Coinbase 和 Better Mortgage 已向符合条件的美国购房者全面推出比特币抵押贷款产品，允许他们无需出售比特币即可获得首付贷款。
摘要
- 借款人必须质押价值至少为贷款首付 250% 的比特币。
- Better 将房利美支持的抵押贷款与单独的比特币担保贷款相结合。
- 仅比特币价格下跌不会触发追加保证金或改变贷款条款。
- 当借款人拖欠还款 60 天时，Better 可能会清算抵押品。
比特币抵押房屋贷款采用双贷款结构
Better Mortgage 和 Coinbase 于 8 月 26 日宣布推出该产品，在有限借款人群体中测试后正式开放。Better 负责贷款的发起和服务，而 Coinbase 提供用于转移和持有比特币抵押品的基础设施。
两家公司并未创建一种部分由房屋、部分由加密货币担保的单一抵押贷款，而是将融资分为两笔贷款。一笔是标准的第一留置权抵押贷款，旨在满足房利美的合规指导方针。另一笔贷款以借款人的比特币作为担保，提供首付所需的现金。
根据 Coinbase 帮助中心的信息，两笔贷款的利率和摊销期相同。借款人每月合并支付一次，而不是分别偿还抵押贷款和首付贷款。
要获得资格，申请人必须质押价值至少为贷款首付 250% 的比特币。例如，寻求 10 万美元首付的人，在抵押时需提供价值不低于 25 万美元的比特币。
在 Better 批准后，借款人授权将所需比特币从经过验证的 Coinbase 账户转移到 Better 在 Coinbase Prime 上的托管账户。在融资期间，Better 控制抵押品，借款人不能交易或提取质押的币。
在抵押贷款偿还或再融资后，公司根据最终贷款条款返还全部质押的比特币。单独偿还首付贷款似乎不会提前释放抵押品，因为 Coinbase 表示 Better 会持有抵押品，直到整个抵押贷款还清或再融资。
比特币价格下跌不会导致追加保证金
与许多加密货币支持的贷款不同，Better 的产品不要求借款人仅仅因为比特币贬值而增加抵押品。Coinbase 表示，日常价格波动不会改变抵押贷款条款或产生追加保证金要求。
付款失败则会产生不同的后果。根据产品条款，一旦借款人拖欠贷款付款 60 天，Better 可以清算质押的比特币。
因此，借款人保留了比特币可能上涨的敞口，但如果停止付款，质押的资产也会面临风险。双贷款结构还意味着购房者为首付承担债务，而不是在成交时支付现金。
出售比特币为购房提供资金可能会在美国产生税务后果，因为美国国税局将数字资产视为财产。根据国税局的指导，当持有者出售或以其他方式处置加密货币时，通常会产生应税收益或损失。质押比特币作为抵押品不涉及立即出售，但任何后续清算都可能根据借款人的情况产生税务后果。
申请人必须是美国居民，保持经过验证的 Coinbase 账户状态良好，并持有足够的比特币以满足抵押要求。Better 仍会根据其承保政策审查信用、收入和其他财务信息，这意味着拥有足够的比特币并不能保证获得批准。
Coinbase 不发起抵押贷款，也不做出贷款决策。Better 处理申请、承保、成交、托管事宜和还款服务，而 Coinbase 管理与客户账户和抵押品转移相关的服务。
Coinbase One 会员最高可获得 10,000 美元
获得合格 Better 融资批准的 Coinbase One 会员可获得相当于抵押贷款价值 1% 的返利，上限为 10,000 美元。Better 以贷方信用形式支付返利，用于抵扣成交费用，并将其记录在借款人的成交披露文件中。
两家公司已将这一优惠从比特币支持的抵押贷款扩展到 Better 的标准抵押贷款、房屋净值信贷额度和再融资产品。符合条件的 Coinbase One 会员自 8 月 12 日起即可申请这一扩展优惠。
早期需求是超越受控推出的原因之一。Better 表示，6 月等候名单中 76% 的人已经是 Coinbase One 会员，而 60% 的人计划在六个月内购房。反馈显示，在全面开放之前，预计贷款额已超过 2.6 亿美元。
Better Mortgage 的首席技术官 Ziggy Jonsson 将这一产品与一些年轻美国人持有财富方式的变化联系起来。
“通过允许 Coinbase One 会员在不出售所持资产的情况下质押加密货币作为抵押品，我们为一代财富日益链上化的借款人开辟了一条通往住房所有权的新途径，”Jonsson 表示。
根据 Coinbase 当前的资格页面，目前的产品支持比特币。早前的计划曾提到 BTC 和 USDC 稳定币，但当前的说明规定，申请人需要在其 Coinbase 账户中拥有足够的比特币来覆盖所需的抵押品。
正如 crypto.news 先前报道，Better 和 Coinbase 在 3 月披露了这一计划产品。当时可获得的细节显示，购房者将获得传统住房贷款以及单独的加密担保首付贷款，但完整的资格和抵押条件尚未公布。
美国抵押贷款规则开始认可加密货币持有
6 月，两家公司 资助了第一笔由房利美支持的、使用比特币作为抵押品的美国抵押贷款。这笔贷款发放给了密歇根州安娜堡的一对夫妇，他们质押了 BTC，而不是出售 BTC 来筹集首付。
Better 当时估计，等候名单上的潜在贷款额约为 2.5 亿美元。这笔完成的交易是在该产品向公司市场范围内的合格借款人开放之前的一次早期测试。
美国住房政策已经开始为数字资产腾出空间。2025 年 6 月，联邦住房金融局 指示房利美和房地美准备提案，考虑在单户抵押贷款风险评估中考虑加密货币，而无需先将资产转换为美元。
该指令将考虑范围限制在可通过美国监管的中心化交易所验证的持有量。它还指示这两家政府资助企业在向 FHFA 提交董事会批准的提案之前，考虑加密货币的波动性并制定风险控制措施。
Newrez 在 2026 年 1 月采取了单独举措，宣布将从 2 月开始在审查抵押贷款申请时考虑某些加密货币持有量。其政策涵盖购买和再融资申请，为资产包括数字货币的借款人增加了另一条途径。
高昂的住房成本为这些新产品提供了金融背景。美国人口普查局和住房与城市发展部的数据（由圣路易斯联邦储备银行汇编）显示，2026 年美国新房的销售价格中位数约为 40 万美元。Better 还表示，高昂的借贷成本、昂贵的房屋和有限的库存使 2025 年美国首次购房者的年龄中位数推高至 40 岁。
