La CEO de Bitget, Gracy Chen, ha situado en casi cero la probabilidad de que el gobierno de EE. UU. compre Bitcoin para su reserva estratégica antes de que el presidente Donald Trump deje el cargo.
Resumen
- La reserva de EE. UU. posee aproximadamente 198,000 BTC obtenidos principalmente mediante procedimientos de decomiso.
- La orden de Trump permite adquisiciones adicionales solo a través de estrategias que no impongan costos adicionales a los contribuyentes.
- Chen dijo que las compras activas requerirían una decisión política mucho más amplia y un debate político.
- La regla de no venta elimina la posible oferta gubernamental pero no crea demanda directa en el mercado.
En una reciente entrevista, la CEO de Bitget, Gracy Chen, dijo que es poco probable que el gobierno de EE. UU. comience a comprar Bitcoin para su reserva estratégica en los próximos dos años.
"Desde una perspectiva política, probablemente sea poco probable", dijo Chen. "Simplemente no lo veo suceder ahora mismo".
Chen dijo que comprar Bitcoin requeriría una decisión política más sustancial que retener activos ya controlados por el gobierno. Los legisladores y los partidos políticos tendrían que debatir cómo funcionaría cualquier programa de compra, especialmente si se involucran fondos públicos o cambios en la contabilidad federal.
Su evaluación pone el foco en las reglas de financiamiento de la reserva en lugar del apoyo público de la administración a las criptomonedas. Trump creó la reserva en marzo de 2025, pero la orden no proporcionó dinero para compras regulares en los intercambios.
Las reglas de la reserva de Bitcoin limitan las compras directas del gobierno
El presidente Trump firmó la orden ejecutiva de marzo de 2025 que establece la Reserva Estratégica de Bitcoin y la Reserva de Activos Digitales de EE. UU. el 6 de marzo de 2025.
Según la orden, el Departamento del Tesoro debe mantener cuentas de custodia para el Bitcoin que haya sido finalmente decomisado mediante procedimientos penales o civiles o recibido a través de sanciones civiles. También se instruyó a las agencias federales a revisar sus tenencias y reportar los activos elegibles al Tesoro.
El Bitcoin transferido a la reserva "no se venderá", según la orden, aunque las leyes existentes permiten excepciones para órdenes judiciales, restitución a víctimas, operaciones de aplicación de la ley y ciertos requisitos de decomiso de activos.
La Casa Blanca no prohibió por completo que el gobierno obtenga más BTC. En cambio, la orden instruyó a los departamentos del Tesoro y de Comercio a desarrollar estrategias de adquisición que sean neutrales desde el punto de vista presupuestario y no impongan costos adicionales a los contribuyentes.
No se acompañó la directiva con un mecanismo de financiamiento ni un calendario de compras. Cualquier plan que implique nuevos gastos federales requeriría autorización del Congreso, mientras que alternativas como revalorizar los certificados de oro de EE. UU. enfrentarían obstáculos legales y políticos separados.
Un explicador de la política de reserva de crypto.news de agosto dijo que la revalorización del oro se ha discutido como una posible vía de financiamiento. Los certificados de oro de la Reserva Federal se registran a un precio legal de $42.22 por onza, muy por debajo del valor de mercado del metal, pero usar la diferencia para financiar compras de Bitcoin requeriría legislación.
La reserva elimina oferta sin agregar demanda
Las estimaciones públicas han situado comúnmente las tenencias del gobierno de EE. UU. cerca de 198,000 BTC, equivalente a aproximadamente el 1% de la oferta circulante de Bitcoin. La estimación incluye monedas vinculadas a casos importantes de decomiso, aunque el gobierno no ha publicado una auditoría pública completa que confirme cuánto BTC ha sido finalmente decomisado y es elegible para la reserva.
La distinción entre activos incautados y decomisados es importante porque el gobierno no necesariamente posee todas las monedas en una billetera federal. Los activos incautados pueden seguir sujetos a procedimientos judiciales, reclamos de restitución o devolución eventual a las víctimas, mientras que los activos finalmente decomisados pueden convertirse en propiedad federal.
