Coinbase hat die regulatorische Genehmigung aus Abu Dhabi erhalten, um Investmentgeschäfte zu arrangieren und Verwahrung anzubieten, während es ein internationales Zentrum für tokenisierte Wertpapiere und Onchain-Kapitalmärkte vorbereitet.
Zusammenfassung
- Coinbase hat die Finanzdienstleistungserlaubnis von der Finanzaufsicht des Abu Dhabi Global Market erhalten.
- Die Genehmigung umfasst das Arrangieren von Investmentgeschäften und die Bereitstellung von Verwahrung für tokenisierte Wertpapiere.
- Berechtigte Token-Inhaber erhalten Aktionärsrechte, einschließlich Dividenden- und Stimmrechte.
- Coinbase plant, von Abu Dhabi und Dubai aus bedeutende Tokenisierungs- und Derivatgeschäfte zu betreiben.
Coinbase erhält Genehmigung für tokenisierte Wertpapiere
Coinbase gab in einer vom Abu Dhabi Global Market veröffentlichten Ankündigung bekannt, dass die Finanzdienstleistungsaufsichtsbehörde der Börse die Finanzdienstleistungserlaubnis erteilt hat, Investmentgeschäfte zu arrangieren und Verwahrungsdienste anzubieten.
Die Genehmigung verschafft Coinbase eine regulierte Basis innerhalb des ADGM, dem internationalen Finanzzentrum von Abu Dhabi, für die Ausgabe und Verwaltung digitaler Wertpapiere, die mit traditionellen Finanzanlagen verbunden sind. Im Rahmen der geplanten Struktur wird Coinbase die Wertpapiere im ADGM unter Aufsicht der FSRA registrieren und ausgeben.
Das Unternehmen plant, Abu Dhabi nicht nur für den Kryptowährungshandel zu nutzen, sondern als sein primäres internationales Tokenisierungszentrum außerhalb der USA zu etablieren. Die dort entwickelten Dienstleistungen werden sich darauf konzentrieren, Wertpapiere und andere Kapitalmarktprodukte auf Blockchain-Netzwerke zu bringen.
Jedes tokenisierte Wertpapier wird durch eine zugrunde liegende Aktie gedeckt, so Coinbase. Berechtigte verifizierte Inhaber erhalten Rechte, die mit der repräsentierten Aktie verbunden sind, einschließlich Dividenden- und Stimmrechten, vorbehaltlich der Bedingungen des jeweiligen Prospekts.
Unter den für das Produkt beschriebenen Bedingungen werden Dividendenzahlungen automatisch reinvestiert. Einige Stimm- und Rücknahmerechte hängen auch davon ab, ob ein Inhaber die geltenden Vesting-Anforderungen erfüllt, was bedeutet, dass der Zugang zu jeder Aktionärsfunktion möglicherweise nicht sofort oder zu identischen Bedingungen verfügbar ist.
Die Lizenzankündigung nannte weder die ersten Aktien, die Coinbase tokenisieren wird, noch die Blockchain-Netzwerke, die sie unterstützen werden, noch ein Datum für das Erstangebot. Sie gab auch nicht an, welche Länderbewohner zum Kauf der Wertpapiere berechtigt sein werden.
Wallets werden herkömmliche Brokerage-Konten ersetzen
Im Gegensatz zu einem normalen Aktienkauf benötigen Anleger laut Coinbase kein herkömmliches Brokerage-Konto oder eine Korrespondenzbankbeziehung, um die geplanten Wertpapiere zu halten. Berechtigte Nutzer benötigen stattdessen eine kompatible Blockchain-Wallet.
Übertragungen unterliegen trotz der Abwicklung über Wallets weiterhin Compliance-Kontrollen. Coinbase erklärte, dass jede Transaktion einer fortlaufenden Sanktionsprüfung unterzogen wird, während das Unternehmen die Möglichkeit behält, Vermögenswerte auf Wallet-Ebene einzufrieren oder zu beschlagnahmen, wenn es die Vorschriften verlangen.
Der Kontrollmechanismus platziert Beschränkungen direkt im tokenisierten Wertpapiersystem, anstatt sich nur auf Prüfungen beim Kauf zu verlassen. Coinbase präsentierte das Modell als eine Möglichkeit, blockchain-basierte Vermögenswerte mit Wertpapierregulierung und dezentralen Finanzanwendungen kompatibel zu machen.
Brett Tejpaul, Co-CEO von Coinbase Institutional, sagte, der ADGM habe 2018 eines der ersten Regulierungssysteme für virtuelle Vermögenswerte etabliert und habe weiterhin Regeln für blockchain-basierte Finanzprodukte entwickelt.
„Kein bedeutendes Finanzzentrum hat bisher ein Rahmenwerk geschaffen, das tokenisierte Aktien gleichzeitig als Wertpapiere, Blockchain-native Token und DeFi-kompatible Vermögenswerte behandelt“, sagte Tejpaul.
Arvind Ramamurthy, Chief Market Development Officer der ADGM, bezeichnete das geplante Zentrum als Bestätigung der Rolle Abu Dhabis im Blockchain-basierten Finanzwesen. Er sagte, das Finanzzentrum werde weiterhin Produkte unterstützen, die den Marktzugang und die Transparenz verbessern, während es die regulatorische Aufsicht aufrechterhält.
