Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) обсуждает стандарты для токенизированного золота с крупными банками и другими участниками рынка, согласно отчету Financial Times от 10 августа.
Резюме
- FCA обсуждает стандарты для токенизированного золота с крупными банками, согласно отчету Financial Times.
- Регуляторы Великобритании рассматривают токенизированное золото в качестве обеспечения на внебиржевых рынках производных финансовых инструментов без клиринга.
- Регуляторы планируют дальнейшую политику в этом году, разрабатывая отраслевые стандарты для случаев использования токенизированного обеспечения.
- Шестнадцать компаний уже работают через британскую «Песочницу цифровых ценных бумаг» над живой инфраструктурой для токенизированных активов.
- На Лондон приходится примерно 70% мировой торговли золотом, согласно отчету Financial Times.
В ходе обсуждений изучается, как цифровые представления физического золота могут работать на оптовых рынках, в том числе в качестве обеспечения.
Переговоры пока не привели к созданию отдельного свода правил FCA специально для токенизированного золота. Они основаны на совместном политическом документе от 18 мая, выпущенном FCA и Банком Англии, включая Управление пруденциального регулирования (PRA), в котором токенизированное золото прямо определено как возможная форма обеспечения для внебиржевых производных финансовых инструментов без клиринга.
План FCA по токенизированному золоту основан на майской дорожной карте
В майском документе говорится, что FCA и PRA рассматривают возможность использования токенизированного обеспечения и признают потенциальные выгоды от токенизированных фондов денежного рынка и токенизированного золота. Любое использование будет подлежать стандартам, разработанным совместно с отраслью. Регуляторы также планируют дальнейшую политику позднее в этом году, объясняющую, как токенизированное обеспечение может работать в рамках существующей нормативной базы.
Это указывает на адаптацию существующих правил оптового рынка, а не на автоматическое создание отдельной регуляторной категории для каждого токенизированного актива. PRA также заявило, что токенизированные традиционные активы, как правило, должны получать такое же пруденциальное обращение, как и обычные эквиваленты, когда их юридические права и базовые риски сопоставимы.
Как сообщал crypto.news в более раннем освещении регулирования в Великобритании, более широкая инициатива охватывает выпуск, торговлю, расчеты, обеспечение и инфраструктуру, необходимую для вывода токенизированных финансов за пределы пилотных проектов.
Токенизированное золото может выйти на оптовые рынки обеспечения
Банк Англии планирует рассмотреть, как токенизированные версии активов, уже принимаемых в качестве регуляторного обеспечения, могут соответствовать требованиям центральных контрагентов в соответствии с британским EMIR. FCA и PRA отдельно изучают токенизированное золото для обеспечения внебиржевых производных инструментов без клиринга.
Уже есть прецедент, связанный с фондами. В апрельском политическом заявлении FCA подтвердило, что ряд фондов денежного рынка, включая токенизированные версии, могут использоваться в качестве обеспечения для внебиржевых сделок без клиринга в соответствии с британским EMIR. В том же заявлении говорится, что авторизованным британским фондам не запрещено инвестировать в токенизированные формы иных подходящих активов.
Таким образом, регуляторная работа сосредоточена не только на том, является ли актив цифровым, но и на том, остаются ли его юридические права, условия хранения и риски сопоставимыми с обычным активом, который он представляет.
Позиция Лондона на рынке слитков придает проекту дополнительный вес
Financial Times сообщила, что на Лондон приходится примерно 70% мирового объема торговли золотом. В статье говорится, что регуляторные обсуждения происходят на фоне усиления конкуренции со стороны азиатских финансовых центров, стремящихся играть более значительную роль в торговле слитками.
Размер существующего лондонского рынка значителен. Данные LBMA показывают, что в лондонских хранилищах на конец марта хранилось 9 339 тонн золота стоимостью около 1,384 триллиона долларов США. LBMA описывает Лондон как центр международного рынка слитков.
Всемирный совет по золоту также разрабатывает оптовую цифровую структуру золота, известную как Pooled Gold Interests. Предлагаемая модель сочетает физическое владение с цифровым переводом и ориентирована в первую очередь на институциональных и оптовых участников.
Что дальше для правил токенизации в Великобритании
FCA и Банк Англии завершили более широкую консультацию по токенизации 3 июля. Опубликованный график предусматривает отраслевые семинары, заявление в ответ летом и полную межведомственную дорожную карту позднее в 2026 году. Financial Times теперь сообщает, что в ближайшие несколько месяцев ожидается объявление о разработке стандартов токенизированного золота, ссылаясь на источник, знакомый с планами FCA.
Инфраструктурная работа продвигается параллельно с этими правилами. Шестнадцать фирм работают в рамках песочницы для цифровых ценных бумаг, а Банк Англии планирует модернизировать свою систему ценных бумаг и обеспечения в 2027 году. Он также нацелен на 2028 год для службы синхронизации, соединяющей реестры цифровых активов с стерлинговыми деньгами центрального банка.
В смежных материалах crypto.news сообщал о запуске цифровых государственных облигаций Великобритании, который нацелен на первую сделку к концу первого квартала 2027 года с использованием платформы HSBC Orion.
Следующим шагом для золота, таким образом, является регулирование деталей. Властям все еще необходимо определить стандарты, охватывающие право на участие, юридическое право собственности, хранение и риски, прежде чем токенизированное золото сможет стать обычным источником обеспечения на оптовых рынках Великобритании.
