Мільярдер-інвестор Рей Даліо знову висловив підтримку володінню золотом і деякою кількістю біткоїна, оскільки федеральний борг США перевищив 40 трильйонів доларів, а BTC зріс до майже 80 000 доларів.
Підсумок
- Федеральний борг США досяг 40,05 трильйона доларів 18 серпня, згідно з даними Міністерства фінансів.
- Даліо порадив інвесторам віддавати перевагу золоту та деякій кількості біткоїна над борговими активами, такими як облігації.
- Біткоїн зріс з майже 63 000 доларів до верхньої межі 70 000 доларів цього тижня.
- Міністерство фінансів подвоїть деякі викупи довгострокових боргових зобов'язань щонайменше до 4 мільярдів доларів за операцію.
Рей Даліо, написавши у дописі на X, заявив, що фінансове становище уряду США досягло переломного моменту, оскільки його борговий тягар наблизився до рівня, який може стати важким для управління без серйозних економічних потрясінь.
Засновник Bridgewater Associates порадив інвесторам розподіляти свої інвестиції між класами активів та країнами з міцними фінансами. Він також рекомендував обмежити вплив боргових активів, таких як облігації, одночасно тримаючи більше золота та меншу частку біткоїна.
«Як загальну пораду, я пропоную добре диверсифікувати в класах активів і країнах, які мають сильні звіти про прибутки та баланси і не мають великих внутрішніх політичних та зовнішніх геополітичних конфліктів, зменшуючи вагу боргових активів, таких як облігації, і збільшуючи вагу золота та трохи біткоїна», — сказав Даліо.
Його коментарі пролунали після ще однієї важливої віхи для державних фінансів США. Загальний непогашений борг федерального уряду досяг 40,047 трильйона доларів 18 серпня, порівняно з 39,987 трильйона днем раніше, згідно з базою даних Debt to the Penny Міністерства фінансів.
З загальної суми на 18 серпня приблизно 32,27 трильйона доларів становив борг, що знаходиться у державній власності, тоді як близько 7,78 трильйона доларів складали внутрішньоурядові холдинги. Уряд завершив 2025 рік з федеральним боргом у 37,64 трильйона доларів, тобто загальна сума збільшилася приблизно на 2,4 трильйона доларів менш ніж за вісім місяців.
Біткоїн і золото можуть знизити ризик портфеля
Даліо сказав, що частка приблизно від 10% до 15% у золоті може знизити загальний ризик портфеля, оскільки цей метал часто поводиться інакше, ніж акції та боргові цінні папери, під час періодів фінансового стресу.
Біткоїн отримав більш обмежену підтримку. Даліо описав його як частину групи активів, які інвестори можуть тримати поза традиційними борговими ринками, хоча його запропонована позиція все ще надавала більшу вагу золоту.
Його остання заява пролунала після років поступової зміни поглядів на криптовалюту. Даліо розкрив у 2021 році, що володіє деякою кількістю біткоїна, і пізніше описав його як альтернативний актив, подібний до золота, продовжуючи сумніватися, чи приймуть його уряди та центральні банки як резервну валюту.
У жовтні 2025 року crypto.news розглянув позицію Даліо щодо того, що біткоїн навряд чи стане резервною валютою. У звіті зазначалося, що він віддає перевагу золоту через його довгу історію, ліквідність та визнання серед центральних банків, навіть визнаючи біткоїн можливим хеджем проти монетарної експансії та великих державних запозичень.
Поради Даліо щодо портфеля не є прогнозом, що біткоїн зростатиме щоразу, коли збільшується федеральний борг. Його рекомендація ґрунтується на диверсифікації та зменшенні залежності від активів, пов'язаних із сильно заборгованими урядами, а не на заміні всього інвестиційного портфеля на BTC або золото.
Для американських інвесторів обидва активи доступні через регульовані продукти, а також через пряме володіння. Спотові біткоїн-ETF забезпечують доступ через брокерські та пенсійні рахунки США, тоді як золото можна тримати через біржові продукти, акції гірничодобувних компаній або фізичні злитки. Кожен шлях має різні комісії, ризики зберігання та податковий режим.
Побоювання щодо боргу США зустрічаються з ралі біткоїна до 80 тисяч
Зростання біткоїна поставило коментарі Даліо поряд із різкою зміною умов на крипторинку. BTC впав до області 62 000–63 000 доларів на початку цього тижня, перш ніж відновитися вище 70 000 доларів і увійти у верхню частину діапазону 70 000 доларів.
Цей рух завершив кілька тижнів бічної торгівлі та підняв біткоїн до найвищого рівня з травня. BTC торгувався близько 77 600 доларів на момент перевірки, згідно з ринковими даними, залишаючи рівень 80 000 доларів наступним психологічним бар'єром, за яким пильно стежать.
