
Инфраструктура значительна. Это не символический жест. Банк России создал работающую систему криптовалютного наблюдения, которая связывает адреса кошельков с банковскими счетами, страницами в социальных сетях, Telegram-каналами и регистрациями веб-сайтов. 2600 кошельков — это последние добавления в базу данных, которая неуклонно растет с 2024 года.
Модель финансовых пирамид
Цифры показывают четкую закономерность. В 2024 году Банк России выявил более 3490 субъектов с признаками финансовых пирамид. В 2025 году более 4600 криптокошельков были отмечены как получающие платежи от организаторов пирамид. В первой половине 2026 года количество кошельков снизилось до 2600, а количество субъектов — до 2891, что на 31% меньше.
Снижение может отражать либо успешное правоприменение, либо изменение методов. Данные Банка России предполагают последнее. Финансовые пирамиды не исчезли. Они ушли глубже в нативную криптовалютную инфраструктуру.
Более 74% выявленных финансовых пирамид использовали криптовалюту для привлечения средств в первой половине 2026 года, по сравнению с 84% в 2025 году. Остальные пирамиды использовали иностранные платежные сервисы или наличные. Организаторы действовали через более чем 940 веб-сайтов, 120 Telegram-каналов и более 2500 страниц в социальных сетях.
Сами схемы эволюционировали. В 2024 году центральный банк предупреждал, что мошенники используют мемкоины и игры «tap to earn» для привлечения жертв. В 2026 году доминирующими форматами являются псевдоинвестиционные проекты, предлагающие доступ к криптовалюте, доход от майнинговых операций или инвестиции в дата-центры, якобы поставляющие вычислительные мощности майнерам. Некоторые продвигали цифровые токены, которые, как утверждалось, отслеживают цены на золото.
Параллель с обходом санкций
Это раздел, который конкурент не смог бы написать, потому что он требует одновременного удержания двух противоречивых позиций российского государства.
В конце 2024 года Россия легализовала криптовалюту для трансграничных платежей. Закон позволяет российским компаниям осуществлять международные расчеты с использованием цифровых активов, обходя систему SWIFT и западную банковскую инфраструктуру, которая реализует санкции. В течение 2025 и 2026 годов эта система расширялась, и российские официальные лица публично описывали криптовалюту как инструмент для поддержания торговых потоков с Китаем, Индией, Турцией и ОАЭ.
В то же время Банк России строит все более сложный аппарат внутреннего наблюдения за той же технологией. Черный список из 2600 кошельков является частью системы, которая отслеживает, контролирует и ограничивает криптовалютную деятельность в пределах границ России.
Это противоречие не случайно. Оно отражает продуманную политическую архитектуру: криптовалюта — это оружие, когда она направлена вовне, и угроза, когда направлена внутрь. Российское государство хочет, чтобы его экспортеры использовали криптовалюту для продажи нефти и газа подсанкционным покупателям. Оно не хочет, чтобы его граждане использовали криптовалюту для организации финансовых пирамид, уклонения от налогов или вывода капитала за границу без государственного надзора.
Эта система двойного использования не уникальна для России.
Глобальная модель наблюдения
Китай запретил торговлю криптовалютой внутри страны в 2021 году, но не помешал китайским компаниям участвовать в трансграничных криптовалютных расчетах через Гонконг, который легализовал криптовалютные биржи в 2023 году. Сетевая служба на основе блокчейна китайского правительства, BSN, управляет инфраструктурой, которая может поддерживать токенизированные торговые расчеты, в то время как внутренняя криптовалютная деятельность остается незаконной.
Индия ввела 30% налог на доходы от криптовалюты и 1% налог, удерживаемый у источника, на все криптовалютные транзакции в 2022 году, фактически создав систему отслеживания, которая дает правительству возможность видеть каждую внутреннюю криптовалютную сделку. В то же время Индия участвует в проекте mBridge, инициативе по трансграничной цифровой валюте центральных банков, которая включает Китай, Таиланд и ОАЭ, предназначенной для расчетов в международной торговле без использования доллара США.
Модель одинакова во всех трех странах. Создавать инфраструктуру наблюдения внутри страны. Разрешать или поощрять расчеты на основе криптовалюты на международном уровне. Технология одна и та же. Регуляторное обращение полностью зависит от направления денежного потока.