Al precio reciente de Bitcoin cerca de $78,000, una posición de 198,000 BTC valdría alrededor de $15.4 mil millones. Su principal efecto en el mercado proviene de la prohibición de ventas de la orden en lugar de un flujo esperado de compras gubernamentales.
Antes de que Trump estableciera la reserva, el Servicio de Alguaciles de EE. UU. subastaba regularmente Bitcoin obtenido en casos penales. El gobierno vendió alrededor de 195,000 BTC antes de la orden de reserva, según estimaciones de la Casa Blanca, y los funcionarios de la administración argumentaron que las ventas anteriores costaron a los contribuyentes miles de millones de dólares en ganancias no realizadas.
Eliminar una gran posición federal de una posible venta reduce una fuente conocida de oferta en el mercado. No proporciona la demanda recurrente que provendría de compras del Tesoro realizadas a intervalos o niveles de precios establecidos.
Los inversores de Bitcoin inicialmente esperaban que el anuncio de la reserva apoyara la acumulación activa, pero la orden no llegó a crear tal programa. Por lo tanto, la respuesta del mercado depende más de si la administración identifica un método de financiación legal y neutral desde el punto de vista presupuestario o si el Congreso aprueba una legislación separada.
El Tesoro ha descartado previamente la compra activa de Bitcoin
El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, dio una explicación similar de los planes del gobierno en agosto de 2025, cuando dijo que la reserva crecería mediante activos confiscados en lugar de compras directas.
"No vamos a comprar eso [Bitcoin], pero vamos a utilizar activos confiscados y continuar acumulándolos", dijo Bessent a Fox Business, añadiendo que el gobierno "dejaría de vender" sus tenencias.
Una revisión de la reserva de junio informó que Bessent valoró la posición federal entre $15 mil millones y $20 mil millones en ese momento. El informe también señaló que la orden ejecutiva pedía a los funcionarios examinar métodos de adquisición neutrales desde el punto de vista presupuestario sin autorizar un programa de compra en el mercado abierto.
El Congreso podría reemplazar el acuerdo actual con una reserva estatutaria. La Ley BITCOIN de la senadora Cynthia Lummis propuso comprar 1 millón de BTC en cinco años, mientras que la Ley de Modernización de la Reserva Estadounidense, presentada en mayo de 2026, propuso un período de tenencia de 20 años sin mantener el mismo objetivo de 1 millón de BTC.
Ninguna de las propuestas ha creado un programa federal de compra activa. La aprobación del Congreso también proporcionaría una protección legal más firme que una orden ejecutiva, que un futuro presidente puede modificar o revocar.
Los inversores estadounidenses aún enfrentan un saldo de reserva incierto
Para los inversores estadounidenses, la reserva no ofrece una exposición directa comparable a las acciones de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado. Su relevancia inmediata radica en la gestión de la oferta federal porque la orden limita cuándo las monedas de la reserva pueden volver al mercado.
Los rastreadores de billeteras públicas no pueden determinar el tamaño exacto de la reserva. Algunos servicios cuentan Bitcoin mantenido en direcciones vinculadas al gobierno incluso cuando la propiedad, el estado de decomiso o las obligaciones de restitución siguen sin resolverse.
La actividad de custodia federal puede aumentar la incertidumbre. En julio, las billeteras vinculadas a EE. UU. transfirieron casi $297 millones en Bitcoin y Ether incautados a Coinbase Prime, incluidos alrededor de 3,940 BTC valorados en aproximadamente $244 millones en ese momento y 30,000 ETH por valor de unos $53 millones.
Coinbase Prime proporciona servicios de custodia y negociación, por lo que las transferencias no confirmaron una venta. El jefe de investigación de Galaxy, Alex Thorn, vinculó el Bitcoin a incautaciones relacionadas con Ryan Farace y el intercambio cerrado BTC-e, mientras que el Ether provino de billeteras vinculadas a un caso federal separado que involucra almacenamiento de criptomonedas y lavado de dinero.
