El inversor multimillonario Ray Dalio ha renovado su apoyo a mantener oro y algo de Bitcoin mientras la deuda federal de EE. UU. ha superado los 40 billones de dólares, y BTC ha subido hacia los 80,000 dólares.
Resumen
- La deuda federal de EE. UU. alcanzó los 40.05 billones de dólares el 18 de agosto, según datos del Tesoro.
- Dalio aconsejó a los inversores favorecer el oro y algo de Bitcoin sobre activos de deuda como los bonos.
- Bitcoin ha subido desde casi 63,000 dólares hasta el rango superior de 70,000 esta semana.
- El Tesoro duplicará algunas recompras de deuda a largo plazo a al menos 4 mil millones de dólares por operación.
Ray Dalio, escribiendo en una publicación en X, dijo que la posición financiera del gobierno de EE. UU. había alcanzado un punto de inflexión ya que su carga de deuda se acercaba a un nivel que podría volverse difícil de manejar sin un dolor económico severo.
El fundador de Bridgewater Associates aconsejó a los inversores diversificar su exposición entre clases de activos y países con finanzas sólidas. También recomendó limitar la exposición a activos de deuda como los bonos mientras se mantiene más oro y una asignación más pequeña a Bitcoin.
"Como consejo general, sugiero diversificar bien en clases de activos y países que tengan estados de resultados y balances sólidos y que no tengan grandes conflictos políticos internos y geopolíticos externos, infraponderar activos de deuda como bonos, y sobreponderar oro y un poco de Bitcoin", dijo Dalio.
Sus comentarios siguieron a otro hito importante para las finanzas públicas de EE. UU. La deuda total pendiente del gobierno federal alcanzó los 40.047 billones de dólares el 18 de agosto, frente a los 39.987 billones un día antes, según la base de datos Deuda al centavo del Departamento del Tesoro.
Del total del 18 de agosto, aproximadamente 32.27 billones de dólares eran deuda en manos del público, mientras que unos 7.78 billones consistían en tenencias intragubernamentales. El gobierno terminó 2025 con 37.64 billones de dólares en deuda federal, lo que significa que el total había aumentado en unos 2.4 billones en menos de ocho meses.
Bitcoin y el oro pueden reducir el riesgo de la cartera
Dalio dijo que una asignación de aproximadamente 10% a 15% en oro podría reducir el riesgo general de una cartera porque el metal a menudo se comporta de manera diferente a las acciones y los valores de deuda durante períodos de tensión financiera.
Bitcoin recibió un respaldo más limitado. Dalio lo describió como parte del grupo de activos que los inversores podrían mantener fuera de los mercados de deuda convencionales, aunque su posicionamiento sugerido aún otorgaba más peso al oro.
Su última declaración sigue a años de puntos de vista gradualmente cambiantes sobre la criptomoneda. Dalio reveló en 2021 que poseía algo de Bitcoin y luego lo describió como un activo alternativo, similar al oro, mientras continuaba cuestionando si los gobiernos y los bancos centrales lo adoptarían como dinero de reserva.
En octubre de 2025, crypto.news examinó la posición de Dalio de que Bitcoin era poco probable que se convirtiera en una moneda de reserva. El informe señaló que favorecía el oro debido a su larga historia, liquidez y aceptación entre los bancos centrales, incluso mientras reconocía a Bitcoin como una posible cobertura contra la expansión monetaria y el fuerte endeudamiento gubernamental.
La guía de cartera de Dalio no es una predicción de que Bitcoin subirá cada vez que aumente la deuda federal. Su recomendación se basa en la diversificación y en reducir la dependencia de activos vinculados a gobiernos altamente endeudados, en lugar de reemplazar toda una cartera de inversiones con BTC u oro.
Para los inversores estadounidenses, ambos activos están disponibles a través de productos regulados, así como mediante propiedad directa. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado brindan exposición a través de cuentas de corretaje y de jubilación de EE. UU., mientras que el oro se puede mantener a través de productos cotizados en bolsa, acciones mineras o lingotes físicos. Cada vía conlleva diferentes comisiones, riesgos de custodia y tratamiento fiscal.
Las preocupaciones por la deuda de EE. UU. se encuentran con el rally de Bitcoin hacia los 80K
El avance de Bitcoin ha colocado los comentarios de Dalio junto a un cambio brusco en las condiciones del mercado de criptomonedas. BTC cayó al área de 62,000–63,000 dólares a principios de esta semana antes de recuperarse por encima de 70,000 y entrar en el rango superior de 70,000.
El movimiento puso fin a varias semanas de negociación lateral y empujó a Bitcoin a su nivel más alto desde mayo. BTC se negociaba cerca de 77,600 dólares al momento de la verificación, según datos de mercado, dejando el nivel de 80,000 como la próxima barrera psicológica muy observada.
