Hyperliquid與Kraken母公司探索在美推出受監管期貨

Hyperliquid Labs 與 Kraken 母公司 Payward 已進入進階談判，計劃透過受 CFTC 監管的交易所 Bitnomial，向美國交易者提供精選的 Hyperliquid 相關永續合約。

Hyperliquid 可透過 Bitnomial 觸及美國交易者

彭博社於 8 月 31 日報導，Hyperliquid Labs 與 Payward 正在討論一種結構，將精選的加密貨幣永續合約置於 Bitnomial（Kraken 母公司旗下的美國衍生品交易所）上。

在擬議的安排下，符合資格的美國客戶將透過 Bitnomial 交易這些合約，而非直接連接到 Hyperliquid 的去中心化平台。兩家公司尚未透露將包含哪些資產、可能上市多少合約，或 HYPE 是否會成為標的加密貨幣之一。

據彭博社報導，Payward 已向商品期貨交易委員會提交了該安排的概要。仍需獲得監管批准，且尚未公佈上市日期或商業條款。

Bitnomial 將負責美國交易場所、客戶存取和合規要求。Hyperliquid 技術將支援與精選產品相關的資產或市場，使該安排能將受監管的合約與協議現有客戶使用的無需許可平台分開。

美國用戶仍無法直接存取 Hyperliquid。先前協議報導中引用的 8 月文件指出，該平台繼續限制美國用戶，且 Hyperliquid Strategies 當時並不知道該網絡有任何待審批的 CFTC 批准程序。

這些討論並不代表 Hyperliquid 本身獲准作為美國交易所營運。彭博社報導的結構反而將任何美國交易活動置於 Bitnomial 的受監管系統內，並將存取權限限制在為該場所選擇的合約。

Payward 已擁有完整的美國衍生品業務架構

Payward 於 5 月 1 日完成對總部位於芝加哥的 Bitnomial 的收購，此前最初對該交易的估值高達 5.5 億美元的現金和股票。最終價格未公開。

透過此次收購，Payward 獲得了指定合約市場、衍生品清算組織和期貨佣金商的控制權。這三個受 CFTC 監管的實體使 Bitnomial 能夠在一個企業集團內結合交易所交易、清算和經紀服務。

正如crypto.news 先前報導，Bitnomial 花費了十多年時間建立營運該結構所需的許可證。Payward 當時表示，Bitnomial 將保留其監管框架，並在加入公司後繼續向第三方提供服務。

該基礎設施已支援 Payward 的美國擴張。Kraken 於 6 月透過 Bitnomial 為符合資格的美國客戶推出永續合約，將這些合約與 Kraken Pro 上的現貨、保證金和傳統期貨產品並列。

Kraken 表示，客戶可以在永續合約和其他衍生品持倉之間使用一個抵押品池。Kraken 全球衍生品主管 John Palmer 表示，這種設置減少了交易者將資本和持倉分散在不同平台的需求。

永續合約與有到期日的期貨不同，因為它們沒有固定的到期日。多頭和空頭交易者之間的定期資金支付用於使合約價格接近其參考資產的價值。

儘管這種形式在離岸交易所和去中心化平台上很常見，但美國的存取權限歷來受到聯邦衍生品規則的限制。Bitnomial 的參與將使美國交易者能夠透過受監管的交易所進行交易，但不會向他們開放 Hyperliquid 的全部鏈上市場選擇。

CFTC 審查將決定允許的結構

由於 Bitnomial 根據《商品交易法》運營，CFTC 將作為擬議加密衍生品的主要聯邦監管機構。根據最終結構和參考資產，監管機構需要確定這些合約如何分類，以及其上市流程是否符合適用的交易所要求。

與 Hyperliquid 相關的團體已經就相關問題與美國監管機構接觸。在 8 月 24 日的評論信中，Hyperliquid 政策中心要求 SEC 和 CFTC 承認符合條件的現金結算股票永續合約為證券期貨。

該團體主張，監管機構應首先審查衍生品的結構和交易方式，然後再使用其標的資產來劃分監管。根據其提議，與個股掛鉤的期貨式永續合約將納入由 SEC 和 CFTC 共同管理的證券期貨框架。

根據政策中心，使用 Hyperliquid 基礎設施的 HIP-3 市場在最初 10 個月內處理了超過 4800 億美元的累計名義交易量。市場上的頭寸使用中央限價訂單簿和持續保證金，而資金支付有助於使永續合約價格與其參考資產保持一致。

擬議的 Payward 安排涉及選定的加密合約，而不是對 HIP-3 或 Hyperliquid 其他部分的不受限制訪問。彭博社沒有報導 SEC 參與討論，Payward 和 Hyperliquid 也都沒有公佈擬議的合約清單。

美國監管機構還期望受監管的場所及其中介機構應用客戶身份識別、反洗錢和制裁控制。這些要求不同於去中心化交易協議使用的無需許可的訪問模式。

HYPE 在報告發布後延續 8 月的漲勢

HYPE 在檢查時交易價格約為 84.50 美元，在從早前的下跌中恢復後，24 小時內上漲約 3%。該代幣自 8 月初以來已上漲超過 60%，儘管現有報告並未確定對美國准入的預期導致了整個月的上漲。

根據原始報告中引用的數據，Hyperliquid 每日處理超過 40 億美元的交易量。任何 Bitnomial 產品都只涵蓋 Hyperliquid 相關市場的選定部分，而公司尚未披露美國合約的收入是否會流向協議或影響 HYPE 現有的代幣回購系統。