Die Validatoren des XRP Ledger erwägen zwei Änderungsanträge, die Single-Asset-Vaults und befristete Kredite direkt in das Kernprotokoll des Netzwerks aufnehmen würden.
Zusammenfassung
- XLS-65 und XLS-66 bleiben unter der 80%-Validatorenschwelle, die für die Aktivierung des XRP-Ledger-Mainnets erforderlich ist.
- Single Asset Vaults würden ein Token bündeln, während XLS-66 befristete unbesicherte institutionelle Kredite ausgeben würde.
- Ripple beteiligte sich als Investor an Clearpool und Cicada, garantiert jedoch keine Verluste des Fonds.
- RLUSD würde als Kredit-Asset dienen, während XRP Transaktionsgebühren und Reserven zahlen würde.
- Die Aktivierung erfordert eine Validatorenunterstützung von über 80% für zwei aufeinanderfolgende Wochen, sodass der Starttermin ungewiss bleibt.
Die Änderungsanträge XLS-65 und XLS-66 sind für die Validatorenabstimmung geöffnet, haben jedoch nicht die für die Aktivierung erforderliche Unterstützung erreicht. Ein Änderungsantrag muss zwei aufeinanderfolgende Wochen lang von mehr als 80% der vertrauenswürdigen Validatoren unterstützt werden, bevor er aktiv werden kann.
Ripples Validator stimmte im August für beide Änderungsanträge. Ripple kann die Änderungen jedoch nicht unabhängig genehmigen, da die Validatoren entscheiden, ob sie jeden Änderungsantrag unterstützen.
Die aktuelle Unterstützung liegt laut den Änderungsantrags-Aufzeichnungen des XRP Ledger weiterhin deutlich unter der Aktivierungsschwelle. Der Prozentsatz kann sich ändern, wenn Validatoren ihre Positionen aktualisieren, wodurch die Schwelle und der darauffolgende Zweiwochenzeitraum wichtiger sind als jeder einzelne Tageswert.
XRP-Ledger-Kreditvergabe trennt Kredit von der Ausführung
XLS-65 würde Single Asset Vaults einführen. Diese Strukturen würden eine Art von Vermögenswerten von mehreren Einlegern bündeln und Vault-Anteile ausgeben, die ihren proportionalen Anteil an den Vermögenswerten repräsentieren.
Ein Vault könnte XRP, Ripple USD oder einen anderen unterstützten XRP-Ledger-Vermögenswert halten. Der Vault-Manager könnte dann die gebündelte Liquidität gemäß vordefinierten Regeln für Kredite oder andere Finanzdienstleistungen zuweisen.
XLS-66 würde diese gebündelte Liquidität nutzen, um befristete Kredite zu finanzieren. Das vorgeschlagene XRP-Ledger-Kreditsystem stützt sich auf Off-Chain-Underwriting und nicht auf automatische Überbesicherung und Liquidation.
Institutionen würden Identitätsprüfungen durchführen, Kreditnehmer bewerten, Kreditbedingungen aushandeln und rechtliche Prüfungen außerhalb der Blockchain abschließen. Das Netzwerk würde dann vereinbarte Aktivitäten wie Kreditvergabe, Zinsabgrenzung, Rückzahlungen und Zahlungsausfälle aufzeichnen und ausführen.
Diese Struktur verringert die Abhängigkeit von Smart Contracts auf Anwendungsebene. Sie beseitigt jedoch nicht das Kredit-, Betriebs- oder Kontrahentenrisiko. Einleger könnten immer noch Geld verlieren, wenn Kreditnehmer ausfallen oder wenn das Underwriting unzureichend ist.
Ripple, Clearpool und Cicada bereiten einen RLUSD-Fonds vor
Die Produktentwicklung findet bereits statt, während die Validatoren die Änderungsanträge prüfen. Clearpool testet ein institutionelles Kreditprodukt im Entwicklungsnetzwerk des XRP Ledger.
Der geplante Fonds würde Fintech- und Zahlungsunternehmen Betriebsmittelkredite in RLUSD gewähren. Cicada Partners würde Kreditnehmer akquirieren, Kreditbedingungen festlegen und deren finanzielle Lage überwachen. Clearpool würde die Infrastruktur für die Erstellung und den Betrieb der Kreditpools bereitstellen.
