Bitcoin може досягти $150 000 до середини 2027 року: Bernstein

Bitcoin, за прогнозом Bernstein, досягне $150 000 до середини 2027 року і зросте до $300 000 у 2029 році за базовим сценарієм.

Аналітики Bernstein під керівництвом Гаутама Чхугані заявили у записці для клієнтів від 26 серпня, що Bitcoin може відновитися до приблизно $125 000 до кінця 2026 року, перш ніж встановити рекорд близько $150 000 у середині 2027 року.

Дослідницька фірма з Волл-стріт очікує, що актив збереже свій історичний чотирирічний цикл за базовим сценарієм. Використовуючи модель, пов'язану з граничними витратами виробництва Bitcoin, аналітики розмістили наступний пік циклу приблизно на рівні $300 000 у 2029 році.

Хоча прогноз припускає, що Bitcoin слідує своєму усталеному ринковому циклу, Bernstein представив другий шлях, за якого інституційний попит та занепокоєння щодо державного боргу прискорюють зростання ціни. За більш оптимістичним сценарієм, BTC може досягти $200 000 до середини 2027 року та $500 000 у 2029 році.

Bernstein також зберіг свій довгостроковий прогноз у $1 мільйон до кінця 2033 року. Кожна цифра є аналітичним прогнозом, а не гарантованою траєкторією ціни.

Прогноз ціни Bitcoin залежить від інституційного володіння

Інституційний доступ через спотові біржові фонди, зареєстровані в США, є однією з частин прогнозу Bernstein. Фірма заявила, що участь у ETF та купівля корпоративних казначейств могли допомогти обмежити останнє падіння Bitcoin порівняно з набагато глибшими втратами, зафіксованими в попередніх циклах.

Під час попередніх спадів Bitcoin падав на 75-90% від своїх циклічних максимумів, за словами аналітиків. Його останнє падіння досягло приблизно 50% від піку жовтня 2025 року, перш ніж BTC відскочив на 28% за 10 днів.

Дані про власність, наведені в записці, показали, що приблизно 59% пропозиції Bitcoin не рухалися протягом попередніх 12 місяців. Bernstein розглядав великий неактивний баланс як доказ бази власників, готових утримувати актив через значні коливання цін.

Нещодавні потоки коштів у США надали додаткові докази повернення інституційної участі. 21 серпня crypto.news повідомило, що приплив у ETF прискорився, оскільки Bitcoin піднявся вище $76 000 вперше з кінця травня.

Спотові Bitcoin ETF у США залучили приблизно $606 мільйонів 20 серпня після отримання $517 мільйонів днем раніше, згідно з даними SoSoValue, наведеними у звіті. За ці дві сесії сукупний чистий приплив склав понад $1,1 мільярда, тоді як Bitcoin просунувся з діапазону низьких $60 000.

Частина ралі відбулася завдяки закриттю трейдерами кредитних ведмежих позицій. Дані CoinGlass показали, що майже $3 мільярди криптопозицій були ліквідовані, коли BTC перетнув $70 000, причому шорти становили більшість втрат. Продовження купівлі ETF забезпечило спотовий попит після першої хвилі примусових покупок.

Знецінення валюти може прискорити ралі Bitcoin

Зростання державного боргу створює другу частину оптимістичного сценарію Bernstein. Аналітики заявили, що 40-річний період зниження процентних ставок закінчився, тоді як суверенний борг США досяг $40 трильйонів, збільшуючи вартість обслуговування федеральних зобов'язань.

«Зростання дохідності створює самопідсилюючий цикл вищих процентних витрат, більших фіскальних дефіцитів та збільшених потреб у запозиченнях», — заявили аналітики.

За словами Bernstein, політики можуть відповісти на зростаючий фіскальний тиск через знецінення валюти, а не через суворіші заходи щодо витрат. Фірма заявила, що такий результат може спрямувати більше капіталу в активи з обмеженою пропозицією, включаючи Bitcoin та золото.

Запланована пропозиція Bitcoin обмежена 21 мільйоном монет. Bernstein заявив, що його дефіцит, транскордонна доступність та зростаюче інституційне володіння зміцнюють його позицію як твердого активу, коли інвестори стурбовані купівельною спроможністю валют, випущених урядом.

Торгова активність у американських інвестиційних продуктах почала проявляти інтерес до угоди з девальвації, згідно зі старшим аналітиком Bloomberg з ETF Еріком Балчунасом. Біткойн-траст iShares від BlackRock та SPDR Gold Shares від State Street нещодавно повернулися до 10 найбільш торгованих американських ETF, замінивши деякі напівпровідникові продукти, які лідирували за активністю протягом літа.

