Валидаторы XRP Ledger рассматривают две поправки, которые добавят одноактивные хранилища и срочное кредитование непосредственно в основной протокол сети.
Резюме
- XLS-65 и XLS-66 остаются ниже порога в 80% голосов валидаторов, необходимого для активации в основной сети XRP Ledger.
- Одноактивные хранилища будут объединять один токен, а XLS-66 будет выпускать срочные необеспеченные институциональные кредиты.
- Ripple присоединилась к Clearpool и Cicada в качестве инвестора, но не гарантирует потери фонда.
- RLUSD будет служить кредитным активом, а XRP будет оплачивать комиссии за транзакции и резервы.
- Активация требует поддержки валидаторов более 80% в течение двух недель подряд, что оставляет дату запуска неопределенной.
Поправки XLS-65 и XLS-66 открыты для голосования валидаторов, но не достигли поддержки, необходимой для активации. Поправка должна сохранять поддержку более 80% доверенных валидаторов в течение двух недель подряд, прежде чем она сможет стать активной.
Валидатор Ripple проголосовал за обе поправки в августе. Однако Ripple не может одобрить изменения самостоятельно, поскольку валидаторы решают, поддерживать ли каждую поправку.
Текущая поддержка остается значительно ниже порога активации, согласно записям о поправках XRP Ledger. Процент может меняться по мере обновления позиций валидаторами, что делает порог и последующий двухнедельный период более важными, чем любое отдельное ежедневное значение.
Кредитование XRP Ledger отделяет кредит от исполнения
XLS-65 введет одноактивные хранилища. Эти структуры будут объединять один тип актива от нескольких вкладчиков и выпускать доли хранилища, представляющие их пропорциональную долю в активах.
Хранилище может содержать XRP, Ripple USD или другой поддерживаемый актив XRP Ledger. Менеджер хранилища затем сможет распределять объединенную ликвидность на кредитование или другие финансовые услуги в соответствии с заранее определенными правилами.
XLS-66 будет использовать эту объединенную ликвидность для финансирования срочных кредитов. Предлагаемая система кредитования XRP Ledger полагается на внецепочечный андеррайтинг, а не на автоматическое обеспечение и ликвидацию.
Институты будут проводить проверку личности, оценивать заемщиков, согласовывать условия кредита и завершать юридические проверки вне блокчейна. Затем сеть будет записывать и исполнять согласованные действия, такие как выдача кредита, начисление процентов, погашение и дефолты.
Эта структура снижает зависимость от смарт-контрактов уровня приложений. Она не устраняет кредитный, операционный риск или риск контрагента. Вкладчики все еще могут потерять деньги, когда заемщики не выполняют обязательства или когда андеррайтинг оказывается неадекватным.
Ripple, Clearpool и Cicada готовят фонд RLUSD
Разработка продукта уже ведется, пока валидаторы рассматривают поправки. Clearpool тестирует институциональный кредитный продукт в тестовой сети XRP Ledger.
Планируемый фонд будет предоставлять кредиты на оборотный капитал в RLUSD финтех- и платежным компаниям. Cicada Partners будет находить заемщиков, устанавливать условия кредитования и контролировать их финансовое состояние. Clearpool предоставит инфраструктуру для создания и управления кредитными пулами.
Ripple будет участвовать в качестве ограниченного партнера наряду с другими инвесторами. Компания предоставляет капитал, но не выступает в качестве финансовой гарантии. Таким образом, Ripple будет инвестировать на сопоставимых условиях и не будет гарантировать убытки, понесенные другими участниками.
Компании не раскрыли целевой размер фонда или обязательства Ripple. Поскольку запланированный кредитный фонд RLUSD все еще находится на стадии тестирования, он не может использовать предлагаемые нативные функции кредитования в основной сети до активации обеих поправок.
Clearpool заявил, что его интеграция будет использовать изолированные рынки, управляемые независимыми специалистами по рискам. Этот подход предназначен для предотвращения распространения проблемы, связанной с одним заемщиком или пулом, на все кредитные рынки.
Что голосование по кредитованию означает для держателей XRP
Поправки могут создать новые возможности использования активов XRP Ledger, но они не будут автоматически приносить доход каждому держателю XRP. Доступ будет зависеть от того, какие хранилища будут запущены, какие активы они принимают, их критерии приемлемости и их базовые заемщики.
Некоторые институциональные пулы могут использовать разрешенные домены и проверенные учетные данные. Поэтому розничное участие не гарантируется. Каждый продукт может устанавливать отдельные ограничения в зависимости от юрисдикции, классификации инвесторов и требований соответствия.
Ожидается, что RLUSD будет служить основным кредитным активом в фонде Clearpool и Cicada. XRP сохранит свою роль в сети, покрывая комиссии за транзакции и требования к резервам на счетах.
Комиссии за транзакции XRP Ledger уничтожаются, а не выплачиваются валидаторам. Более высокая кредитная активность может, следовательно, увеличить потребление комиссий XRP, но комиссии обычно очень малы. Влияние на общее предложение XRP будет зависеть от устойчивого объема транзакций и не должно описываться как основной источник дефицита до появления реальных данных об использовании.
На момент написания XRP торговался около $1,06. Никакого подтвержденного движения цены нельзя было напрямую связать с последним голосованием по кредитованию.
Проверки безопасности не устраняют кредитные риски
Код кредитования прошел формальную проверку и независимые проверки безопасности. Повторный аудит Halborn не выявил критических или высокорисковых уязвимостей.
В ходе проверки было выявлено одна проблема средней степени риска, две проблемы низкой степени риска и два информационных замечания. Согласно результатам аудита, сообщенные вопросы были решены, приняты или признаны инженерной командой Ripple.
Эти проверки касаются технического поведения, а не того, будут ли заемщики погашать свои кредиты. Учреждения, рассматривающие возможность использования хранилища, должны по-прежнему оценивать его управляющего, стандарты андеррайтинга, защиту от первых потерь, правила вывода средств и концентрацию рисков.
Следующая официальная веха — одобрение валидаторов. Если какая-либо поправка превысит 80%, она должна удерживать этот уровень в течение 14 дней. Clearpool также должен завершить тестирование в сети разработки, прежде чем перенести свой продукт в основную сеть.
Связанная заявка на мастер-счет Федеральной резервной системы, поданная через Standard Custody, остается отдельной от голосования по кредитованию. Одобрение может улучшить инфраструктуру расчетов RLUSD, но результат и сроки остаются неопределенными. BNY продолжает выступать в качестве основного хранителя резервов RLUSD.
