Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan sagte am 4. August, dass die Kryptoindustrie weiter expandieren würde, selbst wenn der US-Senat es nicht schafft, den CLARITY Act vor seiner Augustpause voranzubringen.
Zusammenfassung
- Kein Antrag auf Cloture zum CLARITY Act stand am Dienstag auf dem Senatsplan, was das verbleibende Zeitfenster in dieser Woche verengt.
- Bitwise's Matt Hougan sagt, dass die SEC-Regelsetzung das Kryptowachstum aufrechterhalten könnte, wenn der Kongress die Marktstruktur verzögert.
- Der Gesetzentwurf passierte den Bankenausschuss des Senats mit 15 zu 9, benötigt aber immer noch sechzig Stimmen für die Cloture.
- Demokratische Senatoren fordern Bestimmungen zu Ethik, Verbraucherschutz, illegalen Finanzen, Interessenkonflikten und Marktintegrität vor der Verabschiedung.
- Polymarket-Händler setzen die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung bis 2026 auf 23 %, was Zweifel vor Beginn der Senatspause widerspiegelt.
In einem neuen Investoren-Memo sagte Hougan, dass Krypto „in Ordnung sein wird“ ohne sofortige Kongressmaßnahmen. Er argumentierte, dass die Regelsetzung der Securities and Exchange Commission einen alternativen Weg bieten könnte, während traditionelle Finanzunternehmen weiterhin digitale Vermögenswerte übernehmen. Seine Einschätzung ist eine zukunftsgerichtete Branchenansicht, kein bestätigtes regulatorisches Ergebnis.
Die unmittelbaren Aussichten des Gesetzentwurfs bleiben ungewiss. Der Sitzungsplan des Senats vom 4. August enthielt H.R. 3633 nicht, und die offizielle Liste der ausstehenden Cloture-Anträge der Kammer nannte zwei nicht zusammenhängende Angelegenheiten. Bis zum Ende der Sitzung am Dienstag war kein Cloture-Antrag für den CLARITY Act angekündigt worden.
CLARITY Act steht vor einem Verfahrenstest am 5. August
Hougan identifizierte Mittwoch, den 5. August, als praktische Frist für die Senatsführung, Cloture zu beantragen und eine mögliche Verfahrensabstimmung am Freitag zu ermöglichen. Senatsregel XXII erfordert normalerweise eine Cloture-Abstimmung eine Stunde nachdem die Kammer am folgenden Kalendertag, aber einen Tag nach der Einreichung, zusammentritt. Sechzehn Senatoren müssen den Antrag unterzeichnen.
Die Beendigung der Debatte über Gesetzgebung erfordert normalerweise drei Fünftel der ordnungsgemäß gewählten und vereidigten Senatoren, oder 60 Stimmen, wenn alle Sitze besetzt sind. Die Maßnahme könnte unter einer einstimmigen Zustimmungsvereinbarung schneller vorankommen, aber eine solche Vereinbarung würde eine Zusammenarbeit erfordern, die die Senatsführung nicht angekündigt hat.
Der Bankenausschuss des Senats genehmigte den Gesetzentwurf am 14. Mai mit 15 zu 9. Senatorin Cynthia Lummis veröffentlichte später einen zusammengeführten 616-seitigen Vorschlag, der die Arbeit der Banken- und Landwirtschaftsausschüsse kombinierte. Die überarbeitete Maßnahme bleibt auf dem Gesetzgebungskalender des Senats, hat aber keine Abstimmung im Plenum erhalten.
Wie crypto.news am 4. August berichtete, belegten Gesetze zur Staatsfinanzierung und Nominierungen den verfügbaren Sitzungsplan. Die Auslassung tötet den CLARITY Act nicht rechtlich, lässt aber wenig Zeit für Debatte, Änderungsanträge und eine endgültige Abstimmung, bevor die Abgeordneten abreisen.
SEC-Regeln könnten helfen, können das Gesetz aber nicht ersetzen
Hougan stützte sein Szenario auf Kommentare von SEC-Vorsitzendem Paul Atkins, der sagte, die Behörde sei „bereit, willens und in der Lage“, mehrere durch die Gesetzgebung abgedeckte Angelegenheiten anzugehen. Hougan glaubt, dass unter Atkins angenommene Regeln sich zunächst als förderlicher für Innovation erweisen könnten als Kompromisse, die für ein parteiübergreifendes Gesetz erforderlich sind. Er sagte, sie „könnten sogar ein Beschleuniger sein“, obwohl ein solcher Effekt nicht garantiert ist.
Atkins hat Maßnahmen der Behörde durch Project Crypto unterstützt, einschließlich Arbeiten zu Token-Klassifikationen, Kapitalbildung und Wertpapiermarktregeln. Er hat jedoch auch Kongressgesetzgebung unterstützt. In einer offiziellen Rede sagte Atkins, dass gesetzliche Sprache den stärksten Schutz gegen zukünftige Regulierungsbehörden bietet, die den aktuellen Ansatz umkehren.
