Capital B ogłosiło 28 sierpnia prywatną emisję o wartości 21 milionów euro, w której uczestniczyli inwestorzy instytucjonalni, w tym współzałożyciel Blockstream Adam Back oraz paryska firma zarządzająca aktywami TOBAM, w celu sfinansowania swojej strategii skarbca Bitcoin.
Podsumowanie
- Capital B pozyskało 21 milionów euro poprzez 36,2 miliona akcji, z których każda była opatrzona czterema warrantami subskrypcyjnymi, w ramach emisji prywatnej.
- Szacowane wpływy netto wynoszą 19,9 miliona euro, przeznaczone głównie na dodatkowe zakupy Bitcoinów i wsparcie bilansu.
- Capital B twierdzi, że wpływy i operacje mogą sfinansować 270 Bitcoinów, zwiększając zasoby do około 3 415 BTC.
- Pełne wykonanie warrantów mogłoby wygenerować 135,8 miliona euro, ale pozostaje uzależnione od decyzji inwestorów i cen.
- Zamknięcie transakcji spodziewane jest od 31 sierpnia, przed odwrotnym podziałem akcji w stosunku 1:10 w dniu 8 września 2026 r.
Spółka notowana na Euronext Growth Paris wyemituje 36 219 070 akcji, do których dołączone będą cztery warranty subskrypcyjne. Inwestorzy objęli je po 0,58 euro za jednostkę, co daje wpływy brutto w wysokości 21 007 060,60 euro.
Capital B spodziewa się około 19,9 miliona euro wpływów netto po opłatach emisyjnych i innych kosztach transakcyjnych. Spółka poinformowała, że finansowanie, wraz z zasobami operacyjnymi, „mogłoby umożliwić” nabycie kolejnych 270 Bitcoinów.
Zakup nie został jeszcze dokonany. Jeśli zostanie zrealizowany w całości, zwiększy zasoby Capital B z 3 145 BTC do około 3 415 BTC.
Capital B oferuje akcje z dyskontem 6,45%
Cena subskrypcji wynosząca 0,58 euro odpowiada średniej ważonej wolumenem cenie akcji Capital B z pięciu dni handlowych poprzedzających wycenę. Stanowi to dyskonto w wysokości 6,45% w stosunku do ceny zamknięcia z 27 sierpnia, zgodnie z komunikatem spółki.
Każda jednostka składa się z jednej akcji zwykłej i czterech warrantów. Dwa warranty 2026-06 mają cenę wykonania 0,75 euro, podczas gdy jeden warrant 2026-07 może być wykonany po 0,98 euro. Ostatni warrant 2026-08 ma cenę wykonania 1,27 euro.
Wszystkie trzy klasy warrantów mają pięcioletni okres zapadalności. Nie są one przewidziane do dopuszczenia do publicznego obrotu, chociaż akcje zwykłe wyemitowane w wyniku ich wykonania byłyby notowane razem z istniejącymi akcjami Capital B.
Maxim Group działał jako jedyny agent plasujący na zasadzie najlepszych starań. Nie gwarantował on rozliczenia ani dostawy emisji.
Wpływy z warrantów pozostają warunkowe
Capital B mogłoby otrzymać kolejne 135,8 miliona euro, gdyby inwestorzy wykonali wszystkie 144 876 280 warrantów. Kwota ta nie jest częścią potwierdzonej podwyżki o 21 milionów euro i może nigdy nie zostać zebrana.
Wykonanie zależy częściowo od przyszłej ceny akcji Capital B i decyzji każdego inwestora. Spółka może również zainicjować przyspieszony okres wykonania, gdy jej 20-dniowa średnia ważona wolumenem cena przekroczy 130% odpowiedniej ceny wykonania warrantu.
Przyspieszony okres pozostawałby otwarty przez 20 dni handlowych. Warranty niewykorzystane po zakończeniu tego okresu wygasłyby, zgodnie z warunkami emisji.
Pełne wykonanie stworzyłoby kolejne 144,9 miliona akcji przed korektą związaną z odwrotnym podziałem. Istniejący inwestorzy musieliby zatem liczyć się z dodatkowym rozwodnieniem, gdyby cena akcji uczyniła wykonanie warrantów ekonomicznym.
Odwrotny podział zmienia proporcje warrantów we wrześniu
Capital B planuje przeprowadzić odwrotny podział akcji 8 września, wymieniając dziesięć istniejących akcji na jedną nową. Ta czynność korporacyjna sama w sobie nie zmienia podstawowej wartości rynkowej spółki.
Po podziale każdy warrant będzie reprezentował jedną dziesiątą akcji. Efektywne ceny wykonania dla jednej akcji po podziale wyniosą 7,50 euro, 9,80 euro i 12,70 euro w trzech transzach.
Akcjonariusz posiadający 1% przed prywatną emisją posiadałby około 0,90% po początkowym przydziale, gdyby ten inwestor nie uczestniczył w emisji. Capital B szacuje, że pozycja spadłaby do 0,65%, gdyby wykonano wszystkie nowe warranty.
Oczekuje się, że zwykłe udziały Adama Backa wzrosną z 12% do 14,82% po zamknięciu. Udział TOBAM wzrośnie z 2,87% do 3,29%, podczas gdy udział Blockstream Capital Partners proporcjonalnie spadnie z 21,74% do 19,59%.
Capital B kontynuuje zakupy Bitcoinów finansowane z kapitału własnego
Capital B posiadało 3 145 BTC na dzień 17 sierpnia po nabyciu pięciu Bitcoinów za 280 000 euro. Dokumenty spółki na Euronext potwierdzają posiadanie oraz najnowsze ogłoszenie o emisji.
Spółka przeprowadziła podobną instytucjonalną emisję o wartości 15,2 mln euro w maju. Jak donosi crypto.news, Capital B przeznaczyło część tych środków na zakup Bitcoinów o wartości 13 mln euro, dodając 192 BTC.
Akcjonariusze zatwierdzili również szerokie uprawnienia finansowe w czerwcu. W powiązanych doniesieniach, Capital B uzyskało zwiększoną zdolność zadłużeniową dla swojej strategii skarbowej, dając zarządowi dodatkowe opcje poza emisją akcji zwykłych.
Obecna emisja ma zostać zamknięta najwcześniej 31 sierpnia, chociaż Capital B poinformowało, że wymagania techniczne mogą spowodować krótkie opóźnienie. Wszelkie zakupy Bitcoinów nastąpią po zamknięciu i będą wymagać osobnego potwierdzenia spółki.
Papiery wartościowe zostały zaoferowane wybranym kwalifikowanym inwestorom instytucjonalnym w USA oraz akredytowanym inwestorom na podstawie zwolnień z rejestracji. Transakcja nie stanowi oferty publicznej w USA, a papiery wartościowe nie zostały zarejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
