Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) 27 sierpnia pozwała 38 podmiotów, zarzucając im złożenie fałszywych formularzy ADV w latach 2025–2026 w celu przedstawienia się jako legalni doradcy inwestycyjni.
Podsumowanie
- 38 podmiotów rzekomo wykorzystało fałszywe zgłoszenia do SEC, aby wyglądać na legalne, jednocześnie celując w inwestorów detalicznych w całym kraju.
- Kilku pozwanych uzyskało dostęp do systemu składania wniosków z adresów IP zlokalizowanych w obcych jurysdykcjach, jak twierdzą organy regulacyjne.
- Skargi SEC wskazują na fałszywe adresy w Kolorado, nieaktywne numery telefonów oraz audytorów nieobecnych w publicznych rejestrach.
- Doradcy zwolnieni z obowiązku rejestracji (exempt reporting advisers) obsługują fundusze prywatne i nie mogą udzielać bezpośrednich porad inwestycyjnych indywidualnym inwestorom.
- Regulator usunął wszystkie 38 zgłoszeń i domaga się nakazów sądowych, zakazów składania wniosków oraz cywilnych kar pieniężnych.
SEC złożyła 38 odrębnych pozwów cywilnych w Sądzie Okręgowym Stanów Zjednoczonych dla Dystryktu Kolorado. Regulator twierdzi, że kilku pozwanych prawdopodobnie działało za granicą i wykorzystywało oficjalne publiczne zgłoszenia, aby zyskać wiarygodność w oczach amerykańskich inwestorów detalicznych.
Zarzuty nie zostały udowodnione w sądzie. SEC nie podała, ile środków inwestorzy przekazali tym podmiotom, nie zidentyfikowała potwierdzonych ofiar ani nie ujawniła całkowitych strat.
Skargi SEC wskazują na powtarzające się wzorce w zgłoszeniach
Skargi zarzucają, że pozwani podawali adresy firm w Kolorado, pod którymi nie mieli fizycznej siedziby. Niektórzy podawali nieaktywne numery telefonów lub numery należące do niezwiązanych firm.
Wiele zgłoszeń zawierało identyczne lub prawie identyczne informacje. Według jednej ze skarg, rzekome fundusze zwykle raportowały aktywa o wartości 78,96 mln USD lub 48,96 mln USD, 89 lub 33 inwestorów oraz minimalne inwestycje w wysokości 50 000 USD lub 5 000 USD.
Podmioty podawały również identyczne struktury własności. Struktury te rzekomo przypisywały 10% własności doradcy lub podmiotom powiązanym, 90% inwestorom zagranicznym oraz 50% funduszom funduszy. Kategorie te mogły się nakładać.
SEC poinformowała, że kilka zgłoszeń twierdziło, iż sprawozdania finansowe funduszy prywatnych zostały zbadane przez jedną z dwóch niezależnych firm księgowych. Śledczy nie mogli znaleźć żadnego z audytorów w federalnych lub stanowych rejestrach księgowych.
Rzekomy status doradcy rzekomo wspierał oszustwa inwestorów
Doradca zwolniony z obowiązku rejestracji (ERA) nie jest doradcą inwestycyjnym zarejestrowanym w SEC. ERA zazwyczaj doradzają wyłącznie funduszom venture capital lub funduszom prywatnym z aktywami poniżej 150 mln USD pod zarządzaniem w USA.
Muszą oni składać ograniczone informacje za pomocą formularza ADV, ale SEC nie zatwierdza ich doświadczenia, kwalifikacji ani oświadczeń biznesowych przed opublikowaniem tych zgłoszeń. Skargi zarzucają, że pozwani wykorzystali ten proces, ponieważ zgłoszenia stawały się publicznie przeszukiwalne bez wcześniejszej zgody.
Niektóre powiązane strony internetowe wyświetlały certyfikaty fałszywie stwierdzające, że podmioty otrzymały „pozwolenie SEC RIA”, według alertu regulatora. Certyfikaty używały prawdziwych numerów zgłoszeń i rejestracji, aby wyglądać autentycznie.
Kilku pozwanych przyjęło nazwy odnoszące się do kryptowalut, giełd, nowych technologii lub edukacji finansowej. Należą do nich CryptoOrbit, Pinnacle Crypto Exchange, Web3 University, Axivon Exchange i Future Finance Academy. Jednak SEC nie scharakteryzowała każdego pozwanego jako firmy kryptowalutowej.
Obcy dostęp i brakujące rekordy wzbudziły obawy
SEC poinformowało, że adresy IP używane do dostępu do ich systemu składania dokumentów zostały w kilku przypadkach prześledzone do zagranicznych jurysdykcji. Nie zidentyfikowano każdego kraju ani nie zarzucono, że wszystkie 38 podmiotów działało poza USA.
Prawnicy Komisji zażądali dokumentów potwierdzających zgłoszone aktywa, inwestorów, pracowników, audytorów i operacje funduszy. Pozwani rzekomo nie dostarczyli wymaganego materiału.
W sprawie przeciwko Abrdn Canada Limited, pracownicy SEC wysłali w kwietniu żądanie dokumentów na podany adres w Denver. Korespondencja została zwrócona jako niedoręczalna. Połączenia trafiły na nieaktywny numer, a późniejszy e-mail nie otrzymał odpowiedzi.
Skarga zarzuca również, że podmiot twierdził, iż działa jako operator puli towarowej lub doradca handlowy bez odpowiedniej rejestracji w CFTC lub National Futures Association.
Sądy zdecydują o karach i ograniczeniach w składaniu dokumentów
SEC oskarżyło pozwanych na podstawie sekcji 204(a) i 207 ustawy o doradcach inwestycyjnych. Te przepisy regulują rejestry doradców i fałszywe oświadczenia składane w wymaganych dokumentach.
Agencja domaga się stałych nakazów sądowych, kar cywilnych i nakazów uniemożliwiających podmiotom składanie w przyszłości formularzy ADV jako zwolnieni doradcy raportujący. Wysokość ewentualnej kary zostanie określona przez sąd.
Inwestorzy nie powinni traktować pojawienia się formularza ADV jako dowodu rejestracji w SEC. Regulator zalecił użytkownikom niezależne sprawdzenie statusu firmy i unikanie przekazywania pieniędzy, kryptowalut lub danych osobowych, gdy ERA kontaktuje się bezpośrednio z indywidualnymi inwestorami.
Podobne taktyki podszywania się pojawiły się również poza USA. W powiązanych doniesieniach, oszuści wykorzystywali nazwy regulatorów i sfałszowane dokumenty, aby celować w użytkowników kryptowalut podczas europejskiego przejścia na MiCA.
