O investidor bilionário Ray Dalio renovou seu apoio à manutenção de ouro e um pouco de Bitcoin, enquanto a dívida federal dos EUA ultrapassou US$ 40 trilhões, e o BTC se aproximou de US$ 80.000.
Resumo
- A dívida federal dos EUA atingiu US$ 40,05 trilhões em 18 de agosto, de acordo com dados do Tesouro.
- Dalio aconselhou os investidores a favorecer o ouro e um pouco de Bitcoin em vez de ativos de dívida, como títulos.
- O Bitcoin subiu de quase US$ 63.000 para a faixa superior de US$ 70.000 esta semana.
- O Tesouro dobrará algumas recompra de títulos de longo prazo para pelo menos US$ 4 bilhões por operação.
Ray Dalio, escrevendo em uma postagem no X, disse que a posição financeira do governo dos EUA atingiu um ponto de inflexão, pois seu fardo da dívida se aproxima de um nível que pode se tornar difícil de gerenciar sem dor econômica severa.
O fundador da Bridgewater Associates aconselhou os investidores a diversificar sua exposição entre classes de ativos e países com finanças sólidas. Ele também recomendou limitar a exposição a ativos de dívida, como títulos, mantendo mais ouro e uma alocação menor em Bitcoin.
"Como conselho geral, sugiro diversificar bem em classes de ativos e países que tenham fortes demonstrações de resultados e balanços patrimoniais e que não estejam passando por grandes conflitos políticos internos e geopolíticos externos, subponderando ativos de dívida como títulos, e superponderando ouro e um pouco de Bitcoin", disse Dalio.
Seus comentários vieram após outro marco importante para as finanças públicas dos EUA. A dívida total pendente do governo federal atingiu US$ 40,047 trilhões em 18 de agosto, acima dos US$ 39,987 trilhões um dia antes, de acordo com o banco de dados Debt to the Penny do Departamento do Tesouro.
Do total de 18 de agosto, aproximadamente US$ 32,27 trilhões eram dívida detida pelo público, enquanto cerca de US$ 7,78 trilhões consistiam em participações intragovernamentais. O governo encerrou 2025 com US$ 37,64 trilhões em dívida federal, o que significa que o total aumentou cerca de US$ 2,4 trilhões em menos de oito meses.
Bitcoin e ouro podem reduzir o risco do portfólio
Dalio disse que uma alocação de aproximadamente 10% a 15% em ouro poderia reduzir o risco geral de um portfólio, porque o metal frequentemente se comporta de maneira diferente de ações e títulos de dívida durante períodos de estresse financeiro.
O Bitcoin recebeu um endosso mais limitado. Dalio o descreveu como parte do grupo de ativos que os investidores podem manter fora dos mercados de dívida convencionais, embora seu posicionamento sugerido ainda colocasse mais peso no ouro.
Sua declaração mais recente segue anos de visões gradualmente mudando sobre a criptomoeda. Dalio revelou em 2021 que possuía algum Bitcoin e depois o descreveu como um ativo alternativo, semelhante ao ouro, enquanto continuava questionando se governos e bancos centrais o adotariam como moeda de reserva.
Em outubro de 2025, o crypto.news examinou a posição de Dalio de que o Bitcoin era improvável de se tornar uma moeda de reserva. O relatório observou que ele favorecia o ouro por sua longa história, liquidez e aceitação entre os bancos centrais, mesmo reconhecendo o Bitcoin como um possível hedge contra a expansão monetária e o pesado endividamento do governo.
A orientação de portfólio de Dalio não é uma previsão de que o Bitcoin subirá sempre que a dívida federal aumentar. Sua recomendação baseia-se na diversificação e na redução da dependência de ativos vinculados a governos altamente endividados, em vez de substituir todo um portfólio de investimentos por BTC ou ouro.
Para investidores dos EUA, ambos os ativos estão disponíveis por meio de produtos regulamentados, bem como propriedade direta. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista fornecem exposição por meio de corretoras e contas de aposentadoria dos EUA, enquanto o ouro pode ser mantido por meio de produtos negociados em bolsa, ações de mineração ou barras físicas. Cada rota carrega diferentes taxas, riscos de custódia e tratamento fiscal.
Preocupações com a dívida dos EUA encontram o rali do Bitcoin em direção a US$ 80 mil
O avanço do Bitcoin colocou os comentários de Dalio ao lado de uma mudança brusca nas condições do mercado de criptomoedas. O BTC caiu para a área de US$ 62.000–US$ 63.000 no início desta semana antes de se recuperar acima de US$ 70.000 e entrar na faixa superior de US$ 70.000.
O movimento encerrou várias semanas de negociação lateral e empurrou o Bitcoin para seu nível mais alto desde maio. O BTC estava sendo negociado perto de US$ 77.600 quando verificado, de acordo com dados de mercado, deixando o nível de US$ 80.000 como a próxima barreira psicológica muito observada.
