Японія готується вивчити систему блокчейн-розрахунків, здатну обробляти операції з акціями та державними облігаціями цілодобово, згідно зі звітом Nikkei від 26 серпня.
Резюме
- Японія планує дослідницьку групу, яка вивчатиме блокчейн-розрахунки для державних облігацій та публічно торгуваних акцій.
- Фінансові регулятори, Міністерство фінансів, Банк Японії та фінансові установи братимуть участь згідно з запропонованим планом.
- План розробки може з'явитися на початку 2027 року, а операції можуть початися протягом 2030-х років.
- Японські операції з акціями наразі розраховуються через два дні, тоді як операції з державними облігаціями розраховуються наступного дня на внутрішньому ринку.
- Банк Японії вже експлуатує пісочницю для тестування блокчейн-розрахунків з використанням депозитів на поточних рахунках центрального банку для установ.
Очікується, що Агентство фінансових послуг, Міністерство фінансів, Банк Японії та фінансові установи-учасники створять дослідницьку групу протягом літа 2026 року. Група мала б завершити початковий план розробки на початку 2027 року.
Жодна з трьох державних установ не опублікувала офіційного оголошення, що підтверджує повідомлену дослідницьку групу, станом на середу.
План Японії щодо блокчейн-розрахунків спрямований на існуючі затримки
Японські операції з акціями наразі використовують цикл розрахунків T+2, тобто грошові розрахунки відбуваються через два робочі дні після операції. Операції з японськими державними облігаціями зазвичай розраховуються наступного робочого дня.
Запропонована блокчейн-інфраструктура дозволила б тісніше пов'язати переказ цінних паперів та відповідний грошовий платіж. Інвестори могли б отримати доступ до доходів від продажу швидше та потенційно реінвестувати кошти майже негайно.
Очікується, що план розробки вивчатиме архітектуру блокчейну, обов'язки, покладені на державних та приватних учасників, та графік впровадження системи. Міжнародні грошові перекази з часом можуть стати ще одним випадком використання.
Інфраструктура «може» стати операційною на початку 2030-х років, якщо план отримає офіційне схвалення, згідно з Nikkei. Остаточне рішення про впровадження не оголошено.
Розрахунки в реальному часі можуть скоротити період, протягом якого контрагенти залишаються піддані один одному. Однак усунення затримок розрахунків також скорочує час, доступний для забезпечення готівки або цінних паперів, створюючи нові вимоги до ліквідності та операційні вимоги для учасників ринку.
Банк Японії вже тестує гроші центрального банку на блокчейні
Повідомлена ініціатива ґрунтується на існуючих експериментах Банку Японії. Голова Кадзуо Уеда заявив у березні, що центральний банк тестує розрахунки з використанням депозитів на поточних рахунках комерційних банків на блокчейн-інфраструктурі.
Проект пісочниці вивчає, як блокчейн-мережі можуть з'єднуватися з існуючими системами. Його потенційні випадки використання включають внутрішні міжбанківські перекази та розрахунки за цінними паперами.
Виконавчий директор Банку Японії Кадзусіге Каміяма пізніше описав цю роботу як вивчення токенізованих депозитів на рахунках центрального банку, іноді званих оптовою цифровою валютою центрального банку. Дизайн міг би підтримувати розрахунки поставка-проти-платежу, коли цінні папери та гроші рухаються одночасно.
Ця робота залишається окремою від роздрібного пілотного проекту цифрової єни в Японії. Банк Японії продовжує технічні дослідження роздрібної цифрової валюти центрального банку, але уряд не вирішив, чи випускати її.
Токенізовані цінні папери вже працюють в Японії
Приватний фінансовий сектор Японії вже розробив блокчейн-платформи для регульованих цінних паперів. Progmat нещодавно переніс ¥452 мільярди керованих токенізованих цінних паперів на виділену мережу Avalanche.
SBI Holdings та Startale також будують Strium, блокчейн, призначений для цілодобової торгівлі токенізованими цінними паперами. Публічна тестова мережа запланована на 2026 рік.
Ці приватні системи демонструють випуск та передачу токенізованих активів. Державна пропозиція є ширшою, оскільки вона може включати інфраструктуру, що підтримує основні японські акції, державний борг та гроші центрального банку.
Три найбільші банки Японії окремо готують спільну структуру для стейблкоїна на основі єни. Проєкт спрямований на живі транзакції до березня 2027 року та слідує за пілотним проєктом корпоративних платежів, підтриманим FSA.
План 2027 року визначить масштаб проєкту
Запланована робоча група має вирішити, чи створить Японія новий блокчейн, чи з'єднає кілька регульованих мереж, чи пов'яже розподілені реєстри з існуючими ринковими системами.
Також необхідно буде вирішити питання управління, кібербезпеки, конфіденційності транзакцій, операційної стійкості та процедур скасування помилкових або несанкціонованих переказів. Цілодобова робота вимагатиме від фінансових установ та регуляторів підтримки за межами поточних ринкових годин.
Наступним підтвердженим етапом буде офіційне оголошення з назвами установ-учасниць та мандатом робочої групи. План розробки на початок 2027 року має уточнити технічну архітектуру, фінансування, етапи тестування та будь-які законодавчі зміни.
До появи цих документів графік та запуск на початку 2030-х років залишаються заявленими цілями, а не затвердженими урядовими термінами.
