Ринок XRP ETF стабільно зростає, але ще не увійшов до «великої ліги» криптофондів з мільярдними активами. Обговорення реальних цифр було спровоковано важливою віхою Solana: цього тижня Solana Staking ETF (BSOL) від Bitwise офіційно досяг $1 мільярда в AUM рівно через 10 місяців після запуску.
Капітал надходив у продукт значною мірою завдяки вбудованій річній дохідності близько 5,8%, що генерується через стейкінг безпосередньо в рамках регульованого ETF.
Коментуючи це досягнення в X, генеральний директор Bitwise Хантер Горслі зазначив, що лише ETF на Bitcoin, Ethereum та Solana перетнули позначку в $1 мільярд. Коли хтось у коментарях припустив, що ця статистика виглядає упередженою щодо XRP, Горслі відповів прямо: «Я не упереджений! Ще немає XRP ETF з $1 млрд!»
Чому Solana досягла успіху, а XRP — ні
Це зауваження виявило фундаментальний технологічний бар'єр для XRP. На відміну від Solana, XRP Ledger взагалі не має нативного стейкінгу. Усі токени XRP були випущені заздалегідь, і блокчейн просто не може генерувати нові токени для виплати винагород за стейкінг.
Єдиною майбутньою альтернативою для фондів може стати нативний протокол кредитування XRPL, який зараз проходить голосування валідаторів. Однак наразі сектор XRP ETF змушений покладатися виключно на чистий попит на спот.
Попит інвесторів, безсумнівно, сильний. Американські спотові XRP ETF сукупно накопичили вражаючі $1,44 мільярда чистих активів, а сукупні надходження досягли $1,66 мільярда, згідно з SoSoValue. За загальним обсягом капіталу сектор XRP вже працює на рівні лідерів ринку.
Однак, оскільки ці продукти не пропонують дохідності, жоден окремий фонд не зміг досягти позначки в $1 мільярд.
Власний фонд Горслі лідирує в сегменті. Bitwise XRP ETF контролює 44% ринку з активами у розмірі $632,03 мільйона. Його найближчі конкуренти йдуть позаду: XRPZ від Franklin Templeton тримає $411,39 мільйона, а WAXRP від Canary — $234,36 мільйона. Решта частки розподілена між продуктами 21Shares та Grayscale.
З огляду на останні форми 13F, які підтверджують приплив американських інституційних інвесторів у крипто ETF, окремому фонду XRP від Bitwise потрібно залучити ще приблизно $368 мільйонів чистих активів, щоб досягти бажаної позначки в $1 мільярд.
Досвід Solana показав, що чистий спотовий вплив відстає від продуктів зі стейкінгом за швидкістю зростання. Тому здатність XRP перетнути позначку в мільярд доларів повністю залежатиме від апетиту довгострокових інвесторів.