As compras forçadas por vendedores a descoberto ajudaram a acelerar a ruptura inicial. Quando o Bitcoin ultrapassou US$ 69.000, as exchanges liquidaram mais de US$ 1 bilhão em posições baixistas em uma hora, exigindo que alguns traders comprassem BTC para fechar apostas alavancadas.
A demanda à vista então adicionou suporte. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA atraíram cerca de US$ 517 milhões em 19 de agosto e outros US$ 606 milhões em 20 de agosto, de acordo com dados da SoSoValue citados em cobertura de mercado recente. As duas sessões geraram mais de US$ 1,1 bilhão em entradas líquidas combinadas.
Como relatado anteriormente, o Bitcoin ganhou cerca de 18% em dois dias antes de ultrapassar US$ 76.000. O relatório identificou US$ 70.000 a US$ 72.000 como uma área de suporte importante, enquanto a resistência permaneceu perto de US$ 80.000 a US$ 82.000.
As entradas de ETF oferecem uma conexão direta com os EUA para o rali, porque os fundos devem obter exposição ao Bitcoin à medida que os investidores adicionam capital. As liquidações a descoberto, em comparação, representam atividade derivativa forçada que pode desaparecer uma vez que as posições baixistas alavancadas tenham sido fechadas.
Tesouro dobra recompra de títulos de longo prazo
Junto com o marco de dívida de US$ 40 trilhões, o Tesouro dos EUA anunciou em 19 de agosto que aumentaria o tamanho das recompras de apoio à liquidez para títulos nominais de longo prazo.
O tamanho máximo de compra aumentará de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões por operação para títulos nos setores de vencimento de 10 a 20 anos e 20 a 30 anos, de acordo com o anúncio oficial do Tesouro. A mudança entra em vigor em 9 de setembro e permanecerá em vigor até 4 de novembro, quando o departamento planeja fornecer mais informações durante seu próximo refinanciamento trimestral.
O Tesouro disse que o aumento forneceria mais liquidez em setores de longo prazo, onde os participantes do mercado haviam submetido um alto volume de ofertas elegíveis. As recompras permitem que o governo recompre títulos mais antigos e menos líquidos e podem melhorar as condições de negociação em partes do mercado de títulos do Tesouro.
As operações não são compras de ativos do Federal Reserve, criação de moeda ou suporte direto para criptomoedas. Os participantes do mercado, no entanto, responderam ao anúncio, pois os rendimentos dos títulos de longo prazo caíram e a demanda por ativos de risco melhorou.
Um relatório de mercado recente vinculou a alta inicial de 11,4% do Bitcoin acima de US$ 71.000 ao anúncio de recompra, às entradas renovadas de ETF e às liquidações a descoberto. O relatório disse que a decisão do Tesouro ajudou o cenário de liquidez, mas não estabeleceu que as recompras de títulos sozinhas causaram o rali.
O aviso de Dalio abordou o fardo da dívida subjacente, em vez da mecânica do programa de recompra. Ele disse que as finanças do governo deveriam ser reparadas enquanto as condições econômicas permanecem relativamente fortes, porque os requisitos de empréstimo tendem a aumentar durante uma contração.
Políticas, mudanças políticas e guerras poderiam acelerar ou atrasar o ponto em que a dívida se torna incontrolável, de acordo com Dalio. Esperar por uma recessão econômica deixaria os formuladores de políticas com menos opções, porque receita tributária mais fraca e programas adicionais de apoio do governo tipicamente aumentam as necessidades de financiamento.
A política do Fed continua sendo um risco para os investidores de Bitcoin
Embora os rendimentos de longo prazo mais baixos tenham apoiado o Bitcoin, a política do Federal Reserve continua sendo uma fonte separada de risco para os investidores dos EUA. O Fed manteve sua taxa-alvo em 3,5% a 3,75% em julho, mas enfrentou três votos divergentes de oficiais que preferiam um aumento de um quarto de ponto.
Em sua declaração de política de julho, o Comitê Federal de Mercado Aberto disse que a inflação permaneceu acima de sua meta de 2%, em parte porque choques de oferta elevaram os preços em setores incluindo energia. O comitê também disse que "entregaria estabilidade de preços".
O presidente do Fed, Kevin Warsh, e o comitê enfrentam outra decisão de política em 15 a 16 de setembro. Taxas de juros mais altas podem aumentar os retornos disponíveis em dinheiro e títulos do governo, o que pode reduzir a demanda por ativos sem rendimento, como ouro, e ativos voláteis, como Bitcoin.
A votação de julho mostrou que a pressão por uma política mais rígida já existia dentro do Fed. Beth Hammack, Neel Kashkari e Lorie Logan se opuseram à decisão de manter as taxas estáveis e apoiaram um aumento de 25 pontos-base em vez disso.