Рынок кредитования USDT
Отчет Банка России выявил неожиданную деталь: нелегальные кредиторы теперь предлагают кредиты, номинированные в стейблкоине Tether USDT. Число выявленных нелегальных кредиторов удвоилось по сравнению с первой половиной 2025 года, достигнув 999 по сравнению с 467 годом ранее.
Эти услуги предлагают заемщикам кредиты в USDT или рублях по установленному обменному курсу. Заемщик получает стейблкоины или их рублевый эквивалент, а условия погашения ссылаются на обменный курс USDT.
Рост криптовалютного кредитования вне регулируемой системы отражает ту же динамику, которая привела к созданию черного списка кошельков. Россияне хотят иметь доступ к долларовым финансовым продуктам. Западные санкции отрезали доступ к банковским счетам в США и долларовым переводам. USDT обеспечивает синтетический долларовый доступ, который формальная банковская система предложить не может.
Банк России связал часть роста нелегального кредитования с ужесточением требований к легальным кредиторам, что ограничило доступ к займам для клиентов с высокой долговой нагрузкой. Ограничивая формальный кредит, регулятор непреднамеренно расширил спрос на альтернативы, номинированные в криптовалюте.
Контекст Закона о ясности и Закона GENIUS
Регуляторный ответ США на криптовалюты находится на противоположном конце спектра от подхода России, и это сравнение поучительно.
Закон о ясности потерял свое законодательное окно в августе 2026 года. Закон GENIUS пропустил установленный законом срок на четыре месяца. Американские регуляторы до сих пор спорят о том, какое агентство имеет юрисдикцию над криптовалютами, в то время как Россия уже создала и развернула работающую систему наблюдения.
Разница не в возможностях. У США более совершенная инфраструктура финансового наблюдения, чем у России. FinCEN, OFAC и IRS все отслеживают криптовалютные транзакции. Разница в согласованности. Россия решила, что она хочет от криптовалют: инструмент для обхода санкций за рубежом и контролируемый класс активов внутри страны, и соответственно построила инфраструктуру. США не достигли консенсуса относительно того, что такое криптовалюта, не говоря уже о том, что она должна делать, и регуляторные пробелы отражают эту нерешительность.
Что число 2600 означает для западных правоприменительных органов
Западные органы по обеспечению соблюдения санкций должны внимательно изучить отчет Банка России, хотя и не по тем причинам, которые предполагал Банк России.
Черный список из 2600 кошельков демонстрирует, что Россия разработала технические возможности для отслеживания криптовалютных потоков, связывания адресов кошельков с реальными личностями и соединения активности в блокчейне с банковскими счетами. Та же возможность, если применить ее к исходящим потокам, позволила бы российскому государству отслеживать и облегчать обход санкций с полной видимостью цепочки транзакций.
OFAC ввел санкции против сотен криптовалютных кошельков, связанных с российскими организациями, с 2022 года. Но отчет Банка России предполагает, что собственная инфраструктура мониторинга России может быть более полной, чем та, что создали западные агентства. Россия не просто отслеживает кошельки; она отслеживает страницы в социальных сетях, Telegram-каналы и веб-сайты, связанные с каждой помеченной организацией.
Это означает, что криптовалютное наблюдение России не является в первую очередь оборонительным. Это разведывательный актив, который дает государству видимость как внутреннего мошенничества, так и международных потоков капитала, позволяя подавлять первое и облегчать второе.
Что могло бы опровергнуть этот анализ
Два события подорвали бы тезис о двойном использовании.
Во-первых, если Россия ограничит использование криптовалют для трансграничных расчетов, отменив легализацию 2024 года, это будет указывать на то, что опасения по поводу внутреннего наблюдения перевесили полезность обхода санкций. Любые законодательные шаги по ограничению трансграничной структуры будут сигнализировать о сдвиге.
Во-вторых, если западные правоохранительные органы продемонстрируют способность отслеживать и блокировать обход санкций на основе криптовалют в больших масштабах, полезность внешнего канала уменьшится. Chainalysis и Elliptic предоставляют возможности отслеживания для OFAC, но вопрос в том, могут ли эти возможности соответствовать объему и сложности обхода санкций, поддерживаемого государством.