Das geplante Eigentumsmodell folgt auf Coinbases frühere Arbeit an 1:1 gedeckten tokenisierten Aktien mit Base, seinem Ethereum-Layer-2-Netzwerk. Crypto.news berichtete im Juli, dass Base-Gründer Jesse Pollak sagte, die Unternehmen stünden kurz davor, Aktien einzuführen, die durch tatsächliche zugrunde liegende Anteile gedeckt sind.
Pollak stellte das geplante Produkt den aktienkursgebundenen Derivaten gegenüber, die Aktienkurse nachbilden, ohne den Kunden Eigentum an der dargestellten Aktie zu gewähren. Zu diesem Zeitpunkt hatten weder Base noch Coinbase die Verwahrungsvereinbarungen, den Emissionsprozess oder die unterstützten Wertpapiere des Produkts offengelegt.
Abu-Dhabi-Lizenz erweitert Coinbases Aktivitäten in den VAE
Von Abu Dhabi aus plant Coinbase, sein Geschäft mit tokenisierten Wertpapieren und On-Chain-Kapitalmärkten aufzubauen, während Dubai als Basis für seine internationalen Derivateoperationen dienen wird. Das Unternehmen beschrieb die beiden Einheiten als eines seiner ehrgeizigsten Geschäfte außerhalb der USA.
Die getrennten Standorte unterstellen die Operationen auch verschiedenen Regulierungssystemen. Die ADGM und ihre FSRA beaufsichtigen Finanzdienstleistungen in der Finanzfreizone von Abu Dhabi, während die Dubai Virtual Assets Regulatory Authority virtuelle Vermögensgeschäfte beaufsichtigt, die in oder von Dubai aus betrieben werden, mit Ausnahme derjenigen im Dubai International Financial Centre.
Coinbases Wahl der VAE erfolgt, während andere Finanzinstitute regulierte digitale Vermögensdienstleistungen in Abu Dhabi aufbauen. Im Mai berichtete crypto.news über die Verwahrungspläne von BNY mit Finstreet und der ADI Foundation, beginnend mit Bitcoin und Ether, bevor eine geplante Ausweitung auf Stablecoins und tokenisierte reale Vermögenswerte erfolgt.
BNY sagte, dass diese Arbeit in der ADGM angesiedelt sein und endgültigen Vereinbarungen und behördlichen Genehmigungen unterliegen werde. Der vorgeschlagene Dienst nutzt die lizenzierte Handels-, Abwicklungs-, Verwahrungs- und Investmentinfrastruktur von Finstreet zusammen mit dem Blockchain-Netzwerk ADI Chain.
Coinbase erweitert auch Produkte für professionelle Anleger im Vereinigten Königreich. Seine kürzliche Einführung von Derivaten im Vereinigten Königreich umfasst mehr als 170 Kontrakte, die Kryptowährungen, Aktien, Rohstoffe und Devisen abdecken.
Berechtigte professionelle Kunden im Vereinigten Königreich erhalten schrittweisen Zugang zu Perpetual Contracts, die kontinuierlichen Handel und einen Hebel von bis zu 50-fach bieten. Terminkontrakte mit festem Datum werden einen Hebel von bis zu 20-fach haben, während das Optionsangebot zunächst Krypto-Assets abdecken wird.
US-Regeln bleiben zentral für Coinbases Tokenisierungspläne
Für amerikanische Anleger berechtigt die Genehmigung aus Abu Dhabi Coinbase nicht automatisch, die von der ADGM ausgegebenen Wertpapiere in den USA anzubieten. Jedes inländische Produkt mit tokenisierten Aktien würde weiterhin den US-Wertpapiergesetzen und der Aufsicht der SEC unterliegen.
Im Juni konzentrierten sich Diskussionen über US-Ausnahmen auf einen möglichen SEC-Rahmen, der es Unternehmen ermöglichen könnte, Blockchain-basierte Wertpapiere unter modifizierten regulatorischen Anforderungen zu testen. Von Reuters zitierte Anwälte und Marktteilnehmer erwarteten, dass SEC-Vorsitzender Paul Atkins eine Innovationsausnahme einführen würde, obwohl die Behörde den berichteten Plan noch nicht abgeschlossen hatte.
Coinbase hatte bereits Pläne für tokenisierte Aktien offengelegt, die eins zu eins durch zugrunde liegende Wertpapiere gedeckt sind, während diese Diskussionen andauerten. Im Juni-Bericht zitierte CoinGecko-Daten zeigten, dass die Zahl der gelisteten tokenisierten Aktien von 14 im Januar 2024 auf 478 bis Mai 2026 gestiegen ist, ein Anstieg von mehr als 3.300 %.
Der Wettbewerb hat inzwischen den US-Markt erreicht. Dinari führte im August tokenisierte Versionen aller S&P-500-Aktien für berechtigte amerikanische Anleger ein, wobei Self-Custody-Wallets mit USDC finanziert wurden. Das Unternehmen sagte, dass jeder Token durch ein zugrunde liegendes Wertpapier gedeckt ist, das bei einem regulierten Verwahrer gehalten wird, und Stimm-, Dividenden- und Rücknahmerechte umfasst.
Abgesehen von der Tokenisierung begann Coinbase am 6. August damit, berechtigten britischen Kunden Zugang zu US-Aktien zu gewähren. Der schrittweise eingeführte Dienst umfasst fast 4.000 Aktien, unterstützt Käufe, die mit Pfund oder USDC finanziert werden, und ermöglicht Bruchteilsinvestitionen ab 1 £, während Apex die Aufträge ausführt und abrechnet und die Aktien in den USA verwahrt.