Die Unterscheidung ist wichtig, weil der CLARITY Act die Zuständigkeit für digitale Vermögenswerte zwischen der SEC und der Commodity Futures Trading Commission aufteilen würde. Die aktualisierte Kongresszusammenfassung umfasst Token-Offenlegungen, digitale Rohstoffbörsen, Kundeneigentum, dezentrale Finanzen, Stablecoin-Belohnungen und Anforderungen zur Bekämpfung der Geldwäsche.
Die SEC kann im Rahmen ihrer bestehenden Befugnisse Regeln für Wertpapiere, registrierte Vermittler und Token-Angebote ändern. Sie kann der CFTC nicht eigenständig landesweite Befugnisse über digitale Rohstoff-Spotmärkte erteilen. SEC-Regeln könnten daher einen Teil des Rahmens liefern, aber nicht die vollständige Struktur, die der Kongress erwägt.
Wie zuvor von crypto.news berichtet, wären Agenturregeln auch weniger dauerhaft als Gesetze. Eine zukünftige Kommission könnte sie durch ein anderes Regulierungsverfahren überarbeiten oder zurückziehen. Ein Bundesgesetz könnte nur durch neue Kongressmaßnahmen geändert werden.
Politische Streitigkeiten gefährden weiterhin die Unterstützung im Senat
Sieben demokratische Senatoren sagten am 22. Juli, dass der aktualisierte republikanische Text "zu kurz greift". Catherine Cortez Masto, Angela Alsobrooks, Cory Booker, Ruben Gallego, John Hickenlooper, Mark Warner und Raphael Warnock forderten strengere Regeln für gewählte Amtsträger, Verbraucherschutz, illegale Finanzen, Interessenkonflikte und Marktintegrität. Sie sagten auch, dass die Verhandlungen fortgesetzt würden.
Der zusammengeführte Gesetzentwurf enthält bereits eine Ethikabteilung, die betroffene Amtsträger und deren Ehepartner daran hindern würde, während ihrer Amtszeit digitale Vermögenswerte gegen Vergütung auszugeben oder zu sponsern. Es würde auch zusätzliche Finanzoffenlegungen erfordern. Die Demokraten haben diese Bestimmungen nicht als ausreichend akzeptiert.
Banken streben separat strengere Beschränkungen für Belohnungen im Zusammenhang mit Zahlungs-Stablecoin-Guthaben an. Der aktuelle Vorschlag verbietet Zinsen, die ausschließlich für das Halten von Stablecoins gezahlt werden, erlaubt jedoch bestimmte Aktivitäts- und Treueprämien. Bankenverbände argumentieren, dass einige Ausnahmen immer noch wie Einlagenzinsen aussehen und Gelder von der Gemeindevergabe abziehen könnten.
Prognosemärkte haben einen weiteren Streitpunkt geschaffen. Zwölf Senatoren forderten die Ausschussvorsitzenden auf, zu verhindern, dass bei der CFTC registrierte Plattformen Verträge listen, die Sportwetten oder Casinospielen ähneln. Sie forderten auch Schutzmaßnahmen für staatliche Befugnisse, Stammessouveränität und Stammes-Glücksspielvereinbarungen.
Diese Meinungsverschiedenheiten machen die 60-Stimmen-Hürde schwerer zu erreichen. Sie zeigen auch, warum SEC-Maßnahmen nicht jedes Problem lösen können. Fragen, die CFTC-Befugnisse, Bankrecht, politische Ethik und Stammesglücksspiel betreffen, erfordern eine breitere Bundesbefugnis oder zusätzliche Gesetzgebung.
Eine Verzögerung würde den Kampf in einen schwierigeren Kalender verschieben
Der veröffentlichte Kalender des Senats setzt die Gesetzgeber in eine staatliche Arbeitsperiode vom 10. August bis zum 11. September. Wenn diese Woche keine Maßnahmen ergriffen werden, würde H.R. 3633 nicht vom Kalender gestrichen, aber die Beratung würde in einen Zeitraum verschoben, der durch die Regierungsfinanzierung, die Novemberwahlen und andere unerledigte Gesetzgebung überfüllt ist.
Hougan bezeichnete dieses Ergebnis als eine "Walking-Dead"-Periode, in der der Gesetzentwurf am Leben bleibt, ohne einen klaren Weg zur Verabschiedung. Er schlug vor, dass die Gesetzgeber ihn im September erneut aufgreifen oder Bestimmungen an ein Jahresendpaket anhängen könnten. Diese Möglichkeiten bleiben spekulativ, da die Senatsführung weder eine Herbstabstimmung noch eine Omnibus-Strategie angekündigt hat.
Polymarket-Händler geben dem CLARITY Act derzeit eine 23%ige Chance, bis zum 31. Dezember Gesetz zu werden, gegenüber 27%, als Hougan sein Memo veröffentlichte. Der Markt hat ein Volumen von etwa 3,9 Millionen US-Dollar angezogen. Sein Preis misst die Stimmung der Händler und ist keine offizielle Kongressprognose.
Eine Cloture-Einreichung am 5. August wäre die nächste konkrete Entwicklung. Ohne eine solche würde das normale Senatsverfahren fast keinen Weg zu einer Abstimmung vor der Pause lassen. Die Branche könnte immer noch engere SEC-Regeln erhalten, aber die langfristige Zuweisung der US-amerikanischen Aufsicht über digitale Vermögenswerte würde ungeklärt bleiben.