Примусові покупки від шорт-продавців допомогли прискорити початковий прорив. Коли біткоїн перетнув позначку $69,000, біржі ліквідували понад $1 мільярд ведмежих позицій протягом однієї години, що змусило деяких трейдерів купувати BTC для закриття кредитних ставок.
Потім підтримку додав спотовий попит. Американські спотові біткоїн-ETF залучили близько $517 мільйонів 19 серпня та ще $606 мільйонів 20 серпня, згідно з даними SoSoValue, наведеними в нещодавніх ринкових оглядах. За ці дві сесії сукупний чистий приплив перевищив $1,1 мільярда.
Як повідомлялося раніше, біткоїн зріс приблизно на 18% за два дні, перш ніж подолати позначку $76,000. У звіті було визначено зону $70,000–$72,000 як важливу область підтримки, тоді як опір залишався поблизу $80,000–$82,000.
Приплив в ETF забезпечує прямий зв'язок із США для цього ралі, оскільки фонди повинні отримувати експозицію до біткоїна, коли інвестори додають капітал. Ліквідації шортів, натомість, є вимушеною деривативною активністю, яка може зникнути після закриття кредитних ведмежих позицій.
Казначейство подвоює викуп довгострокових боргових зобов'язань
Поруч із віхою боргу в $40 трильйонів, Міністерство фінансів США оголосило 19 серпня, що збільшить обсяг викупів для підтримки ліквідності довгострокових номінальних державних цінних паперів.
Максимальний обсяг покупки зросте з $2 мільярдів до щонайменше $4 мільярдів за операцію для цінних паперів із строками погашення від 10 до 20 років та від 20 до 30 років, згідно з офіційним оголошенням Казначейства. Зміна набуває чинності 9 вересня і діятиме до 4 листопада, коли департамент планує надати додаткову інформацію під час наступного квартального рефінансування.
Казначейство заявило, що збільшення забезпечить більшу ліквідність у довгострокових секторах, де учасники ринку подали велику кількість відповідних пропозицій. Викупи дозволяють уряду викуповувати старіші, менш ліквідні облігації та можуть покращити торгові умови в частинах ринку казначейських зобов'язань.
Ці операції не є покупками активів Федеральної резервної системи, створенням грошей або прямою підтримкою криптовалюти. Тим не менш, учасники ринку відреагували на оголошення, оскільки дохідність довгострокових казначейських облігацій знизилася, а попит на ризиковані активи покращився.
У нещодавньому ринковому звіті початкове зростання біткоїна на 11,4% вище $71,000 пов'язувалося з оголошенням про викуп, відновленням припливу в ETF та ліквідаціями шортів. У звіті зазначалося, що рішення Казначейства сприяло покращенню ліквідності, але не доводило, що самі викупи облігацій спричинили ралі.
Попередження Даліо стосувалося основного боргового тягаря, а не механіки програми викупу. Він сказав, що державні фінанси слід відновлювати, поки економічні умови залишаються відносно сильними, оскільки потреби в запозиченнях мають тенденцію зростати під час спаду.
Політика, політичні зміни та війни можуть як прискорити, так і відстрочити момент, коли борг стане некерованим, за словами Даліо. Очікування економічного спаду залишило б політиків з меншою кількістю варіантів, оскільки слабші податкові надходження та додаткові програми державної підтримки зазвичай збільшують потреби у фінансуванні.
Політика ФРС залишається ризиком для інвесторів у біткоїн
Хоча нижча довгострокова дохідність підтримувала біткоїн, політика Федеральної резервної системи залишається окремим джерелом ризику для американських інвесторів. ФРС у липні зберегла цільову ставку на рівні 3,5%–3,75%, але зіткнулася з трьома незгодними голосами від чиновників, які віддавали перевагу підвищенню на чверть відсоткового пункту.
У липневій заяві про монетарну політику Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку заявив, що інфляція залишається вище цільового рівня 2%, частково через те, що шоки пропозиції підвищили ціни в таких секторах, як енергетика. Комітет також заявив, що "забезпечить цінову стабільність".
Голова ФРС Кевін Уорш та комітет зіткнуться з ще одним рішенням щодо політики 15–16 вересня. Вищі відсоткові ставки можуть підвищити дохідність, доступну для готівки та державних облігацій, що може знизити попит на активи, які не приносять дохід, такі як золото, та на волатильні активи, такі як біткоїн.
Липневе голосування показало, що тиск на посилення політики вже існував усередині ФРС. Бет Хеммак, Ніл Кашкарі та Лорі Логан виступили проти рішення утримати ставки без змін і підтримали підвищення на 25 базисних пунктів.
