NVIDIA于8月26日公布2027财年第二季度营收为962亿美元，超出分析师预期，因人工智能基础设施需求持续扩大。
摘要
- NVIDIA第二季度营收为962亿美元，同比增长106%，超出预期。
- 数据中心营收达到890亿美元，同比增长117%，全球AI基础设施需求加速。
- NVIDIA预计第三季度营收为1080亿美元，完全排除来自中国的数据中心计算销售。
- 供应和产能承诺跃升至2790亿美元，主要反映了内存组件采购的扩大。
- Vera Rubin已全面投产，NVIDIA在第二季度向股东返还约260亿美元。
根据公司官方发布，截至7月26日的季度营收较上一季度增长18%，较去年同期增长106%。Visible Alpha分析师此前预期约为922亿美元。
NVIDIA营收超预期，数据中心销售激增
NVIDIA的数据中心业务营收为890亿美元，环比增长18%，同比增长117%。该结果也超过了Visible Alpha约857亿美元的预估。
非GAAP摊薄每股收益达到2.22美元，而分析师预期接近2.09美元。GAAP摊薄每股收益为2.46美元，GAAP净利润增长超过一倍，达到597亿美元。
GAAP和非GAAP毛利率均为75%。NVIDIA在本季度通过股票回购和股息返还了约260亿美元。其股票回购授权下剩余约990亿美元。
这些结果公布之际，比特币矿商正在增加对AI基础设施的支出。正如先前报道，九家上市矿商在2026年上半年花费51.1亿美元用于资本资产，同时录得3.412亿美元的AI和高性能计算收入。
NVIDIA 1080亿美元展望排除中国计算销售
NVIDIA预计第三财季营收为1080亿美元，上下浮动2%。该预测超过了业绩公布前引用的约1042亿美元共识预期。
公司预计GAAP和非GAAP毛利率均为74%，上下浮动50个基点。其展望假设不包括来自中国的数据中心计算收入，反映了持续的限制和先进AI处理器销售的不确定性。
NVIDIA股价在发布后最初波动，因投资者考虑较低的毛利率预测。在公司财报电话会议后，股价在盘后交易中上涨约4.1%。
“客户预测表明NVIDIA明年增长将翻倍，”首席财务官Colette Kress表示，但公司预计增长约70%，因为可用供应可能无法满足所有预测需求。
70%的数字是管理层对2028财年的预期，并非保证结果。客户预测也代表需求指示，而非具有约束力的收入承诺。
供应承诺升至2790亿美元
NVIDIA的供应和产能承诺从上一季度的1190亿美元增至截至7月26日的2790亿美元。其10-Q文件将增加主要归因于当前和未来产品所需的内存和制造产能。
这些承诺包括2027财年剩余时间内到期的920亿美元、2028财年的870亿美元和2029财年的880亿美元。一些供应商协议可能在确定订单之前被取消、重新安排或调整。
该文件还披露了未来总承诺金额为3660亿美元，涵盖供应、云服务、租赁、股权投资和资本支出。该公司还有290亿美元的云服务协议和250亿美元的数据中心租赁尚未开始。
与加密货币相关的基础设施提供商正在参与这一扩张。在相关报道中，IREN与NVIDIA签署了价值34亿美元的合同，涵盖为期五年的托管GPU云服务。
Vera Rubin进入生产阶段，产能扩大
该公司表示，其Vera Rubin平台已进入全面生产阶段，系统正在CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructure和Nebius上运行。
与此同时，该公司还宣布与Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs和KKR建立合作伙伴关系，旨在为AI基础设施调动超过5000亿美元的资金。该倡议仍有待最终协议，因此并不代表已获担保的资金。
该公司的下一个财务考验将是将其扩大的供应承诺转化为已交付的系统，同时保护利润率免受内存和制造成本上涨的影响。投资者还将关注该公司能否在不包括中国数据中心计算收入的情况下实现其1080亿美元的第三季度预测。