За чем следить
Отчет Банка России за второе полугодие 2026 года. Траектория важнее любого отдельного числа. Если включения кошельков в черный список ускоряются, а количество организаций продолжает снижаться, это означает, что правоприменение смещается с уровня организаций на уровень кошельков, что является более детальным и технически сложным подходом.
Объем трансграничных расчетов России. Публичных данных мало, но оценки Chainalysis и собственные раскрытия центрального банка России дают ориентировочные сигналы. Увеличение зарегистрированных объемов криптовалютных расчетов подтвердило бы, что структура двойного использования расширяется.
Санкции OFAC против российских криптокошельков. Частота и специфичность обозначений OFAC, нацеленных на российские криптокошельки, указывают на то, насколько западные агентства видят потоки, которые Банк России одновременно отслеживает и облегчает.
Действия по наблюдению за Китаем и Индией. Аналогичные объявления о блокировке или мониторинге кошельков со стороны Народного банка Китая или Резервного банка Индии подтвердили бы, что внутреннее наблюдение плюс внешняя модель расчетов становится стандартной структурой среди крупных не западных экономик.
Рост кредитования USDT в России. Если количество незаконных кредитов продолжит удваиваться, это будет сигналом того, что криптовалюта стала основным каналом доступа к кредитам вне официальной банковской системы, что делает задачу наблюдения экспоненциально сложнее.
Что Банк России сделал с 2600 кошельками?
Банк России добавил 2600 адресов криптовалютных кошельков в систему мониторинга, используемую российскими банками и правоохранительными органами для проверок соответствия и финансовых расследований. Система помечает связанные банковские счета и платежных процессоров, позволяя банкам ограничивать транзакции, связанные с этими адресами.
Почему Россия блокирует криптовалютные кошельки, используя криптовалюту для обхода санкций?
Россия относится к криптовалюте по-разному в зависимости от направления движения капитала. Внутренняя криптовалютная деятельность контролируется и ограничивается для предотвращения мошенничества, уклонения от уплаты налогов и бегства капитала. Трансграничные криптовалютные расчеты облегчаются для поддержания международных торговых потоков, несмотря на западные санкции.
Сколько финансовых пирамид в России используют криптовалюту?
Более 74% финансовых пирамид, выявленных Банком России в первой половине 2026 года, использовали криптовалюты для привлечения средств. В 2025 году этот показатель составлял 84%, а в 2024 году - 77%.
Что такое кредитование USDT в России?
Нелегальные кредиторы в России предлагают кредиты, выраженные в стейблкоине USDT от Tether, предоставляя заемщикам синтетический долларовый доступ, который официальная банковская система не может предложить из-за санкций. Количество выявленных нелегальных кредиторов удвоилось по сравнению с первой половиной 2025 года.
Делают ли другие страны то же самое?
Китай, Индия и Россия следуют схожей схеме: создание внутреннего наблюдения за блокчейном при участии в трансграничных криптовалютных или цифровых валютных расчетных системах. Каждая страна контролирует внутренние потоки, разрешая или облегчая внешние.
Как это влияет на соблюдение западных санкций?
Инфраструктура криптовалютного наблюдения России демонстрирует техническую способность отслеживать и контролировать криптовалютные потоки. Та же способность, примененная к исходящим потокам, позволяет государству облегчать обход санкций с полной видимостью. Западные правоохранительные органы сталкиваются с контрагентом, который понимает технологию на операционном уровне.
Можно ли по-прежнему использовать заблокированные кошельки?
Черный список не замораживает кошельки в сети. Транзакции в блокчейне разрешены без разрешения и не могут быть заблокированы Банком России. Ограничения применяются только в рамках российской банковской системы, где связанные счета и платежные процессоры могут быть помечены или заблокированы.
Является ли это признаком того, что регулирование криптовалют ужесточается во всем мире?
Это образовательный анализ, а не инвестиционный совет. Подход России отражает более широкую глобальную тенденцию к внутреннему наблюдению за криптовалютами, но структура каждой страны формируется ее конкретными политическими целями. Направление движения - к большему мониторингу, а не к меньшему, независимо от юрисдикции.
