幣安期貨於8月25日推出了五種以USDT保證金的TradFi永續合約，為符合條件的交易者提供對特朗普媒體、莫德納以及三隻專注於半導體的交易型開放式指數基金的槓桿敞口。
摘要
- 幣安推出了五種與美國股票和槓桿交易型開放式指數基金掛鉤的USDT保證金永續合約。
- 這些合約提供最高20倍槓桿、全天候交易以及通過幣安期貨每八小時一次的資金費率結算。
- SKUU和SKDD追蹤SK海力士的每日變動，而RAM則參考槓桿DRAM敞口。
- DJT和MRNA永續合約參考特朗普媒體和莫德納的股票，但不授予股票所有權。
- 每份合約均使用USDT進行結算，最低名義交易額為五美元。
這些合約於UTC時間09:00至09:20之間以五分鐘的間隔開始交易。幣安上線了SKUUUSDT、SKDDUSDT、RAMUSDT、DJTUSDT和MRNAUSDT，最高槓桿為20倍。
幣安新增五種與美國市場掛鉤的合約
SKUUUSDT追蹤GraniteShares 2x Long SK Hynix Daily ETF，而SKDDUSDT參考該發行商的2x Short SK Hynix Daily ETF。這兩隻標的基金均在納斯達克交易。
根據GraniteShares的產品詳情，這隻做多基金旨在追求SK海力士在美國上市的存託憑證每日百分比變化的兩倍。做空基金則旨在追求每日反向收益的兩倍。
RAMUSDT參考Roundhill T-REX 2X Long DRAM Daily Target ETF，該ETF在Cboe BZX交易。RAM的目標是追蹤Roundhill Memory ETF每日表現的兩倍，而非直接持有或追蹤單一半導體公司。
DJTUSDT追蹤特朗普媒體與科技集團的股票，而MRNAUSDT參考莫德納。這兩家公司均在納斯達克以DJT和MRNA的代碼交易。
這些合約提供衍生品，而非股票所有權
這五種幣安產品是以USDT定價和結算的永續衍生品。交易者不會獲得所參考公司或ETF的股份、投票權、股息或所有權權益。
永續合約沒有到期日。幣安使用多頭和空頭交易者之間的資金費支付，以幫助保持合約價格與其參考市場一致。
每份合約的最低交易規模為0.01單位，最低名義價值為5 USDT。資金費每八小時結算一次，而初始資金費率上限設定為+2%，下限為-2%。
交易所表示，允許資金費間隔在費率達到限制時從八小時更改為一小時的常規規則不會自動適用。如果更改該時間表，交易所將另行發布公告。
分層槓桿增加交易風險
SKUU、SKDD和RAM已經是圍繞每日投資目標設計的槓桿ETF。通過永續合約應用最高20倍槓桿，會增加額外的敞口層。
每日槓桿基金在較長時期內可能產生與標的資產簡單倍數大不相同的回報。即使標的資產按預期方向變動，複利、波動性和每日重置也可能降低回報。
幣安的槓桿可能進一步加速盈利和虧損。如果交易者沒有足夠的保證金來維持持倉，相對較小的不利價格變動可能觸發強制平倉。
這些風險在美國股市交易時段之外仍然存在。幣安提供這些合約的連續交易，而所參考的股票和ETF在預定的交易所時段內交易。因此，當納斯達克和Cboe BZX休市時，價格可能出現背離。
此次推出是在交易所更廣泛地進軍傳統資產的24/7合成敞口之後進行的。Bybit表示，其自身的TradFi永續產品系列最近超過了200種，包括股票、ETF、大宗商品和私營公司。
Binance 的 ADGM 實體營運這些產品
根據交易所的公告，這些合約已在 RIE 交易所上市交易，並透過 Binance RCH 進行清算和結算。
RIE 公司由 Nest Exchange Limited 營運，該公司獲阿布達比全球市場金融服務監管局認可為衍生性商品投資交易所。Nest Clearing and Custody Limited 則以認可結算所身分營運 Binance RCH。
此監管架構並未讓這些產品在所有地區開放。Binance 提醒，使用權限取決於用戶所在地及適用的限制。這些合約參考美國上市證券，但並非直接在 Nasdaq 或 Cboe 交易。
Binance 可能根據其交易所和結算規則變更槓桿、保證金、資金費率及其他交易參數。目前未宣布單獨的截止日期或額外的上線階段。
DJT、Moderna 或這三檔 ETF 並未出現可明確歸因於 Binance 上線的市場波動。
