Los validadores de XRP Ledger están considerando dos enmiendas que agregarían bóvedas de un solo activo y préstamos a plazo fijo directamente al protocolo central de la red.
Resumen
- XLS-65 y XLS-66 permanecen por debajo del umbral del 80% de validadores requerido antes de la activación en la red principal de XRP Ledger.
- Las Bóvedas de Activo Único agruparían un token, mientras que XLS-66 emitiría préstamos institucionales no garantizados a plazo fijo.
- Ripple se unió a Clearpool y Cicada como inversor, pero no garantiza las pérdidas del fondo.
- RLUSD serviría como activo de crédito, mientras que XRP pagaría tarifas de transacción y reservas.
- La activación requiere soporte de validadores superior al 80% durante dos semanas consecutivas, dejando la fecha de lanzamiento incierta.
Las enmiendas, XLS-65 y XLS-66, están abiertas para votación de los validadores pero no han alcanzado el soporte requerido para la activación. Una enmienda debe mantener el soporte de más del 80% de los validadores de confianza durante dos semanas consecutivas antes de que pueda activarse.
El validador de Ripple votó a favor de ambas enmiendas en agosto. Sin embargo, Ripple no puede aprobar los cambios de forma independiente porque los validadores deciden si apoyan cada enmienda.
El soporte actual permanece muy por debajo del umbral de activación, según los registros de enmiendas de XRP Ledger. El porcentaje puede cambiar a medida que los validadores actualicen sus posiciones, haciendo que el umbral y el período subsiguiente de dos semanas sean más importantes que cualquier lectura diaria individual.
El préstamo de XRP Ledger separa el crédito de la ejecución
XLS-65 introduciría Bóvedas de Activo Único. Estas estructuras agruparían un tipo de activo de múltiples depositantes y emitirían acciones de bóveda que representan su interés proporcional en los activos.
Una bóveda podría contener XRP, Ripple USD u otro activo compatible de XRP Ledger. El administrador de la bóveda podría entonces asignar la liquidez agrupada a préstamos u otros servicios financieros bajo reglas predeterminadas.
XLS-66 utilizaría esa liquidez agrupada para financiar préstamos a plazo fijo. El sistema de préstamos propuesto de XRP Ledger se basa en la suscripción fuera de la cadena en lugar de la sobrecolateralización y liquidación automáticas.
Las instituciones realizarían verificaciones de identidad, evaluarían a los prestatarios, negociarían los términos del préstamo y completarían revisiones legales fuera de la cadena de bloques. La red luego registraría y ejecutaría las actividades acordadas, como la emisión de préstamos, la acumulación de intereses, los reembolsos y los incumplimientos.
Esta estructura reduce la dependencia de los contratos inteligentes a nivel de aplicación. No elimina el riesgo crediticio, operativo o de contraparte. Los depositantes aún podrían perder dinero cuando los prestatarios incumplen o cuando la suscripción resulta inadecuada.
Ripple, Clearpool y Cicada preparan un fondo RLUSD
El desarrollo de productos ya está teniendo lugar mientras los validadores consideran las enmiendas. Clearpool está probando un producto de crédito institucional en la red de desarrollo de XRP Ledger.
El fondo planificado proporcionaría préstamos de capital de trabajo denominados en RLUSD a empresas fintech y de pagos. Cicada Partners buscaría prestatarios, establecería los términos de los préstamos y monitorearía su condición financiera. Clearpool proporcionaría la infraestructura para crear y operar los pools de crédito.
Ripple participará como socio limitado junto a otros inversores. La empresa está proporcionando capital, pero no actúa como respaldo financiero. Por lo tanto, Ripple invertiría en términos comparables y no garantizaría las pérdidas sufridas por otros participantes.
Las empresas no han revelado el tamaño objetivo del fondo ni el compromiso de Ripple. Como el fondo de crédito RLUSD planificado sigue en pruebas, no puede utilizar las funciones de préstamo nativas propuestas en la red principal antes de que ambas enmiendas se activen.
Clearpool dijo que su integración utilizará mercados aislados gestionados por especialistas independientes en riesgos. Este enfoque está diseñado para evitar que un problema que involucre a un prestatario o pool se extienda a todos los mercados de préstamo.
Qué significa la votación de préstamos para los titulares de XRP
Las enmiendas podrían crear nuevos usos para los activos de XRP Ledger, pero no proporcionarían automáticamente rendimiento a todos los titulares de XRP. El acceso dependería de qué bóvedas se lancen, los activos que acepten, sus reglas de elegibilidad y sus prestatarios subyacentes.
Algunos pools institucionales pueden usar dominios con permisos y credenciales verificadas. Por lo tanto, la participación minorista no está garantizada. Cada producto podría imponer restricciones separadas según la jurisdicción, la clasificación del inversor y los requisitos de cumplimiento.
Se espera que RLUSD sirva como el principal activo de crédito en el fondo de Clearpool y Cicada. XRP conservaría su papel en la red cubriendo las tarifas de transacción y los requisitos de reserva de cuenta.
Las tarifas de transacción de XRP Ledger se destruyen en lugar de pagarse a los validadores. Una mayor actividad de préstamos podría, en consecuencia, aumentar el consumo de tarifas de XRP, pero las tarifas normalmente son muy pequeñas. El efecto sobre el suministro total de XRP dependería del volumen de transacciones sostenido y no debería describirse como una fuente importante de escasez antes de que existan datos de uso reales.
XRP se negociaba alrededor de $1.06 al momento de escribir este artículo. No se pudo atribuir directamente ningún movimiento de precio verificado a la última votación de préstamos.
Las revisiones de seguridad no eliminan los riesgos de préstamo
El código de préstamo ha sido sometido a verificación formal y revisiones de seguridad independientes. La reauditoría de Halborn no encontró vulnerabilidades críticas o de alto riesgo.
La revisión identificó un problema de riesgo medio, dos problemas de riesgo bajo y dos hallazgos informativos. Los asuntos reportados fueron resueltos, aceptados o reconocidos por el equipo de ingeniería de Ripple, según los hallazgos de la auditoría.
Esas revisiones abordan el comportamiento técnico, no si los prestatarios pagarán sus préstamos. Las instituciones que consideren una bóveda aún deben evaluar a su administrador, los estándares de suscripción, la protección de primera pérdida, las reglas de retiro y la concentración de exposición.
El próximo hito formal es la aprobación de los validadores. Si alguna enmienda supera el 80%, debe mantener ese nivel durante 14 días. Clearpool también debe terminar sus pruebas en la red de desarrollo antes de mover su producto a la red principal.
Una solicitud relacionada de cuenta maestra de la Reserva Federal presentada a través de Standard Custody sigue siendo separada de la votación de préstamos. La aprobación podría mejorar la infraestructura de liquidación de RLUSD, pero el resultado y el momento siguen siendo inciertos. BNY continúa sirviendo como custodio principal de las reservas de RLUSD.
