Wintermute USA hat sich bei der US-amerikanischen Börsenaufsicht SEC als Broker-Dealer registriert und ist FINRA beigetreten. Damit hat der Krypto-Market-Maker einen regulierten Fuß in den amerikanischen Wertpapiermärkten gefasst.
Zusammenfassung
- Wintermute USA hat sich bei der SEC und FINRA registriert und damit offiziell Zugang zu den regulierten US-Wertpapiermärkten im ganzen Land erhalten.
- Der Broker-Dealer kann Aktien und Aktienoptionen handeln und an nationalen Börsen proprietäre Liquidität bereitstellen.
- Wintermute kann die Rolle des autorisierten Teilnehmers für ETPs anstreben, einschließlich Produkten, die direkt mit digitalen Vermögenswerten verbunden sind.
- CEO Evgeny Gaevoy sagt, Wintermute ziele innerhalb von drei bis fünf Jahren auf Wall-Street-Market-Maker ab.
- Tokenisierte Aktien bleiben ein zukünftiges Expansionsgebiet, das zusätzlicher regulatorischer Genehmigungen und Marktzulassungen bedarf.
Wintermute gab die Registrierung am 6. August bekannt und erklärte, dass sich die in New York ansässige Tochtergesellschaft auf den proprietären Handel und Dienstleistungen für börsengehandelte Produkte konzentrieren wird.
Dieser Schritt bringt Wintermute näher an traditionelle Market-Making-Rollen, die für den US-Betrieb zuvor nicht verfügbar waren. Das Wall Street Journal berichtete, dass das Unternehmen nun berechtigt ist, den Status eines Designated Market Makers an Börsen wie der New York Stock Exchange und Nasdaq anzustreben. Dieser Status ist nicht automatisch und würde zusätzliche Börsengenehmigungen erfordern.
Wintermute USA erhält Zugang zum regulierten Wertpapierhandel
Im Rahmen der neuen Registrierung kann Wintermute USA traditionelle Aktien und Aktienoptionen für das eigene Konto handeln, Liquidität für nationale Wertpapierbörsen und außerbörsliche Gegenparteien bereitstellen und als autorisierter Teilnehmer für börsengehandelte Produkte fungieren. Das Unternehmen erklärte außerdem, dass die Einheit Transaktionen mit digitalen Wertpapieren für das eigene Konto selbst abwickeln kann.
Wintermute betonte, dass sich das US-Geschäft ausschließlich auf den proprietären Handel und ETP-Dienstleistungen konzentriert. Die Registrierung unterstellt das Unternehmen der Aufsicht der SEC und den Mitgliedschaftsanforderungen der FINRA, einschließlich Regeln zu Kapital, Überwachung, Aufzeichnungspflichten und Handelsverhalten. Wintermute warnte außerdem davor, dass die FINRA-Registrierung nicht als regulatorische Bestätigung angesehen werden sollte.
Das Unternehmen hat bereits Erfahrung mit US-Krypto-Fonds. SEC-Einreichungen für Fidelitys Bitcoin- und Ether-Produkte haben Wintermute Trading Ltd als Handelspartner aufgeführt, während Firmen wie Jane Street und Virtu als autorisierte Teilnehmer fungiert haben. Die Registrierung als US-Broker-Dealer schafft einen Weg für Wintermute USA, Rollen zu übernehmen, die eine Wertpapiermarkt-Registrierung erfordern, obwohl jede Fonds- oder Börsenbeziehung weiterhin separate Vereinbarungen und Genehmigungen erfordern würde.
Wintermute strebt eine größere Rolle beim ETF-Market-Making an
Das Wall Street Journal berichtete, dass Wintermute USA bereits ETF-Emittenten als Kunden gewonnen hat. CEO Evgeny Gaevoy sagte, das Unternehmen plane, in Märkten zu starten, die nahe an seiner bestehenden Expertise liegen, einschließlich Rohstoff- und Digital-Asset-ETFs, bevor es einen breiteren Einstieg in tokenisierte Aktien in Betracht zieht, falls die Regulierungsbehörden dies erlauben.
Gaevoy setzte auch ein ehrgeiziges Wettbewerbsziel. Er sagte, Wintermute wolle etablierte Firmen wie Jump Trading, Jane Street und Citadel Securities „innerhalb von drei bis fünf Jahren" herausfordern. Dieses Ziel bleibt zukunftsgerichtet. Wintermute hat keine Marktanteilsziele, erwartete US-Umsätze oder einen Zeitplan für die Erlangung des Status eines Designated Market Makers bekannt gegeben.
Das Unternehmen gibt an, dass seine globale Gruppe ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von mehr als 10 Milliarden US-Dollar über mehr als 60 zentralisierte und dezentralisierte Handelsplätze abwickelt. Diese Größe gibt Wintermute Erfahrung in automatisierter Preisgestaltung und Liquiditätsbereitstellung, aber das regulierte US-Aktien-Market-Making hat andere operative, kapitalbezogene und Compliance-Anforderungen.
Tokenisierte Aktien bilden die langfristige Chance
Wintermutes Interesse an tokenisierten Aktien geht der Registrierung als Broker-Dealer voraus. Im September 2025 reichte das Unternehmen Rückmeldungen bei der SEC Crypto Task Force ein und bat die Regulierungsbehörden zu klären, wie registrierte Händler tokenisierte Wertpapiere für eigene Konten handeln, diese Vermögenswerte selbst verwahren und Transaktionen onchain abwickeln können.
Die Registrierung gibt Wintermute daher eine regulierte Einheit, die teilnehmen könnte, falls sich die US-Regeln für tokenisierte Wertpapiere weiterentwickeln. Auch die NYSE hat einen Rahmen für tokenisierte Wertpapiere verfolgt, um sie neben konventionellen Aktien zu handeln und dabei etablierte Clearing-Infrastruktur zu nutzen. Diese Initiativen zeigen, wie sich Krypto-native Handelsfirmen und traditionelle Börsen auf überlappende Marktstrukturen zubewegen.
Wintermute hatte seine US-Präsenz bereits vor der Erlangung der Registrierung ausgebaut. Wie crypto.news berichtete im Mai 2025, eröffnete das Unternehmen einen Hauptsitz in New York und ernannte den ehemaligen Blockchain-Association-Geschäftsführer Ron Hammond zur Leitung der Interessenvertretung.
Was als Nächstes für Wintermute USA passiert
Der unmittelbare nächste Schritt ist die Umsetzung und nicht ein weiterer automatischer regulatorischer Meilenstein. Wintermute USA kann innerhalb der in seiner Registrierung beschriebenen Berechtigungen operieren, aber die Rolle eines autorisierten Teilnehmers für bestimmte ETFs oder eines Designated Market Makers an einer Börse erfordert zusätzliche Vereinbarungen.
Ebenso hängt die geplante Ausweitung auf tokenisierte Aktien von regulatorischer Genehmigung und Marktinfrastruktur ab, die sich noch in der Entwicklung befindet. Wintermutes eigene Pressemitteilung beschrieb seine Tokenisierungsambitionen als Teil einer zukünftigen Strategie und nicht als genehmigten Geschäftsbereich.
Vorerst gibt die Broker-Dealer-Registrierung Wintermute eine regulierte Plattform für proprietären Wertpapierhandel und ETP-Dienstleistungen in den USA. Sie verringert auch eine strukturelle Lücke zwischen der Krypto-Market-Making-Operation des Unternehmens und traditionellen Wall-Street-Firmen, die bereits in ETF-Erstellung, -Rücknahme und Börsen-Market-Making-Systemen sitzen.