Доступ до IBIT також розширився для великих власників біткойнів. BlackRock знизив мінімальну суму для конвертації біткойнів в ETF з 25 мільйонів доларів до 1 мільйона доларів у липні, що становить зниження на 96%, як детально описано у звіті від 26 серпня про нижчий поріг конвертації.

Роббі Мітчнік, керівник відділу цифрових активів BlackRock, повідомив Bloomberg, що IBIT обробив понад 5 мільярдів доларів таких конвертацій. Загальна сума становила близько 3 мільярдів доларів у жовтні.

Відповідні власники використовують посередника для переказу біткойнів у структуру ETF та отримують акції з відповідним впливом. Такі операції переводять існуючі BTC у фонд і не повинні розглядатися як нові грошові надходження.

Сторінка фонду BlackRock показала, що IBIT володіє приблизно 60,65 мільярда доларів чистих активів станом на 25 серпня. Звичайні американські інвестори можуть купувати або продавати його акції через Nasdaq, не беручи участі в процесі створення, тоді як лише уповноважені учасники можуть створювати або погашати акції безпосередньо з трастом.

Bernstein знижує цільову ціну Strategy, незважаючи на рейтинг Outperform

Поряд зі своїм прогнозом щодо біткойна, Bernstein зберіг рейтинг Outperform для Strategy, але знизив цільову ціну MSTR з 450 до 350 доларів. Аналітики пояснили зниження своєю переглянутою моделлю біткойн-циклу та швидшим розмиванням акціонерного капіталу.

Нова цільова ціна представляла приблизно 176% потенційного зростання від ціни закриття Strategy у 126,83 долара на 25 серпня. Strategy залишається найбільшим публічно розкритим корпоративним власником біткойнів, володіючи 840 447 BTC, що становить приблизно 4% від максимальної пропозиції активу.

Bernstein оцінив, що зміцнений баланс компанії забезпечує приблизно 3,9 року грошового покриття для щорічних процентних витрат та дивідендів за привілейованими акціями. Продовження зростання біткойна та відновлення привілейованих акцій STRC компанії до їхньої референтної вартості у 100 доларів можуть дозволити компанії відновити агресивні покупки BTC, за словами аналітиків.

Strategy залучила приблизно 2 мільярди доларів від продажу звичайних акцій протягом тижня, що закінчився 23 серпня, але не купила жодного біткойна. Нещодавня заявка показала, що компанія додала 300 мільйонів доларів до свого резерву в доларах США та витратила 136,4 мільйона доларів на викуп приблизно 1,43 мільйона акцій STRC, як висвітлено у звіті про останнє залучення капіталу.

Після цих операцій доларовий резерв Strategy становив близько 5,1 мільярда доларів. Його баланс біткойнів залишився незмінним на рівні 840 447 BTC, придбаних за 63,36 мільярда доларів за середньою вартістю 75 385 доларів за монету, включаючи комісії та витрати.

Strategy досягла свого поточного балансу після продажу частини своєї казни протягом літа. У період з 29 червня по 5 липня компанія продала 3 588 BTC приблизно за 216 мільйонів доларів для фінансування виплат за своїми привілейованими цінними паперами та поповнення готівки, раніше використаної з резерву.

Ще один продаж у період з 3 по 9 серпня вилучив 1 690 BTC з казни та приніс приблизно 108,6 мільйона доларів. Strategy спрямувала ці кошти на викуп приблизно 1,15 мільйона акцій STRC.

Біткойн падає, оскільки трейдери деривативами зменшують вплив

Біткойн торгувався близько 78 458 доларів 26 серпня, знизившись приблизно на 1% за 24 години, але все ще зріс майже на 14% за попередні сім днів. Його внутрішньоденний діапазон коливався приблизно від 77 648 до 79 319 доларів.

Відкат стався після липневих даних про інфляцію в США. Індекс цін на особисті споживчі витрати зріс на 3,7% порівняно з аналогічним періодом минулого року, що трохи вище за оцінку в 3,6%, повідомлену The Wall Street Journal.

Ф'ючерси на американські акції ослабли після публікації, тоді як прибутковість казначейських облігацій зросла. Дані CoinGlass, наведені в оригінальному звіті, показали, що відкритий інтерес до ф'ючерсів на біткойн впав на 2,7% за 24 години до 54,8 мільярда доларів, при цьому відкритий інтерес на CME та Binance знизився майже на 1% за чотири години.

Трейдери на ринках прогнозів залишалися оптимістичними щодо подальшого зростання до кінця року. Контракт Polymarket дав біткойну 68% ймовірність досягнення 85 000 доларів до 31 грудня 2026 року, хоча шанси можуть змінюватися, оскільки учасники входять або виходять зі своїх позицій.