Las compras forzadas por parte de los vendedores en corto ayudaron a acelerar la ruptura inicial. Cuando Bitcoin superó los $69,000, los exchanges liquidaron más de $1 mil millones en posiciones bajistas en una hora, lo que obligó a algunos traders a comprar BTC para cerrar sus apuestas apalancadas.
La demanda al contado luego añadió soporte. Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. atrajeron alrededor de $517 millones el 19 de agosto y otros $606 millones el 20 de agosto, según datos de SoSoValue citados en la cobertura de mercado reciente. Las dos sesiones generaron más de $1.1 mil millones en entradas netas combinadas.
Como se informó anteriormente, Bitcoin ganó alrededor de un 18% en dos días antes de superar los $76,000. El informe identificó el área de $70,000 a $72,000 como una zona de soporte importante, mientras que la resistencia permaneció cerca de $80,000 a $82,000.
Las entradas de ETF ofrecen una conexión directa con EE. UU. para el repunte porque los fondos deben obtener exposición a Bitcoin a medida que los inversores añaden capital. Las liquidaciones de cortos, en comparación, representan actividad de derivados forzada que puede desvanecerse una vez que se cierren las posiciones bajistas apalancadas.
El Tesoro duplica las recompras de deuda a largo plazo
Junto con el hito de $40 billones de deuda, el Tesoro de EE. UU. anunció el 19 de agosto que aumentaría el tamaño de las recompras de apoyo a la liquidez para valores gubernamentales nominales a más largo plazo.
El tamaño máximo de compra aumentará de $2 mil millones a al menos $4 mil millones por operación para valores en los sectores de vencimiento de 10 a 20 años y de 20 a 30 años, según el anuncio oficial del Tesoro. El cambio entra en vigor el 9 de septiembre y permanecerá vigente hasta el 4 de noviembre, cuando el departamento planea proporcionar más información durante su próximo reembolso trimestral.
El Tesoro dijo que el aumento proporcionaría más liquidez en los sectores a largo plazo donde los participantes del mercado habían presentado un alto volumen de ofertas elegibles. Las recompras permiten al gobierno recomprar bonos más antiguos y menos líquidos y pueden mejorar las condiciones comerciales en partes del mercado del Tesoro.
Las operaciones no son compras de activos de la Reserva Federal, creación de dinero ni apoyo directo a las criptomonedas. Sin embargo, los participantes del mercado respondieron al anuncio, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo disminuyeron y la demanda de activos de riesgo mejoró.
Un informe de mercado reciente vinculó el aumento inicial del 11.4% de Bitcoin por encima de $71,000 con el anuncio de recompra, las renovadas entradas de ETF y las liquidaciones de cortos. El informe dijo que la decisión del Tesoro ayudó al contexto de liquidez, pero no estableció que las recompras de bonos por sí solas causaron el repunte.
La advertencia de Dalio abordó la carga de deuda subyacente en lugar de la mecánica del programa de recompra. Dijo que las finanzas gubernamentales deberían repararse mientras las condiciones económicas sigan siendo relativamente fuertes, porque los requisitos de endeudamiento tienden a aumentar durante una contracción.
Las políticas, los cambios políticos y las guerras podrían acelerar o retrasar el punto en que la deuda se vuelva inmanejable, según Dalio. Esperar una recesión económica dejaría a los responsables políticos con menos opciones, porque los ingresos fiscales más débiles y los programas de apoyo gubernamental adicionales típicamente aumentan las necesidades de financiamiento.
La política de la Fed sigue siendo un riesgo para los inversores de Bitcoin
Si bien los rendimientos a largo plazo más bajos han apoyado a Bitcoin, la política de la Reserva Federal sigue siendo una fuente separada de riesgo para los inversores estadounidenses. La Fed mantuvo su tasa objetivo en 3.5% a 3.75% en julio, pero enfrentó tres votos disidentes de funcionarios que prefirieron un aumento de un cuarto de punto.
En su declaración de política de julio, el Comité Federal de Mercado Abierto dijo que la inflación permanecía por encima de su objetivo del 2%, en parte porque los shocks de oferta habían elevado los precios en sectores como la energía. El comité también dijo que "entregaría estabilidad de precios".
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, y el comité enfrentan otra decisión de política el 15 y 16 de septiembre. Las tasas de interés más altas pueden aumentar los rendimientos disponibles en efectivo y bonos gubernamentales, lo que puede reducir la demanda de activos sin rendimiento como el oro y activos volátiles como Bitcoin.
La votación de julio mostró que la presión por una política más restrictiva ya existía dentro de la Fed. Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan se opusieron a la decisión de mantener las tasas estables y apoyaron un aumento de 25 puntos básicos en su lugar.
