Валідатори XRP Ledger розглядають дві поправки, які додадуть одновалютні сховища та кредитування з фіксованим строком безпосередньо до основного протоколу мережі.
Підсумок
- XLS-65 та XLS-66 залишаються нижче 80% порогу валідаторів, необхідного для активації в основній мережі XRP Ledger.
- Одновалютні сховища об'єднували б один токен, тоді як XLS-66 випускав би незабезпечені інституційні кредити з фіксованим строком.
- Ripple приєдналася до Clearpool та Cicada як інвестор, але не гарантує збитків фонду.
- RLUSD слугував би кредитним активом, тоді як XRP оплачував би комісії за транзакції та резерви.
- Активація вимагає підтримки валідаторів понад 80% протягом двох послідовних тижнів, що залишає дату запуску невизначеною.
Поправки XLS-65 та XLS-66 відкриті для голосування валідаторів, але не досягли підтримки, необхідної для активації. Поправка повинна зберігати підтримку понад 80% довірених валідаторів протягом двох послідовних тижнів, перш ніж вона може стати активною.
Валідатор Ripple проголосував за обидві поправки в серпні. Однак Ripple не може самостійно схвалити зміни, оскільки валідатори вирішують, чи підтримувати кожну поправку.
Поточна підтримка залишається значно нижчою за поріг активації, згідно з записами поправок XRP Ledger. Відсоток може змінюватися, оскільки валідатори оновлюють свої позиції, що робить поріг та наступний двотижневий період більш важливими, ніж будь-яке окреме щоденне значення.
Кредитування XRP Ledger відокремлює кредит від виконання
XLS-65 запровадив би одновалютні сховища. Ці структури об'єднували б один тип активу від кількох вкладників і випускали б частки сховища, що представляють їх пропорційну частку в активах.
Сховище могло б утримувати XRP, Ripple USD або інший підтримуваний актив XRP Ledger. Менеджер сховища міг би потім розподіляти об'єднану ліквідність на кредитування або інші фінансові послуги за попередньо визначеними правилами.
XLS-66 використовував би цю об'єднану ліквідність для фінансування кредитів з фіксованим строком. Запропонована система кредитування XRP Ledger покладається на позаланцюговий андеррайтинг, а не на автоматичне перезабезпечення та ліквідацію.
Інституції проводили б перевірку особи, оцінювали позичальників, узгоджували умови кредиту та завершували юридичні перевірки поза блокчейном. Мережа потім записувала б і виконувала узгоджені дії, такі як видача кредиту, нарахування відсотків, погашення та дефолти.
Ця структура зменшує залежність від смарт-контрактів рівня застосунків. Вона не усуває кредитний, операційний ризик або ризик контрагента. Вкладники все ще можуть втратити гроші, коли позичальники не виконують зобов'язань або коли андеррайтинг виявляється недостатнім.
Ripple, Clearpool та Cicada готують фонд RLUSD
Розробка продукту вже відбувається, поки валідатори розглядають поправки. Clearpool тестує інституційний кредитний продукт на тестовій мережі XRP Ledger.
Запланований фонд надавав би кредити на оборотний капітал, деноміновані в RLUSD, фінтех- та платіжним компаніям. Cicada Partners залучала б позичальників, встановлювала умови кредитування та контролювала їх фінансовий стан. Clearpool надавала б інфраструктуру для створення та управління кредитними пулами.
Ripple братиме участь як обмежений партнер разом з іншими інвесторами. Компанія надає капітал, але не виступає фінансовою гарантією. Таким чином, Ripple інвестувала б на порівнянних умовах і не гарантувала б збитків, понесених іншими учасниками.
Компанії не розкрили цільовий розмір фонду або зобов'язання Ripple. Оскільки запланований кредитний фонд RLUSD все ще перебуває на стадії тестування, він не може використовувати запропоновані нативні функції кредитування в основній мережі, доки обидві поправки не активуються.
Clearpool заявив, що його інтеграція використовуватиме ізольовані ринки, які керуються незалежними фахівцями з ризиків. Такий підхід призначений для запобігання поширенню проблеми, пов'язаної з одним позичальником або пулом, на всі кредитні ринки.
Що голосування щодо кредитування означає для власників XRP
Поправки можуть створити нові способи використання активів XRP Ledger, але вони не будуть автоматично забезпечувати дохід для кожного власника XRP. Доступ залежатиме від того, які ворти запущені, які активи вони приймають, їхні правила прийнятності та їхні базові позичальники.
Деякі інституційні пули можуть використовувати дозволені домени та перевірені облікові дані. Тому участь роздрібних інвесторів не гарантується. Кожен продукт може встановлювати окремі обмеження залежно від юрисдикції, класифікації інвесторів та вимог відповідності.
Очікується, що RLUSD слугуватиме основним кредитним активом у фонді Clearpool і Cicada. XRP збереже свою мережеву роль, покриваючи комісії за транзакції та вимоги до резервів на рахунках.
Комісії за транзакції XRP Ledger знищуються, а не виплачуються валідаторам. Більша активність у кредитуванні може, відповідно, збільшити споживання комісій XRP, але комісії зазвичай дуже малі. Вплив на загальну пропозицію XRP залежатиме від сталого обсягу транзакцій і не слід описувати як значне джерело дефіциту, поки не існує реальних даних про використання.
На момент написання статті XRP торгувався близько $1,06. Жоден підтверджений рух ціни не можна було безпосередньо віднести до останнього голосування щодо кредитування.
Перевірки безпеки не усувають кредитні ризики
Код кредитування пройшов формальну верифікацію та незалежні перевірки безпеки. Повторний аудит Halborn не виявив критичних або високоризикових вразливостей.
Перевірка виявила одну проблему середнього ризику, дві проблеми низького ризику та два інформаційні висновки. Згідно з результатами аудиту, повідомлені питання були вирішені, прийняті або визнані інженерною командою Ripple.
Ці перевірки стосуються технічної поведінки, а не того, чи повернуть позичальники свої кредити. Установи, які розглядають можливість створення ворту, все одно повинні оцінити його керівника, стандарти андеррайтингу, захист від перших збитків, правила виведення коштів та концентрацію ризику.
Наступним формальним етапом є схвалення валідаторами. Якщо будь-яка поправка перевищить 80%, вона повинна утримувати цей рівень протягом 14 днів. Clearpool також має завершити тестування в мережі розробки, перш ніж перенести свій продукт в основну мережу.
Пов'язана заявка на головний рахунок Федеральної резервної системи, подана через Standard Custody, залишається окремою від голосування щодо кредитування. Схвалення може покращити інфраструктуру розрахунків RLUSD, але результат і терміни залишаються невизначеними. BNY продовжує виконувати функції основного зберігача резервів RLUSD.