Ripple wird als Kommanditist neben anderen Investoren teilnehmen. Das Unternehmen stellt Kapital bereit, fungiert jedoch nicht als finanzieller Rückhalt. Ripple würde daher zu vergleichbaren Bedingungen investieren und keine Verluste anderer Teilnehmer garantieren.
Die Unternehmen haben die angestrebte Größe des Fonds oder die Beteiligung von Ripple nicht offengelegt. Da der geplante RLUSD-Kreditfonds sich noch in der Testphase befindet, kann er die vorgeschlagenen nativen Kreditfunktionen im Mainnet erst nutzen, wenn beide Änderungen aktiviert sind.
Clearpool erklärte, dass seine Integration isolierte Märkte nutzen wird, die von unabhängigen Risikospezialisten verwaltet werden. Dieser Ansatz soll verhindern, dass sich ein Problem mit einem Kreditnehmer oder Pool auf alle Kreditmärkte ausbreitet.
Was die Kreditabstimmung für XRP-Inhaber bedeutet
Die Änderungen könnten neue Verwendungsmöglichkeiten für XRP-Ledger-Vermögenswerte schaffen, aber sie würden nicht automatisch jedem XRP-Inhaber Rendite bieten. Der Zugang würde davon abhängen, welche Tresore gestartet werden, welche Vermögenswerte sie akzeptieren, ihre Zulassungsregeln und ihre zugrunde liegenden Kreditnehmer.
Einige institutionelle Pools könnten genehmigte Domänen und verifizierte Anmeldeinformationen verwenden. Eine Beteiligung von Privatanlegern ist daher nicht garantiert. Jedes Produkt könnte separate Beschränkungen basierend auf Rechtsgebiet, Anlegerklassifizierung und Compliance-Anforderungen auferlegen.
RLUSD soll als Hauptkreditvermögenswert im Clearpool- und Cicada-Fonds dienen. XRP würde seine Netzwerkrolle behalten, indem es Transaktionsgebühren und Kontoreserveanforderungen abdeckt.
Transaktionsgebühren des XRP-Ledgers werden vernichtet, nicht an Validatoren gezahlt. Eine höhere Kreditaktivität könnte folglich den XRP-Gebührenverbrauch erhöhen, aber die Gebühren sind normalerweise sehr gering. Die Auswirkung auf das gesamte XRP-Angebot würde von einem anhaltenden Transaktionsvolumen abhängen und sollte nicht als wesentliche Quelle der Knappheit beschrieben werden, bevor echte Nutzungsdaten vorliegen.
XRP wurde zum Zeitpunkt des Schreibens bei etwa 1,06 $ gehandelt. Keine verifizierte Preisbewegung konnte direkt auf die jüngste Kreditabstimmung zurückgeführt werden.
Sicherheitsüberprüfungen beseitigen Kreditrisiken nicht
Der Kreditcode wurde einer formalen Verifizierung und unabhängigen Sicherheitsüberprüfungen unterzogen. Das erneute Audit von Halborn ergab keine kritischen oder hohen Schwachstellen.
Die Überprüfung identifizierte ein mittleres Risiko, zwei geringe Risiken und zwei informative Befunde. Die gemeldeten Angelegenheiten wurden laut den Audit-Ergebnissen vom Engineering-Team von Ripple gelöst, akzeptiert oder zur Kenntnis genommen.
Diese Überprüfungen befassen sich mit technischem Verhalten, nicht damit, ob Kreditnehmer ihre Kredite zurückzahlen werden. Institutionen, die einen Tresor in Betracht ziehen, müssen dennoch dessen Manager, Underwriting-Standards, Erstverlustschutz, Auszahlungsregeln und Risikokonzentration bewerten.
Der nächste formale Meilenstein ist die Genehmigung durch die Validatoren. Wenn eine der Änderungen 80% überschreitet, muss sie dieses Niveau 14 Tage lang halten. Clearpool muss auch seine Tests im Entwicklungsnetzwerk abschließen, bevor es sein Produkt ins Mainnet bringt.
Ein damit verbundener Antrag auf ein Masterkonto bei der Federal Reserve, der über Standard Custody eingereicht wurde, bleibt getrennt von der Kreditabstimmung. Eine Genehmigung könnte die RLUSD-Abwicklungsinfrastruktur verbessern, aber das Ergebnis und der Zeitpunkt bleiben ungewiss. BNY fungiert weiterhin als primärer Verwahrer für RLUSD-Reserven.
